市場人士認爲，在當前複雜的全球經濟環境下，2019年港股料迎震盪格局，下行風險較大。當前港股市盈率偏低，長期投資價值仍然較佳。2019年香港IPO（首次公開募股）有望繼續保持全球領先的地位。

　　2019港股料波動性增加

　　市場人士認爲，在美國加息、縮表並行，全球主要經濟體貨幣政策趨於收緊、市場流動性難再寬鬆、貿易問題、地緣政治不確定性的背景之下，2019年港股料波動增加，下行風險較大。

　　工銀國際首席經濟學家程實認爲，從估值方面，目前港股估值的優勢並不明顯，因此估值水平難在2019年明顯上升。此外，因爲人民幣匯率的壓力，內地公司估值也會面臨更多的壓力。

　　華爾街谷科金融科技CEO陳赫認爲，2019年各國經濟增速將逐漸放緩，過去一年全球股票市場的萎靡形勢大概率會延續。受國內外多方面因素影響，港股2019年將處於震盪狀態。

　　“美國經濟增速放緩，以及市場普遍預計美聯儲2019年將加息2至3次，這些都將導致美股繼續下行。鑑於過去三十年來港股走勢基本與美股趨同，2019年香港將一直面臨美股回撤所帶來的聯動壓力。”陳赫說。

　　IPO有望繼續領先

　　2018年恆指累跌13.61%，跌4073.45點，與此同時，香港IPO市場交出了一份靚麗的答卷，香港重登全球IPO集資榜首。工銀國際預計在2019年，港股市場仍將保持相對較快的IPO速度，有望維持全球第一的排位。

　　香港交易所的數據顯示，2018年有香港218家新上市公司，同比上升25%。2018年香港首次公開招股集資金額爲2865億港元，同比上升123%。

　　普華永道預期，2019年香港IPO市場將由中小型IPO主導，預計全年總集資額可達2000億港元至2200億港元。

　　普華永道香港企業客戶主管合夥人黃煒邦表示，雖然環球地緣政治及經濟存在不穩定性，如英國脫歐進程，美元利率上升及貿易問題等因素可能會持續影響金融市場，但有信心香港將繼續成爲亞太地區最佳融資平臺。目前有超過200家公司排隊申請IPO，預計將會有一到兩家重磅IPO。

　　市場人士普遍對2019年香港IPO市場表現出了信心。

　　中銀香港高級經濟研究員蘇傑告訴記者，儘管市況不佳，2019年香港IPO活動仍有三大支持因素：一是上市資源充足。截至2018年12月底已批准上市申請245宗；二是新經濟公司陸續有來，可重點吸引尚未上市的內地新經濟企業來港上市，香港料成爲內地企業海外上市首選地；三是港交所在海外持續推廣與營銷，目前越南、俄羅斯、蒙古丶南非及巴西企業擬來上市。2019全年集資或達1900億港元。

　　風險與機遇並存

　　市場人士認爲，今年港股在風險中也有機會。

　　港股在技術面上仍具有吸引力，當下港股市盈率偏低，長期投資價值較佳。

　　程實表示，港股2019整體看平，但市場會有結構性的機會。港股小型股的估值優勢較大，目前在10倍左右，有更高的潛在增長率，估值較有吸引力。

　　從政策方面看，蘇傑認爲，香港資本市場有內地政策支持，包括財政貨幣政策丶對內改革與對外開放進一步升級。市場聯通方面，“一帶一路”及粵港澳大灣區建設推進進程中，滬深港通及“債券通”優化、更多兩地基金互認產品陸續出臺，對港股市場廣度、深度有正面作用。

　　從全球範圍看，陳赫表示，隨着美國等發達市場經濟放緩且加緊流動性收縮的步伐，資本會迴流到新興市場，有利於港股回調。

　　市場人士也提出，港股市場預期目前尚未根本性扭轉，全年港股市場的波動率也會較高，市場信心與風險偏好暫未恢復，投資者需注意英國硬脫歐、貿易問題等全球政治、經濟事件帶來的風險。