中國工商銀行昨日啓動2007年工元一期資產支持證券的發行推介。在推介會現場，記者就推出資產證券化產品的相關問題採訪了工行行長楊凱生。楊凱生表示，工行要加快實現從“信貸大行”向“信用大行”的轉變，要從信貸資產的持有人轉變爲信用產品的發起人、交易商和做市商，資產證券化正是實現這一目標的重要途徑和有效手段。

　　問：工行推出資產證券化產品的初衷是什麼？

　　楊：在多年的經營發展過程中，我們深切地感受到商業銀行作爲信用中介，在通過傳統的信貸業務來實現資金的聚集發放、資源的優化配置並獲得收益的同時；也必須考慮通過金融創新的手段來增強自身的資產的流動性，並降低風險資本的佔用、解決銀行資產期限錯配和結構不合理的問題。

　　要實現這些目標，商業銀行就必須改變貸款發放後一直持有到期、承擔全部風險和收益的經營觀念和管理模式，要逐步將持有的信貸資產變爲可以分層、轉讓、交易和流通的債券資產；工行要加快實現從“信貸大行”向“信用大行”的轉變，要從信貸資產的持有人轉變爲信用產品的發起人、交易商和做市商。而資產證券化正是實現這一目標的重要途徑和有效手段。

　　問：工行爲此次信貸資產證券化產品做了哪些準備工作？

　　楊：去年正式開展工元一期資產證券化項目以來，我們在行內組織了由10個相關部門參與的證券化工作小組，在學習吸收國外先進銀行證券化工作經驗的基礎上，對開展信貸資產證券化業務進行了全面深入的研究，根據國內信貸資產證券化試點有關辦法的要求，在系統優化、流程設計、人員配備和制度建設等方面進行了充分準備。

　　我們最終決定以廣東、山東、浙江和寧波四個分行的部分優良企業信貸資產爲基礎資產，發行我行首單在銀行間債券市場公開發行的資產支持證券。在項目進行過程中，我們還聘請了具有豐富證券化業務經驗的國內外知名中介機構擔任項目顧問。各部門、各分行和中介機構全力投入和密切配合，不僅保證了我行項目的順利推進和規範運作，還在產品結構設計方面進行了一定的嘗試與創新，體現出了我行項目的新特點。

　　問：您認爲資產證券化對於國內商業銀行業務發展有哪些意義？

　　楊：首先，資產證券化是商業銀行爲客戶提供更爲全面的金融服務的有效途徑。商業銀行在實現企業以證券方式融資，包括資產證券化方面擁有相當的優勢，這一點從我國由商業銀行主導的我國企業短期融資券業務的快速發展中可見一斑。

　　其次，資產證券化有助於商業銀行在滿足資本約束的同時，實現資本收益的最大化，商業銀行可以通過出售的方式將信貸資產轉移出資產負債表，從而釋放風險資本金，提高資本充足率，或者利用這些資本金去從事收益更高或風險權重更小的投資。

　　第三，資產證券化產品可以創造更具流動性的市場，有助於改善我國流動性過剩狀況。資本市場的快速發展和銀行存款形態、期限結構的改變，將使銀行面臨資產負債結構性錯配的潛在風險。通過信貸資產證券化將信貸資產轉化爲證券市場上的可流通證券，實現了信貸體系與證券市場的對接。

　　問：工行是否有意通過資產證券化的方式爲貸款擴張創造機會？

　　楊：資產證券化產品實現了基礎資產的賣斷，使這部分信貸從資產負債表中移出，可以減少貸款總額。但可以明確的是，工行推出資產證券化產品的目的不在於此，今年工行原定信貸規模是3000多億元，信貸資產證券化不到50億元，相對於總規模是一個很小的數字。我們推出資產證券化產品的目的在於加快創新，爲市場提供創新產品和工具，同時也是尋找可持續發展的道路。

　　信貸規模成爲大家關心的問題，銀行自身已經在限制，監管部門只是進行窗口指導。工行積極落實相關政策，貸款增幅在同業當中處於較低水平甚至是最低水平。商業銀行對於自身的貸款擴張要加以控制，過度擴張沒有好處。工行過去是這樣做的，今後也會這樣做。