摩根士丹利：韓元持續升值或需結構性改革落地

馬來銀行：新加坡2026年經濟增速或從高位溫和回落

德意志銀行：2030年全球AI數據中心支出或達4萬億美元，成本壓力加劇

【機構分析】

•摩根士丹利指出，韓元要實現可持續升值，有賴於結構性政策的切實落地，國民年金公團（NPS）新框架細則的出臺。短期內，外匯干預措施或有助於緩解市場對韓元的看空情緒。

•惠譽旗下公司BMI指出，受外部阻力影響，新加坡經濟明顯放緩，2026年GDP增速或降至1.5%。四季度GDP環比增長1.9%，低於前值；出口因前期透支及全球半導體週期見頂，料將拖累機械與運輸設備出口。

•高盛分析指出，委內瑞拉動盪對油價影響有限且具不確定性，取決於美國製裁走向：若新政府上臺並解除制裁，產量或小幅回升；若馬杜羅政權延續，供應中斷可能加劇。

•馬來銀行預計，新加坡金管局將在1月議息會議維持現行政策不變。受益於AI投資熱潮、貿易緊張緩和及寬鬆貨幣環境，新加坡2025年四季度GDP同比增長5.7%。2026年新加坡GDP增速或將放緩，製造業和貿易相關領域增長料從2025年高位適度回落。

•富蘭克林鄧普頓表示，美國對委內瑞拉的單邊軍事行動加劇美元避險地位的不確定性，並引發對國際準則惡化的擔憂，凸顯特朗普政府“武力優先”策略對全球秩序的衝擊。

•摩根士丹利利率策略師預計，2026年歐元區11個最大國家的政府債券總髮行量將增加約7%，達到1.472萬億歐元。1月份可能延續往年趨勢，成爲發行最活躍的月份。策略師指出，儘管年初集中發行模式在各國間存在差異，但今年情況預計大致相似，僅通過拍賣發行的債券規模就可能達到約950億至1050億歐元。

•Exness分析師指出，市場在美聯儲關鍵政策周前保持觀望，即將公佈的經濟數據將主導美元與利率前景。投資者對委內瑞拉局勢反應平淡，焦點轉向本週美聯儲官員講話，有關通脹與就業的信號或引發匯市與債市波動。

•丹斯克銀行策略師指出，15-20年期國債正取代30年期成爲歐元區長端債券新熱點，受荷蘭養老金改革推動，歐債發行結構正向該期限區間傾斜。

•摩根士丹利策略師指出，AI數據中心大規模投資正推高芯片與電力成本，預計美國通脹在2027年底前將持續高於美聯儲2%目標。

•英傑華投資集團警示，AI熱潮疊加歐美日財政刺激將加劇通脹壓力，各國央行可能提前結束降息週期甚至轉向加息，構成2026年市場核心風險。

•德意志銀行預測顯示，到2030年全球AI數據中心資本支出或達4萬億美元，恐引發芯片與能源供應瓶頸，推升成本並擠壓企業利潤率。