近期的A股市場，困境反轉的邏輯很吃香。在地產股觸底反彈後，光伏行業也集體爆發了。

　　5月22日，A股光伏設備位列行業板塊漲幅第一，行業指數漲幅達到了7.78%，有26只個股漲停或漲幅超過10%。行業主題ETF中，光伏行業相關ETF亦霸屏漲幅榜，成交額最大的華泰柏瑞中證光伏產業ETF（515790）大漲6.28%，創年內第二大單日漲幅，也是今日唯一成交額超過10億元的行業主題ETF。

　　港股方面，新特能源大漲超17%，協鑫新能源漲超14%，協鑫科技漲超12%，福萊特玻璃、陽光能源、信義光能、卡姆丹克太陽能等跟隨大漲。

　　鼓勵兼併重組 暢通退出機制

　　光伏股的爆發動力來源於一則消息，5月21日，據中國光伏行業協會CPIA公衆號，中國光伏行業協會近日在北京組織召開“光伏行業高質量發展座談會”。會議指出，加強對於低於成本價格銷售惡性競爭的打擊力度；鼓勵行業兼併重組，暢通市場退出機制。同時由於本次會議是在工信部電子信息司指導下進行的，市場預期後續或有進一步的政策利好出爐。

　　本次會議召開的背景是光伏產業鏈已經進入非理性階段，最核心的上游硅料價格已經全線跌破成本，處於歷史極端低價。一方面是硅料價格的加速下跌，另一方面是硅料產能的持續擴張，產業鏈的預期仍在持續惡化。

　　最爲明顯的體現就是，核心龍頭企業的財務數據大幅惡化。以隆基綠能爲例，一季報顯示公司當季主營收入同比下降37.59%，淨利潤同比下降164.61%。環比數據方面，一季度淨利潤環比下降55.69%，相對此前兩個季度30.77%和11.31%的降幅，仍處於繼續擴大的態勢。毛利率僅爲8.89%，近10年來首次跌破10%，淨利率更是跌至負值。