四大證券報內容精華摘要如下：

中國證券報

•慧眼識“牛基” 外資借路ETF押注新賽道

伴隨A股和港股市場今年以來持續演繹結構性行情，外資機構正通過ETF實現多元化佈局，並在多個熱門板塊斬獲豐厚回報。近日披露的基金半年報數據顯示，以巴克萊銀行、瑞銀爲代表的外資機構，不僅在黃金、創新藥、半導體等熱門賽道精準佈局，更將投資視野拓展至建材、綠電等細分領域，其重倉的多隻主題ETF今年以來貢獻了可觀的回報率。有機構人士表示，外資機構研判中國資產爲“可獨立走強”的品種，配置策略正悄然生變。這一轉變不僅體現在態度上，更落實在真金白銀的加倉行動中。

•私募調研勤字當頭 聚焦“硬科技”“大健康”

在A股上市公司半年報密集披露、市場結構性機會凸顯的背景下，8月私募機構調研頻率明顯提升。記者從第三方機構獨家獲得的監測數據顯示，當月私募機構合計調研A股公司突破6000次，環比增逾200%。這一調研動態不僅反映出私募機構對後市的積極心態，也揭示了其當前重點關注的方向。從調研動態來看，醫藥生物行業取代了7月的計算機，成爲8月最受私募青睞的調研行業。電子、機械設備、電力設備等科技和高端製造領域也獲得了私募的密集關注。在主線快速輪動的市場環境中，私募正通過“勤跑調研”捕捉新一輪投資機會。

•宇樹科技公佈上市計劃 人形機器人加速資本化進程

宇樹科技公佈最新上市進展。9月2日，經記者求證，宇樹科技在社交媒體平臺發佈聲明稱，公司正積極推進首次公開募股（IPO）的籌備工作，並預計將於10月至12月間向證券交易所提交上市申請文件，“屆時相關運營數據將正式披露”。銀河證券首席分析師馬宗明對記者表示，等到公司提交上市文件後，將會進入交易所受理和問詢的流程，其中問詢流程較爲關鍵，交易所會對企業進行多輪問詢並出具審覈意見，該流程耗時通常需要3到6個月。

•滌綸長絲將迎需求旺季 行業投資機遇凸顯

8月1日以來，滌綸長絲行業表現強勢，數據顯示，滌綸指數累計上漲10.15%。近期，行業去庫存進程加快，產品價格持續上行，龍頭企業的定價權與協同效應進一步凸顯。分析人士認爲，目前滌綸長絲行業庫存整體處於較低水平，伴隨“金九銀十”需求旺季來臨，產品盈利彈性有望得到充分體現。中長期來看，滌綸長絲行業投產高峯已過，未來產能增速有望逐步放緩，行業投資機遇凸顯。

上海證券報

•“鏈主”企業半年報展望下半年：旺季、新機、新動能

在剛剛“交卷”的半年報中，不少“鏈主”企業及產業龍頭紛紛對市場環境、政策動向、價格走勢、產業佈局進行研判，提前展望下半年新形勢、搶抓市場新機遇、醞釀應變新策略。2025年上半年，電子行業高景氣度持續釋放，多家千億、萬億級市值“鏈主”企業不僅實現業績穩健增長，並在半年報中預測下半年行業有望隨着市場需求提升迎來銷售旺季。近日，紫金礦業、洛陽鉬業、山東黃金等細分行業龍頭相繼發聲，對黃金、銅、鈷、鉬、鋰等細分品類的市場格局與價格走勢作出預測：受國際地緣政治、產能釋放、下游需求調整等因素影響，有色金屬細分品類價格走勢可能呈現分化。提振消費系列政策支持下，大消費細分行業上半年經營業績普遍向好。多家龍頭企業從消費活力、市場需求、政策支持等維度，對下半年的行業趨勢、經營發展作出積極預測。

•光交換機市場快速增長 多家A股公司相關業務亮眼

近日，英偉達推出Spectrum-XGS以太網，加速了多GPU和多節點的通信性能，從而實現可預測異地AI集羣的性能。受此消息催化，光交換機概念站上風口。隨着英偉達跨區域擴展技術發展、谷歌的率先垂範，光交換機的市場滲透率有望快速提升。市場研究機構QYResearch預計，到2031年全球光交換機市場規模將達到20.2億美元，未來幾年複合增長率爲16.3%。當前，谷歌、Coherent等國際領先公司是光交換機行業的重要參與者。國內方面，華爲和紫光股份旗下新華三發佈了光交換機產品；德科立、騰景科技、賽微電子等多家A股公司積極佈局光交換機產業鏈。

