第一，公告限制性股票激勵計劃草案，業績考覈目標體現發展信心。

　　公司限制性股票激勵計劃擬授予5338.81萬股，佔股本2.47%，授予價格48.03元/股，激勵對象爲公司董事、高管、核心員工等共915人。該限制性股票對應考覈目標爲以2019年生豬銷售量爲基數，2020年增長不低於70%，2021 年增長不低於150%。考慮2019年公司生豬銷售指引爲1000-1100 萬頭，對應2020、2021年生豬銷量至少爲1700、2500萬頭，這充分彰顯公司對未來兩年的發展信心。當前，公司因防控升級，生豬生產正呈恢復趨勢，2019年三季度公司生產性生物資產、固定資產、在建工程同比+99%、+23%、+81%，也表明公司產能恢復情況較理想。公司此前表示，2019年三季度末能繁母豬回升至90萬頭，預計年底有望回升至130萬頭，這將對2020-2201年生豬出欄量增長起到有力支撐。

　　第二，與華能貴誠信託簽署戰略合作協議書，助力產能擴張。

　　合作方案主要爲設立合資公司經營生豬養殖項目，未來1年內，華能貴誠信託投資預計不超100億元，牧原股份投資預計不超110億元，其中牧原對合資公司持股比例爲51%-55%。同時，公司公告擬設立2家合資公司，分別位於河南省內鄉縣及山東省濱州市。上述協議利於雙方實現優勢互補，牧原藉此擴展資金來源用以擴大生產規模，這將推動公司出欄量增長，利好公司長期發展。

　　第三，生豬養殖景氣向上，公司業績有望釋放。

　　截止2019年9月，全國生豬、能繁母豬存欄分別同比-41.1%、-38.9%，因產能持續變化，生豬養殖行業處於景氣向上週期。當前公司生豬養殖頭均利潤已超過2000元/頭，預計2020年頭均利潤仍有望維持高位，同時考慮2020年公司出欄量增長，公司業績有望快速釋放。

　　免責聲明：以上內容僅供參考，不構成任何投資建議。

　　（工行網站特約作者：許昭）