第一，公司2018年營收同比增長4.05%，歸母淨利潤同比增長95.66%。

　　3月26日晚，公司公佈2018年年報：2018年實現營業收入72.20億元，同比增長4.05%；實現歸母淨利潤3.23億元，同比增長95.66%，摺合成全面攤薄EPS爲0.24元；實現扣非歸母淨利潤3.08億元，同比增長106.74%。業績基本符合公司前期發佈的業績快報。公司擬向全體股東每10股派發現金紅利0.53元。單季度拆分看，公司4Q2018實現營業收入17.59億元，同比增長2.02%，增幅小於3Q2018增長的3.52%；實現歸母淨利潤6678萬元，同比增長128.45%。

　　第二，綜合毛利率上升1.64個百分點，期間費用率上升0.42個百分點。

　　2018年公司綜合毛利率爲29.36%，較上年同期上升1.64個百分點。毛利率改善原因主要爲大數據系統支持下的商品結構優化與效率提升。2018年公司期間費用率爲24.32%，較上年同期上升0.42個百分點，其中，銷售/管理/財務費用率分別爲22.38%/1.81%/0.13%，較上年同期分別變化0.15/0.40/-0.12個百分點。

　　第三，毛利率提升明顯，新網銀行持續貢獻利潤。　

　　報告期內公司淨增門店87家，門店總數達到2817家。報告期內公司主打的商品+服務策略充分體現在毛利率提升上，商品結構的優化和增值服務體系的完善進一步鞏固了公司在區域市場的護城河。2018年公司淨利率達到4.5%，顯著高於2%左右的超市平均淨利率水平。報告期內公司持有15%股份的新網銀行有效增厚公司利潤，2018年公司權益法下長期股權投資收益實現5529萬元。公司盈利能力改善較爲明顯，與永輝的業務協同有望持續改善公司業績。

　　免責聲明：以上內容僅供參考，不構成任何投資建議。

　　（工行網站特約作者：許昭）