第一，受電子煙IQOS去庫存、換代以及新增供應商影響，營收有所下降。

　　2017年度銷售佔比較大的電子煙精密塑膠部件在2018年銷售收入下降幅度較大，主要受IQOS去庫存、換代以及新增供應商影響。新一代IQOS產品產能仍在爬坡階段，良率較低，一定程度拖累毛利率水平。

　　第二，新一代IQOS產品產能處於爬坡階段，多維度挖掘客戶需求。

　　1、IQOS第三代設備(定價10980日元)和IQOS3MULTI(定價8980日元)，已於2018年11月15在日本上市，有四種顏色選擇，這一代增加了一個新的系列，充電時間縮短，IQOS3一次完全充電可以吸20個熱棒，IQOS3MULTI可以吸10個加熱棒。公司新一代產品已經實現量產，目前處於產能爬坡階段。

　　2、公司實施大客戶戰略及BU獨立運營模式，家用雕刻機產品及水冷散熱控制系統等產品增速較快。

　　3、從多維度深挖現有客戶的需求，逐步拓展遊戲手柄及視頻會議設備等其他產品線的合作。

　　4、公司子公司馬來西亞盈趣爲戴森的合格供應商，目前雙方在高端注塑業務方面有開展合作。

　　第三，關注IQOS在FDA認證。

　　從2016年開始，PMI已經向FDA提交iQOS減害產品申報，目前已經過了公衆評議期，近期奧馳亞(PMI母公司)在多個場合樂觀預計了今年IQOS在美國市場的前景，如被認可作爲減害產品在美國上市(美國爲最大電子煙市場)，將對行業和PMI產生重大影響。目前IQOS3產能仍處於爬坡階段，良率持續提升，毛利率持續改善。其次PMI已經向FDA提交iQOS減害產品申報，目前已經過了公衆評議期，奧馳亞(PMI母公司)表示了積極的態度，通過認證的可能性很大。

　　免責聲明：以上內容僅供參考，不構成任何投資建議。

　　（工行網站特約作者：許昭）