第一，營收恢復高增長，Q3單季毛利率企穩，海外需求旺盛。

　　市場普遍擔心北美數據中心進入本輪採購週期尾聲。然而從公司Q2、Q3連續兩個季度營收恢復高增長，其中Q3單季度實現營業收入1.87億，同比增長42%，近兩年單季度營收以及增速達到最高，同時毛利率32.5%，環比提升1個百分點，開始企穩。在數據中心主設備以及有源器件部署後期，末梢用戶接入需求的增長同樣會帶來無源器件的需求增長。並且這一趨勢延續到下一輪數據中心的大規模擴容，預計明後年將維持穩定的收入增長。

　　第二，提升研發投入，擴展新產品，爲5G提前佈局。

　　公司今年前三季度研發投入金額2262萬元，已超過2017年全年研發投入，研發佔營收比重達到4.65%，創下近5年研發費用率的新高。公司的研發投入重點在於部署5G相關應用業務，5G無線基站的前傳需要應用到大量光纖連接器，傳輸接入側需要大量應用到波分接入。公司重點開發5G無線接入市場的WDM核心器件，以及相關的前傳網絡監控、診斷系統系列產品。此外隨着5G及物聯網帶來數據流量的急劇增長，數據中心的光纖連接器將進一步向小型化、高密度化演進，作爲MPO/MTP全球主要供應商之一，公司在高密度光纖連接器的研發上保持穩定投入；同時產品佈局向高速AOC等有源光器件延伸，進一步開拓市場空間。

　　市場對於公司的認知更多源於起家產品陶瓷插芯。但隨着全球產能加速擴張，陶瓷插芯的單價逐年下滑，公司持續調整產品結構，提升高毛利產品佔比，其中光纖連接器快速增長，銷售佔比從2011年的25%提升到2015年的66%，成爲公司核心產品，2015年，公司在全球的光纖連接器市佔率達到4.6%。公司重點發力MTP高密度光纖連接器，成爲海外大型數據中心的重要供應商之一。無源器件廠商遇到的共同問題“如何對抗下滑的產品售價，穩定毛利率”。公司選擇收購上游核心原材料，提升核心競爭力。

　　免責聲明：以上內容僅供參考，不構成任何投資建議。

　　（工行網站特約作者：許昭）