•油氣端需求穩步提升 油服企業未來增長可期

“上半年國際油價雖有起伏，但整體還是保持中高位運行態勢，油氣端需求也在穩步提升。”談及行業近況，A股某油服公司高管向記者表示，只要油價有支撐，全球石油開採企業在投資端就敢於繼續投入，結合意向訂單和在手訂單來看，油服企業依然具備不錯的業務機會。從近期A股油服企業披露的2025年半年報不難看出，受益於國際油價中高位運行帶來的需求空間，行業公司整體表現穩健，貝肯能源、中海油服、傑瑞股份等公司均交出了不錯的中考“成績單”。同時，國際油價保持中高位運行的預期，也讓產業鏈重要環節的油服設備企業參與度不斷提升。

證券時報

•堅持價值投資 險資私募鍾情高股息大市值公司

上市公司半年報披露收官，險資私募基金持股曝光。成立最早、規模最大的鴻鵠基金已躋身至少6家上市公司前十大股東名單。其中，鴻鵠基金二期二季度末現身於中國石油、中國神華前十大股東，鴻鵠基金三期1號位列中國石化前十大股東。鴻鵠基金一期躋身伊利股份、陝西煤業、中國電信的前十大股東。從上述6家上市公司來看，呈現出股息率較高、市值較大的特徵。股息率方面，陝西煤業、中國神華、中國石油股息率超過5%，伊利股份、中國石化在4%左右，中國電信超過3%。從市值來看，最小的伊利股份市值也超千億元，陝西煤業市值接近2000億元，中國石化、中國電信、中國神華市值在6000億元—8000億元之間，中國石油市值超過1.6萬億元。

•8月上交所A股新開戶數超265萬戶

9月2日晚，上交所發佈的新開戶數據顯示，今年8月上交所A股新開戶數爲265.03萬戶，較7月的新開戶數196.36萬戶增長近69萬戶，環比增長逾三成，同比大增約165%（去年8月上交所A股新開戶數爲99.93萬戶）。今年前8個月上交所A股合計新開戶數達到1721.17萬戶，較去年同期增長約48%。具體來看，今年8月，上交所個人A股新開戶約264.04萬戶，機構A股新開戶0.9974萬戶，基金新開戶18.25萬戶，B股新開戶0.09萬戶。若將A股、B股、基金的新開戶數加總，今年8月上述3類新開戶數合計達283.37萬戶，較同一口徑下7月的212.58萬戶增長超過70萬戶。

•海外儲能需求激增 國內電芯廠商訂單排期滿滿

“今年上半年，公司總裁絕大部分時間都在海外出差。”近日，一位頭部儲能公司業務負責人對記者表示。今年以來，海外儲能需求爆發式增長，令國內儲能電芯企業訂單激增，工廠開足馬力進入滿產狀態，疊加新能源上網電價市場化改革落地，有儲能企業甚至表示“加價也排不了單”，出現“一芯難求”的局面。多位產業界人士對記者表示，海外訂單激增和國內政策變化，是供需扭轉的兩大主要原因。其中，海外市場的爆發式增長推動了國內儲能企業訂單激增，尤以新興市場更爲明顯。

證券日報

•兩部門發佈相關稅收政策：支持劃轉充實社保基金國有股權及現金收益運作管理

據財政部網站9月2日消息，爲支持劃轉充實社保基金國有股權及現金收益運作管理，財政部、國家稅務總局發佈了《關於劃轉充實社保基金國有股權及現金收益運作管理稅收政策的通知》。《通知》明確，對承接主體在運用劃轉的國有股權和現金收益投資過程中，貸款服務取得的全部利息及利息性質的收入和金融商品轉讓收入，免徵增值稅。《通知》也明確，將轉讓劃轉的國有股權及現金收益投資取得的收入，作爲企業所得稅不徵稅收入；承接主體轉讓劃轉的非上市公司國有股權，免徵承接主體應繳納的印花稅；對承接主體轉讓劃轉的上市公司國有股權，以及運用現金收益買賣證券應繳納的證券交易印花稅，實行先徵後返。

•公募、券商與社保基金“同框”145只個股

作爲資本市場重要參與者，機構投資者的投資動向始終受到市場廣泛關注。記者在梳理A股上市公司2025年半年報時注意到，截至今年二季度末，公募基金、券商（含券商集合理財）和社保基金三者共同持有的個股共計145只。其中，有89只個股屬於新質生產力概念，向“新”集聚趨勢顯著。在受訪人士看來，上述三類機構在新質生產力概念個股上形成持倉共識，源於對政策導向、產業趨勢與長期價值的共同判斷。

•星塵智能拿下千臺級訂單 人形機器人商業化提速

繼上海智元新創技術有限公司、杭州宇樹科技股份有限公司、深圳市優必選科技有限公司接連拿下大額訂單之後，又一家人形機器人公司在商業化層面取得突破。9月2日，星塵智能（深圳）有限公司宣佈與上海仙工智能科技股份有限公司達成人形機器人千臺級訂單合作，計劃在未來兩年內分階段部署上千臺AI機器人，用於工業、製造、倉儲、物流等場景。