紐約有三大景點：自由女神像，帝國大廈，以及Shack Shack漢堡。許多遊客去了紐約都會品嚐紐約最好吃的連鎖漢堡店：Shack Shack。就在本週，Shack Shack也在上海新天地開設了第一家漢堡餐廳，據說一天營業額就超過了30萬。

　　一口咬下去是滿滿的芝士和牛肉，牛肉鮮嫩多汁，絕對不是麥當勞、漢堡王那種乾巴巴的味道，這就是Shack Shack漢堡給人的感覺。Shack Shack一開始僅僅是麥迪遜廣場公園的街邊小推車，由於其出衆的口味，逐漸成爲了紐約招牌的漢堡店。Shake Shack的自評是它們屬於“現代街邊漢堡店”，但這個自評與其品牌特性並不太相符。這個連鎖餐廳品牌確實在銷售全天然、無激素、無抗生素的漢堡(ShakeBurgers)，熱狗，波浪紋薯片，奶昔，均是傳統美式料理食譜上的餐飲品，但Shake Shack門店卻不是傳統意義上的路邊漢堡連鎖店。Shake Shack門店往往開在各大都市最繁華的地段，如紐約曼哈頓的中城區，華盛頓特區的Dupont Circle。由於使用了更好的原材料，比如100%純天然的安格斯牛肉，滿滿厚度的奶昔，已經鬆脆的薯條，Shack Shack產品的客單價也更高。下面是Shack Shack紐約店的標準菜單，一個最基本的Shack Burger（基礎款漢堡），要賣5.29美元，如果是雙層漢堡就是8.09美元。最經典的Shack Stack漢堡賣9.59美元。如果加一分芝士醬料的薯條，就是3.99美元。再來一杯他們最好喝的奶昔要5.29美元。基本上一個完整的套餐吃下來要支付20美元（注：這些價格都是還要加稅的）。相比之下，麥當勞和漢堡王一個套餐（漢堡+薯條+飲料）差不多5美元。以Shack Shack在漢堡中定價是偏高的，其主要消費羣體還是中產階級和富裕階層。

　　Shack Shack可以說是連鎖餐飲行業中，資本化的奇蹟。2000年的時候，ShackShack還只是一個街邊小推車，到了2004年開設了第一家門店，2010年第一次在紐約之外開店，到了2015年就完成了紐交所上市。更誇張的是，上市之後Shack Shack的股價一路飆升，最高到了93美元，市值超過了33億美元。短暫的瘋狂之後，是Shack Shack噩夢的開始。從2015到2017年之間，經歷了上市爆炒後，公司股價出現了暴跌，最高跌去三分之二。完全錯過了美國的大牛市。即使在今天，公司股價依然只有47美元，對應17億美元市值。

　　從投資標的來說，網紅漢堡並非一個好股票，甚至不是那麼好的公司。一個好的公司，必須有好的商業模式，獨特的護城河或者定價權，並且能看到長期創造現金流的能力。目前看，Shack Shack繼續通過快速開店來保持收入增長。2018年公司開店23家，其中三季度開店7家。2019年的上海新天地分店是公司國際戰略重要部分。伴隨着美國本土開店數量超過了100家，Shack Shack開始尋求海外市場的擴張。

　　由於定價的關係，公司面臨相對激烈的競爭。產品固然好吃，但是同等價位漢堡選擇很多。Shack Shack的定價偏向高端，但是餐廳給人的感覺在一種升級版快餐店的形象。在同等價位的選擇比較多。目前單店的平均收入在440萬美元，其中紐約市能達到690萬美元。紐約依然是其收入的主要來源，離開紐約市後定價能力面臨較大挑戰。

　　免責聲明：以上內容僅供參考，不構成任何投資建議。

　　（工行網站特約作者：許昭）