11月A股反彈後回落，私募對市場的信心也隨之回落。

　　最新的排排網·中國對衝基金經理A股信心指數下降近6個百分點。

　　而從私募的倉位來看，截至2023年11月底，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位爲78%，較2023年10月底下降-2%。

　　對於接下來2023年12月份行情的看法，從趨勢預期信心指標來看私募樂觀程度下降。

　　不過，不少百億私募已轉而看好後市，紛紛自購、跟投、開放申購產品，在市場低點積極佈局未來。

　　私募降倉

　　回顧2023年11月，A股呈現結構性行情。

　　其中，與小微盤相關的指數上漲，中證500指數、中證1000指數，小幅上漲，北證50指數暴漲。與之相對，中大盤股指數大多下跌。

　　各指數漲跌如下，上漲的有：上證指數（0.36%）、中證500（0.30%）、中證1000（1.86%）、北證50（27.54%）。

　　下跌的有：深證成指（-1.39%）、創業板指（-2.32%）、滬深300（-2.14%）、上證50（-1.89%）、科創50（-1.00%）。

　　11月最後一天，上證指數收於3029.67點，市場第52次開啓3000點保衛戰。

　　在此背景下，私募信心有所回落。

　　2023年12月，排排網·中國對衝基金經理A股信心指數爲118.74，相較2023年11月下降-5.86%。

　　從私募的倉位來看，截至2023年11月底，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位爲78%，較2023年10月底下降-2%。

　　11月指數反彈後回落，私募倉位隨之略降。

　　具體倉位結構分佈上，倉位在5成及5成以上的私募基金佔92%；5成倉位以下的管理人佔比8%。

　　其中，26%的私募處於滿倉及加槓桿狀態；倉位在80%以上（不含滿倉）區間的私募佔比39%；50%至80%（不含）倉位區間的私募佔比27%。

　　截至11月底，八成倉位的管理人進行了減倉，5成倉位以下的管理人進行了加倉。私募整體平均倉位略微下降。

　　該樂觀嗎？

　　值得一提的是，對於接下來2023年12月份行情的看法，從趨勢預期信心指標來看私募管理人樂觀程度下降。

　　具體數值來看，2023年12月A股市場趨勢預期信心指標值爲124.32，比上月下降-6.12%。

　　其中7%的基金經理持極度樂觀態度；41%的基金經理持樂觀態度；45%的基金經理持中性觀點；7%的基金經理持悲觀態度。

　　倉位的增減計劃上，私募整體增倉意願減弱。

　　3%的基金經理打算大幅增倉，20%的基金經理打算增倉，73%的基金經理打算維持倉位不變，4%的基金經理打算減倉。

　　總體而言，在對12月份的預期上，私募管理人持中性態度居多，倉位以維持不變爲主。

　　不過，記者發現，多位私募大佬近期發出了看多的信號。

　　百億私募林園投資在11月29日發佈了補充跟投公告，承諾永不贖回。

　　早在2023年10月16日，林園投資公告，公司或實控人林園將跟投公司旗下所有產品新增淨申購額的20%，旗下不同產品分別獨立計算淨申購規模。

　　11月29日，林園投資補充公告稱：該部分跟投份額，公司及實控人林園承諾永遠不主動贖回。

　　事實上，近期林園接受採訪時表示，當前市場處於牛市初期，目前市場機會大於風險，是買入的機會。林園看好與“嘴巴”相關的壟斷消費品，以及醫藥醫療公司等。

　　11月28日，百億私募半夏投資的掌門人李蓓發文稱，“在A股這樣一個市場，持續下跌了3年，天下苦秦久矣，怨氣是有的，藍籌的估值是足夠低，賠率是足夠高的。當前政策持續加碼，下跌趨勢已經止住，階段性的均衡已經形成，只需要耐心等待，政策的優化和加碼，市場走出趨勢，強化信心，羣衆自然會蜂擁而上。”

　　止於至善投資在11月28日發佈的10月份市場點評中稱，經濟回暖需要更多的耐心。目前階段不必過於悲觀，當下主要重點關注消費、醫藥生物、產業互聯網、碳中和、半導體、人工智能等領域的投資機會。

　　正圓投資則認爲，一系列利好措施已營造出良好的做多環境，A股市場ROE（淨資產收益率）、ROA（資產回報率）見底指向盈利底部或已確立，扭轉趨勢正在不斷明確。四季度，國內外重要會議的密集召開將進一步打開基本面上行空間，在資產普遍被低估的當下，市場回穩向好值得期待。

　　目前私募已有不少以實際行動表示看好後市。截至11月30日，下半年內已有中歐瑞博、迎水投資、止於至善投資、林園投資等4傢俬募機構發佈了4次自購或跟投公告。

　　此外，聚鳴投資、九坤投資、中歐瑞博等多家百億級私募旗下部分產品向投資者開放申購，在市場低點積極佈局未來。

　　（工行網站特約作者：龐華瑋）

　　文章來源：21世紀經濟報道