碳酸鋰期貨價格今日（7月20日）開盤後持續走低，截至午後收盤，全合約大跌，主力09合約收跌5.61%，遠月2703合約表現最弱，跌超10%。現貨價格則相對抗跌，據Mysteel數據顯示，7月20日MMLC電池級碳酸鋰（早盤）價格較昨日下跌350元／噸，中間價報152200元／噸。

碳酸鋰當前深陷“強現實”與“弱預期”的博弈中，但市場對遠期供需過剩持續擔憂，此外對鋰電池徵收消費稅的政策也進一步對盤面形成壓制，碳酸鋰價格重心呈現整體下行趨勢。

具體來看，當前現貨市場供給減少、庫存下降，現貨基差呈現逐漸走強態勢且有挺價惜售的現象。據機構數據顯示，截至7月16日當週，碳酸鋰周度總產量24548噸，環比減少307噸；現貨庫存爲89637噸，環比下降2599噸。

而礦端，市場消息顯示，津巴布韋拒絕推遲明年初生效的鋰精礦出口禁令，且該國目前唯一投產的硫酸鋰冶煉廠無力加工第三方礦石，海外礦端供給擾動預期再起。

需求方面，“鹽湖端、回收端則受新增產能加速投產，以及產能穩定釋放驅動，產量穩步提升，對全年增量形成直接貢獻。終端需求旺盛疊加鋰價走高，鋰鹽企業下半年的利潤預期繼續增長，驅動企業提高生產負荷，預計全年開工率將較去年明顯提升。”深圳市電池行業協會預計，下半年國內碳酸鋰市場將呈現持續大幅去庫態勢，供應增量雖穩步釋放，但需求端的剛性增長及結構性升級，疊加進口補充有限，共同推動供需缺口擴大。

雖然市場呈現“強現實”格局，但目前看來，預期交易仍主導盤面，資金也持續流出。碳酸鋰價格從21萬元/噸附近跌至當前15萬元/噸附近，最主要的利空就是供給端信號傳遞出的寬鬆預期。國內外鋰礦復產，海外鋰礦進口預期增加，市場對遠期鋰資源供給增量預期持續升溫。

終端市場也出現邊際轉弱信號，金瑞期貨指出，市場對2027年需求持續性存疑，鋰電板塊股市明顯走弱，價格提前下修估值。

此外，政策端再度疊加一層利空。17日，財政部、海關總署、稅務總局發佈《關於調整部分電池消費稅政策的公告》，鋰原電池、鋰離子蓄電池、光伏電池（又稱“太陽能電池”）等將逐步取消消費稅優惠；同時，部分新技術電池產品可在一定期限內享受消費稅免稅政策。

“市場擔憂部分消費稅成本會傳導至上游，壓制鋰價中樞。在消費稅正式徵收前有一個多月的窗口期，觀察電池廠是否會增加短期排產。”正信期貨表示，受遠期過剩預期、消費稅或拖累需求等因素影響，近期鋰價走勢較弱。

雖然遠期寬鬆格局成爲相對共識，但過剩程度未知，且仍有部分條件存不確定性。因此，展望後市，正信期貨認爲，跌至目前位置，向下空間或相對有限。短期來看，下游需求保持增長，行業持續去庫，有望對鋰價形成一定底部支撐，預計碳酸鋰震盪運行爲主，關注鋰礦到港及倉單變化情況。

光大期貨也表示，站在當下基本面格局來看，不應過度以權益價值計價短期商品價格。短期價格仍偏震盪運行，等待市場對短期供給增量是否有進一步修正、現貨端帶來的正反饋、三季度正極材料投產進度。