第一部分：基本概念
　　1. 什麼是特別提款權（SDR）？
　　2. 什麼是特別提款權（SDR）計價債券？
　　3. 什麼是SDR債券承銷業務？
　　4. 辦理SDR債券承銷業務有什麼意義？
　　5. 爲什麼投資SDR債券？
　　6. 投資SDR債券主要面臨哪些風險？
　　7. 什麼是SDR債券套期保值業務？
　　8. 辦理SDR債券套期保值有什麼好處？
　　9. 工商銀行在SDR債券承銷發行業務方面有哪些優勢？
　　10. 工商銀行在SDR債券套期保值業務方面有哪些優勢？

　　第二部分：業務辦理
　　11. 哪些客戶可以申請辦理SDR債券承銷業務？
　　12. SDR債券的發行對象有哪些？
　　13. 客戶通過什麼渠道申請辦理SDR債券承銷業務？
　　14. 客戶發行SDR債券前需完成哪些準備工作？
　　15. 客戶發行SDR債券前需提供哪些材料？
　　16. 客戶辦理SDR債券承銷業務的業務流程是什麼？
　　17. SDR債券是如何定價的？
　　18. 企業客戶發行SDR債券應披露哪些信息？
　　19. 客戶發行SDR債券應支付哪些費用？
　　20. 客戶如何獲知SDR債券發行情況？
　　21. 投資者辦理SDR債券套期保值業務的主要流程是什麼？

　　第三部分：注意事項
　　22. 發行SDR債券有何注意事項？
　　23. 發行人在SDR債券存續期間內的信息披露需要注意哪些事項？
　　24. 發行人在SDR債券到期時有哪些注意事項？

　　第一部分：基本概念
　　1.什麼是特別提款權（SDR）？
　　特別提款權（SDR）是國際貨幣基金組織創設的一種儲備資產和記賬單位。SDR可以被兌換成可自由使用的貨幣[ 根據國際貨幣基金組織的定義，可自由使用貨幣是指在國際交易支付中和主要外匯市場上被廣泛使用和交易的貨幣。]，其價值由一籃子貨幣決定。2016年10月1日前，SDR貨幣籃子由美元、歐元、日元及英鎊組成；自2016年10月1日起，人民幣作爲第五種成分貨幣進入SDR貨幣籃子。五大貨幣在新SDR貨幣籃子中的佔比分別爲：美元(41.73%)、歐元(30.93%)、人民幣(10.92%)、日元(8.33%)、英鎊(8.09%)。
　　2.什麼是特別提款權（SDR）計價債券？
　　特別提款權（SDR）計價債券（以下簡稱“SDR債券”）是指具有發行資格的發行主體，在境內銀行間市場公開發行的以特別提款權（SDR）計價、以人民幣結算的有價證券。
　　3.什麼是SDR債券承銷業務？
　　SDR債券承銷業務是指工商銀行作爲具有主承銷資格的金融機構，爲具有發行資格的發行主體在境內銀行間市場公開發行SDR債券提供產品設計、路演營銷、代銷包銷等綜合服務。
　　4.辦理SDR債券承銷業務有什麼意義？
　　發行SDR債券有助於進一步擴大國際上對SDR計價資產的使用範圍，提高SDR作爲超主權儲備貨幣的吸引力，完善國際貨幣體系，同時也將提升我國債券市場在國際上的影響力，促進人民幣國際化。對於債券發行人來說，發行SDR債券可滿足其融資需求，爲發行人帶來新的融資渠道，同時可規避單一貨幣工具的利率和匯率風險。
　　5.爲什麼投資SDR債券？
　　SDR債券的發行爲境內市場提供了更方便的多元化投資儲備貨幣的渠道。由於SDR貨幣籃子對應一攬子貨幣，相對單一貨幣投資工具降低了外匯風險和利率風險，同時SDR計價資產在風險調整後的收益率一般比單一貨幣風險調整後的收益率高。特別是對於有SDR負債的投資人而言，可降低SDR貨幣籃子調整的成本，自然對衝負債風險。
　　6.投資SDR債券主要面臨哪些風險？
　　投資者進行SDR債券投資可能面臨的風險包括且不限於以下風險：（1）信用風險。發行人不能履行合約，按照約定兌付本金或利息。（2）利率風險。市場利率變動導致債券價格變動的風險。一籃子貨幣中每種貨幣利率的變動均對債券價格產生影響。（3）匯率風險。匯率變動將導致債券價格變動，以及對債券交割、付息、兌付的資金金額產生未知的影響。（4）操作風險，SDR債券計價和簿記交易流程與其他債券不完全相同，有可能產生操作風險。
　　7.什麼是SDR債券套期保值業務？
　　SDR債券套期保值包括髮行人套期保值和投資人套期保值。其中，SDR債券發行人套期保值，是指工商銀行可爲SDR債券發行人提供風險對衝綜合服務方案，鎖定融資成本，對衝匯率、利率不利變動導致發行成本加大的風險，便於發行人財務管理。SDR債券投資人套期保值，是指工商銀行可爲SDR債券投資人提供套期保值方案，鎖定債券投資利息收入，對衝匯率、利率不利變動導致投資本金虧損和利息不確定風險，便於投資人財務管理。
　　8.辦理SDR債券套期保值有什麼好處？
　　由於SDR債券使用一攬子貨幣計價，投資者及發行人將面臨一攬子貨幣的匯率風險及各個貨幣的利率風險，因此需要針對各種風險及時做出對衝方案設計。SDR債券套期保值業務的推出有利於鎖定發行人的融資成本，鎖定投資人的投資收益和本金。
　　9.工商銀行在SDR債券承銷發行業務方面有哪些優勢？
　　（1）工商銀行是國內最大的債券承銷商，是公開市場一級交易商、銀行間市場雙邊報價商、首批債券結算代理行、首批企業融資券主承銷商等全資格市場成員，與投資者建立了良好的業務合作關係，歷年來多次被財政部及人民銀行評爲優秀承銷商，具有強大的債券承銷能力。
　　（2）作爲國內最大的債券承銷商及債券投資者，工商銀行具備專業的市場分析能力與經驗，能夠更好地挖掘主承銷債券的內在價值，選擇合理的發行時間窗口，保證客戶發行債券定價的合理性。
　　（3）工商銀行自2005年以來始終是國內債券承銷產品創新的領先者，直接或間接地參與了創新工具各項制度的起草工作，與監管機構保持了良好的溝通關係，能夠爲客戶發行SDR債券提供高效的發行材料準備和協助申報等服務。
　　（4）作爲全世界最具競爭力的銀行之一，工商銀行境外網絡擴展至40多個國家和地區，在海外擁有富有經驗的專業團隊，可以爲境外客戶發行SDR債券提供全方位、全產品、一站式的支持服務。
　　10.工商銀行在SDR債券套期保值業務方面有哪些優勢？
　　（1）工商銀行具有豐富的套期保值服務經驗，可在分析發行人及投資者面臨的各類風險的基礎上，爲其量身定製避險產品與方案。
　　（2）工商銀行擁有業內領先的衍生定價能力，具備國內先進的估值定價系統與量化分析水平，可向客戶提供有競爭力的報價，以及高效及時的風險評估服務。
　　（3）工商銀行是銀行間外匯市場最大做市商，具備專業的交易團隊，連續多年屢獲市場殊榮，能向客戶提供專業化的全方位服務。

