科創板神祕面紗終於揭開，證監會和上交所於2019年1月30日發佈了《關於在上海證券交易所設立科創板並試點註冊制的實施意見》(以下簡稱《實施意見》)。中國證監會和上海證券交易所(以下簡稱上交所)正在按照《實施意見》要求，有序推進設立科創板並試點註冊制各項工作。多項政策具有開創性意義。

　　1.參與門檻

　　交易滿24個月，申請開通科創板前20個交易日，賬戶日均不低於50萬元人民幣（不含融資融券），到時候需要去券商再開通下權限。

　　不符合條件的也彆着急，可以買投資科創板的基金。

　　2.上市標準

　　行業限制官方的說法是：重點支持新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保以及生物醫藥等高新技術產業和戰略新興產業，推動互聯網、大數據、雲計算、人工智能和製造業深度融合，引領中高端消費，推動質量變革、效率變革、動力變革。

　　上市不再要求盈利指標，而改爲綜合考慮市值、營業收入等綜合指標；允許同股不同權上市，要求做特別的風險提示；實行註冊制，上交所負責審覈後，報證監會註冊。

　　3.交易規則

　　上市後的前5個交易日不設漲跌幅，之後每日漲跌停限制20%，仍然是T+1交易。

　　交易的時候，不再按100股1手交易，最少一次交易200股，往上可以按1股增加，比如你可以買201股。

　　股價的最小變動單位可以靈活設置，不一定是1分錢，比如高價股，可以設定更大的變動單位，比如每檔1毛錢。

　　增加盤後交易，收盤後可以按照收盤價掛單，按掛單時間順序撮合成交。比如收盤價10塊錢，收盤了你也可以按10塊錢賣，如果有人願意按10塊錢買，就能在盤後成交。

　　4.融券機制

　　上市後首個交易日，就可以開始融券做空，通過做空機制提高定價效率。

　　5.退市

　　六個主要的退市條件：重大違法違規；市值低於3億；股價低於面值1元；主營業務無法持續；淨資產爲負；扣除非經常性損益後淨利潤虧損且營業收入低於1億。

　　這裏面值得注意的是，科創板取消了連續三年虧損退市的要求，而是改成了扣非後虧損且營收低於1億，所以只要有收入，虧損也不會觸發退市。但是收入必須是主營業務來的，湊起來的不算。

　　第一年觸發退市條件股票戴帽變ST，第二年還觸發退市條件，直接進退市整理期終止上市。科創板的退市只需要2年不合格，而原來的股票都是3年，退市比原來速度快了。

　　6.科創板上線時間

　　新規徵求意見30天，預計3月可以出來。我猜二季度科創板就可以上了。

　　綜上所述，此次改變蠻大的，很多規則都和境外市場慢慢接軌了，這個單獨板塊會成爲一塊新的試驗田，一開始股票供應少，資金多，很可能會有一波行情。

　　免責聲明：以上內容僅供參考，不構成任何投資建議。

　　（工行網站特約作者：許昭）