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　　最近有一支知名明星概念股計劃赴港股上市，深度捆綁了家喻戶曉的周天王，一時間資本市場激起千層浪。對於衆多80後、90後來說，周杰倫是華語樂壇永遠的傳奇，有天王加持的巨星傳奇能否在資本市場上高歌猛進呢？

　　衆所周知，從早期速溶咖啡雀巢，到商務咖啡星巴克，再到瑞幸帶來的平價咖啡及衆多咖啡初創公司，催生了中國咖啡市場的多樣生態，目前市場正在蓬勃上行發展。《2017-2021年中國咖啡行業投資分析及前景預測報告》顯示，中國咖啡消費量在以每年15%-20%的幅度快速增長，遠高於全球2%的平均增速。更重要的是，2021年以來，多名咖啡初創企業獲得資本青睞。僅7月份，就有Seesaw咖啡、M Stand、SECRE時萃咖啡3家企業先後宣佈拿到億元級規模融資，除上述公司外，還有Manner、隅田川咖啡、永璞咖啡、鷹集咖啡、代數學家咖啡、三頓半等獲得資本加持。在火熱的賽道中，成立於2017年的巨星傳奇，能夠迅速在咖啡市場站穩腳跟，登頂防彈咖啡市場，令人側目。這其中的原因，與其獨有的明星IP賦能及私域流量營銷策略不無關係。

　　巨星傳奇2017年成立，專注於新零售和IP創作及運營，通過各種渠道銷售健康管理產品及護膚產品。主要產品包括魔胴防彈咖啡及護膚品。2020年，根據灼識諮詢報告，是中國防彈飲料市場最大的公司，市場份額爲40.6%。防彈飲料是一種高脂肪及充足蛋白質的飲料，專爲低碳水化合物飲食計劃而設計，以滿足計劃脂肪/能量比。巨星傳奇收入主要來自新零售業務及IP創造及營運業務。新零售業務包括魔胴防彈咖啡和達人悅己護膚系列及其他產品的三個收入來源，IP創造及營運業務包括活動策劃及IP節目和許可費及銷售文創產品。巨星傳奇高度綁定周杰倫，周杰倫母親是重要股東，方文山任首席文化官。巨星傳奇是周杰倫多場大型音樂會的分包商、策劃者或投資者，包括周杰倫2017年和2018年在中國25個城市舉辦的世界巡迴演唱會、2019年在湛江舉辦的一場演唱會以及2020年在寧波舉辦的一場演唱會；周杰倫真人秀節目周遊記主創並擁有其IP；2019年8月，與傑威爾音樂訂立合作協議，共同開發及擁有周同學商標……

　　通過分析對比，雖然巨星傳奇號稱是中國防彈飲料市場最大公司，還號稱是中國快速發展的新零售運營商，但是本質上還是屬於典型的利用明星影響力賣周邊產品，在粉絲圈進行快速變現，快速收割的公司。透過IP賦能及私域流量營銷，巨星傳奇迅速突破准入門檻及擴大經營規模，巨星傳奇的盈利能力表現不俗。2018年至2021年上半年，同期毛利率分別爲25.1%、65.4%、50.9%及61.2%，總體呈上升趨勢。

　　儘管多元化故事圓滿，但新產品成長並不容易，目前除了核心產品魔胴防彈咖啡之外，巨星傳奇尚未出現另一“爆款”產品。可見，從1到N的“造星”之路，並不好走。對於巨星傳奇來說，在明星IP賦能之下，能否持續培育多元化產品，以及是否有能力利用多渠道打開品牌知名度，都是影響其發展的關鍵因素。可以持續關注巨星傳奇能否成功上市及突破發展瓶頸。巨星傳奇從成立之初就依賴明星IP，周杰倫的粉絲效應讓其迅速出圈。但是，高度仰仗明星的私域流量，也讓其營收起伏較大。比如，自2020年下半年以來，公司並無進行周杰倫演唱會或者周遊記等類似規模的銷售及營銷活動，導致魔胴防彈咖啡於2020年下半年及2021年上半年的銷售收入下滑，以及活動策劃與IP節目所得收入減少。長此以往，巨星傳奇將難以獲得持續發展的動力。因此，通過多渠道網絡，增加品牌曝光度及產品銷售額，成爲公司突圍的關鍵一步。值得關注的是，巨星傳奇在招股書中披露了其將開展直播的計劃，公司表示，直播內容將圍繞獨有的明星IP（如周同學）及IP創造及運營業務中創造的相關內容，以增強產品的銷售。

　　成也明星，敗也明星。明星化身投資人，有人專注於影視行業，有人則踏足其他各個領域。明星藝人也會在其他行業“開疆拓土”，從互聯網、餐飲業到房地產，投資領域甚廣。僅餐飲業，就有薛之謙、包貝爾、黃磊等多位明星創辦了自己的品牌餐廳，而他們多“鍾情”於火鍋店。目前，明星參與公司上市也是一個常態。這些年伴隨着市場的發展，其實明星發展到一定階段之後做粉絲流量變現以及資本化幾乎已經成爲了大多數明星的共同選擇，姑且不說有多少明星參加的直播帶貨，又有多少明星入職了著名互聯網企業，就是資本化也幾乎成爲了一個常態，其實對於明星來說自身的黃金時間段其實並不長，如果不能在自己的巔峯時代做到資本的全面變現的話，一旦自己失去了粉絲的熱愛就很有可能迅速從巔峯摔下，最終甚至連正常人的生活都難以達到。在這樣的情況下，明星參與上市公司無疑也就成爲了明星盤活資產，實現影響力、粉絲流量資本變現的一種必然手段，周杰倫作爲樂壇天王這麼做也是順理成章的事情。因此，站在風口浪尖上，明星們既要正其身，也要“賺錢有道”。

　　免責聲明：以上內容僅供參考，不構成任何投資建議。

　　（工行網站特約作者：許昭）