今年黃金價格雖然一波三折，但整體表現強勢，黃金消費一片火熱，黃金珠寶公司再次燃起了上市熱情。近期，接連兩家黃金珠寶公司向港交所遞表，主流觀點認爲，主要是由於金價節節高，黃金上下游公司的業績也跟着水漲船高，因此想借此良機衝擊IPO。

　　扎堆赴港上市

　　近日，中國第一家推廣“古法黃金”概念的黃金珠寶公司——老鋪黃金向港股IPO發起衝擊。這已經是老鋪黃金二度衝擊資本市場了。此前，公司曾於2021年在A股上會被否，還曾因現金流爲負、存貨高企、供應商利益輸送等問題被市場質疑。

　　除了老鋪黃金，今年9月末，夢金園黃金珠寶集團股份有限公司（以下簡稱“夢金園”）也向港交所主板遞交上市申請，獨家保薦人爲中信證券（香港）有限公司。在此次赴港上市之前，夢金園也曾衝擊A股IPO未果。2021年10月28日，夢金園在深交所主板首發上會，審覈結果爲暫緩審議。隨後2021年11月25日，夢金園再次在深交所主板首發上會，審覈結果爲未獲通過。對於此次衝擊港股IPO，夢金園稱是爲了更好地接觸多元化和全球投資者並獲得更多國際認可。

　　夢金園主要從事“夢金園”品牌黃金珠寶首飾的設計研發、生產加工、批發零售及品牌加盟業務，產品以高純度黃金首飾爲主，兼營鑽寶玉石鑲嵌、K金、鉑金等飾品。根據弗若斯特沙利文，按黃金加工量及黃金珠寶收入計算，2022年，夢金園在中國黃金珠寶品牌中分別排名第四及第五；按黃金珠寶收入（不包括金條）及三線及以下城市線下門店數量計算，夢金園在中國黃金珠寶品牌中排名第三及第四。

　　與此同時，11月8日週六福珠寶申請撤回發行上市申請文件。根據規定，深交所決定終止對其首次公開發行股票並在主板上市的審覈。值得注意的是，這已是週六福第三次闖關A股IPO。不過週六福這幾年的業績並不差，2020年至2022年，週六福營業收入分別爲20.82億元、28.29億元和31.6億元；淨利潤分別爲3.86億元、4.29億元和5.83億元。週六福與A股主要的12家珠寶首飾上市公司相比，週六福2022年淨利潤規模位列第六。雖然A股IPO再次止步，但市場認爲週六福也可能仿效上述兩家公司轉戰港股IPO。

　　對於黃金珠寶公司加速上市的情況，市場分析主要還是因爲這幾年黃金價格高企，特別是今年黃金價格一度刷新歷史新高，黃金市場供銷兩旺，這讓黃金珠寶公司的業績也跟着水漲船高，也給了相關公司衝擊上市的機會。

　　世界黃金協會最新發布的三季度《全球黃金需求趨勢報告》顯示，2023年第三季度，國內金飾消費一路長虹，較二季度環比增長16%。2023年年初至今，中國國內金飾總需求已達481噸，同比增長8%。同時，金條和金幣第三季度需求強勁，今年初至9月底，國內金條和金幣總需求達到197噸，較2022年同期增長25%。

　　黃金公司前三季度業績不俗

　　今年各種消息交織，黃金的走勢呈現W態勢，盤中一度突破歷史新高，達到2076.2美元/盎司，但由於美聯儲連續暴力加息，黃金也一度被壓制到1800美元/盎司左右。不過近期隨着國際局勢複雜多變，黃金又重拾升勢，盤中一度衝上2000美元/盎司。

　　隨着黃金價格的上升，資金也涌入黃金投資品，全球最大的黃金ETF—SPDR的持倉出現上升，最新持倉量爲882.28噸。

　　金價上漲，全球央行也貢獻了不少力量，10月31日，世界黃金協會發布最新《全球黃金需求趨勢報告》，數據顯示，2023年三季度全球央行淨購黃金337噸，爲有史以來第三高的季度淨購金量。2023年前三個季度，全球央行購金需求同比增長了14%，達到創紀錄的800噸。

　　其中，中國已連續11個月增持黃金，成爲最大的黃金購買國，前九個月已累計增儲181噸，創下歷史新高。波蘭（57噸）和土耳其（39噸）是第二、三大買家，另有8家央行購買量超過1噸。

　　全球央行對黃金的搶購，主要原因在於，一方面當全球通脹上升時，黃金往往是抵禦通脹的良好工具，另一方面各國央行正在擺脫對美元的依賴，全球央行的需求幫助黃金抵禦了美債收益率飆升和美元強勢帶來的壓力。

　　鑑於全球央行對黃金的狂熱需求，世界黃金協會首席市場策略師John Reade表示，該協會預計官方購買黃金的年度總量將接近或超過去年的1081噸。

　　值得注意的是，雖然各國央行向國際貨幣基金組織（IMF）報告黃金收購量，但黃金的全球流動表明，官方金融機構的實際購買量遠高於官方報告的水平。世界黃金協會估計，第三季度全球銀行的購買量比官方報告的高出129噸，使官方部門的總體購買量達到337噸。這一總量是上一季度的兩倍多，但比去年同期下降了27%。

　　由於黃金此前的大漲，讓黃金股的三季報集體報喜。山東黃金髮布2023年三季報顯示，公司前三季度實現營收413.23億元，同比增長3.75%；實現歸母淨利潤13.45億元，同比增長94.12%。中金黃金10月28日發佈三季度業績公告稱，2023年前三季度營收約455.55億元，同比增加13.78%；歸屬於上市公司股東的淨利潤約20.72億元，同比增加32.5%。

　　除了上游礦產企業之外，下游零售行業的業績也是紅彤彤一片。老鳳祥三季度實現營收217.22億元，同比增長9.72%，淨利潤6.92億元，同比增長48.52%；菜百股份三季度實現營業收入40.09億元，同比增長25.45%，扣非後歸母淨利潤1.56億元，同比增長44.98%。

　　菜百股份表示，2023年前三季度業績維持較高增長的原因，主要系消費者購買意願增強，疊加金價呈現震盪上行趨勢影響，進一步激發消費活力，公司銷售情況向好。同時，公司積極拓展門店，實現銷售增長，並持續優化電商平臺店鋪運營，形成收入貢獻所致。

　　對於黃金的長期投資價值，市場看多的觀點仍爲主流，花旗預計黃金市場將在第三季度末或第四季度初觸底，並在2024年進入2000美元/盎司以上。

　　摩根大通全球大宗商品研究執行董事Greg Shearer表示，貴金屬市場處於非常有利的位置，建議長期配置黃金和白銀，展望在12個月、18個月時發揮作用。該行展望金價今年下半年將達到2012美元，明年上看2175美元。

　　道明證券董事總經理兼大宗商品策略全球主管Bart Melek表示：“我確實認爲金價將在2023年末、2024年初升至2100美元以上的交易水平。”

　　（工行網站特約作者：葉麥穗）

　　文章來源：21世紀經濟報道