美債收益率週一（7日）再次下跌，投資者紛紛涌向避險資產，一些人正在關注日元、債券以及其他一些“外來”資產。格柏川崎公司首席執行官兼總裁羅斯·格柏稱，美國關稅政策具有“破壞性”，可能導致經濟衰退。其支持者將首當其衝受到關稅的影響，30%的美國家庭可能破產。

當天盤前，2年期美債收益率一度下跌約8BPs至3.584%，創下2022年9月以來的最低水平；10年期美債收益率下跌1BPs至3.979%；30年期美債收益率漲5.4BPs至4.444%。截至新華財經發稿時，美債走勢繼續分化，其中短債價格上揚，1年期美債收益率跌3.8BPs至3.83%，長期債券則被市場拋售，30年期美債收益率大漲10.5BPs至4.495%。

上週公佈的美國關稅政策影響了180多個國家，白宮並設定了10%的基準關稅，投資者對此感到震驚。這些關稅引發了人們對全球貿易戰的擔憂，各國紛紛對美國徵收關稅作爲迴應。歐盟誓言，如果談判失敗，將採取反制措施。

摩根士丹利策略師稱，除非白宮放棄其關稅計劃，或者美聯儲出現放鬆貨幣政策的跡象，否則投資者應該做好標準普爾500指數再跌7%至8%的準備。以麥克·威爾遜爲首的策略師團隊週一早間在一份報告中告訴客戶，標普500指數的下一個支撐位目前位於4,700點。他們補充說，該水平的估值提供了更好的支撐，該水平接近200周移動平均線，這是技術趨勢的一個較長期指標。

標準普爾500指數上週收於5074.08點，下跌9%，創2020年3月以來的最大單週百分比跌幅。在白宮宣佈全球互惠關稅後，標普500指數經歷了連續兩天的殘酷拋售。

根據聯邦基金期貨，交易員提高了對美聯儲降息的預期，目前預計美聯儲2025年至少會降息五次。

不過，銀行利率網首席金融分析師格雷格·麥克布萊德週日在一份報告中寫道，“除非信貸流動等金融市場功能開始失靈，否則美聯儲能做的不多。緊急降息作用不大，甚至可能會加劇恐慌。在這種不確定性下，任何對人氣的提振也可能是短暫的。”

絕對戰略研究公司利率策略主管易卜拉欣·拉赫巴里說：“出於一系列熟悉的原因，日元將是規避貿易緊張局勢和美國經濟衰退的一個很好的，有可能是最好的選擇之一。”

LSEG的數據顯示，自4月2日以來，日元兌美元已升值約3%。Rahbari補充稱，瑞士法郎是另一個“明顯的備選”投資對衝工具。瑞郎兌美元也升值逾3%，至0.846瑞郎，創六個月新高。

對衝基金經理比爾·阿克曼是主要他週日在社交平臺上發表了一篇文章，警告“經濟核冬天”，敦促白宮關稅暫停90天。

阿克曼說，白宮對美國的盟友和其它貿易伙伴都徵收不成比例的關稅，這是在冒着“經濟核冬天”的風險，這將削弱了全球對美國作爲貿易伙伴、做生意的地方和有吸引力的投資資本目的地的信心。

他補充說：“另一方面，如果我們在4月9日對世界上每一個國家發動經濟核戰爭，商業投資將陷入停頓，消費者將會緊縮他們的錢包和口袋，將嚴重損害我們在世界其他地方的聲譽，這將需要幾年甚至幾十年才能恢復。”

阿克曼的言論標誌着這位億萬富翁投資者的重大轉變。就在幾天前，他似乎還在爲白宮的做法辯護。

歐洲股市週一繼續大幅下跌，加劇了上週在美國最新關稅制度後開始的全球市場暴跌。截至倫敦時間12點11分，泛歐斯托克600指數下跌4%，所有板塊和主要交易所遭受重大損失。德國DAX指數下跌4.2%，早盤跌幅一度高達10%。上週，該斯托克600指數下跌8.4%，創下五年來最大單週跌幅。

歐債方面，主要國家政府債券走勢分化，其中德債收益率全線下行，2年期德債收益率跌8.7BPs至1.769%，10年期德債收益率跌3BPs至2.588%，30年期德債收益率跌1.3BP至2.944%；除2年期和3年期，意債收益率多數轉上行，10年期意債收益率漲4.5BPs至3.802%；法債收益率跌多漲少，2年期法債收益率跌6.3BPs至1.919%，10年期法債收益率微漲0.7BP至3.33%。

其它市場方面，除3年期以下期限，英債收益率均上行，其中2年期英債收益率跌0.5BP至3.931%，10年期英債收益率漲3.8BPs至4.484%，30年期英債收益率漲7.2BPs至5.205%。

亞太市場方面，除15年期債券，日債收益率整體下行，其中2年期日債收益率跌3.2BPs至0.587%，10年期日債收益率跌6.1BPs至1.115%，30年期日債收益率跌2.1BP至2.279%；澳債收益率漲跌參半，2年期澳債收益率漲0.6BP至3.359%，10年期澳債收益率漲8.9BPs至4.181%，15年期澳債收益率漲6.2BPs至4.4178%。

一級市場方面，美國財政部週一（當地時間4月7日）發行3期債券共1940億美元，其中13周和26周短債分別發行760億和680億美元，14天CMB發行500億美元。

編輯：張煜