　　第二部分：業務辦理
　　11.哪些客戶可以申請辦理SDR債券承銷業務？
　　SDR債券發行主體包括經相關監管部門許可的境內外金融企業、商業機構、政府類和主權類機構、國際多邊開發機構等。
　　12.SDR債券的發行對象有哪些？
　　SDR債券發行對象爲境內銀行間市場的機構投資者（受相關法律、法規禁止的投資者除外）。
　　13.客戶通過什麼渠道申請辦理SDR債券承銷業務？
　　客戶可根據自身融資需求，諮詢工商銀行當地機構或聯繫工商銀行總行金融市場部。
　　14.客戶發行SDR債券前需完成哪些準備工作？
　　（1）申請成爲境內銀行間市場交易商協會特別會員。
　　（2）在登記託管機構開立登記託管賬戶。
　　（3）如發行人希望使用北金所的簿記建檔系統簿記，則需要在北京金融資產交易所股份有限公司開立會員賬戶。
　　（4）如發行人爲境外機構，應在銀行開立NRA賬戶。
　　15.客戶發行SDR債券前需提供哪些材料？
　　客戶在業務受理的過程中，應與主承銷商、律師、會計師、評級機構等相關中介機構共同完成募集說明書、發行公告、機構內部或公司章程規定的權力機構決議文件、評級報告、法律意見書、審計報告和監管部門要求提供的其他文件等各項材料。
　　16.客戶辦理SDR債券承銷業務的業務流程是什麼？
　　（1）組建承銷團。工商銀行在報審人民銀行前完成組建承銷團工作，並參考客戶的意願確定承銷團成員名單。
　　（2）項目申報和註冊。SDR債券發行前工商銀行協助和配合發行人進行產品設計並向人民銀行提交發行上市申報。人民銀行審查材料後批准註冊該SDR債券。
　　（3）項目發行。發行前工商銀行向投資人進行路演，發行過程中工商銀行收集承銷團成員投標意向後確定債券定價和額度分配
　　（4）繳款。項目發行成功後，工商銀行收齊承銷團成員繳款，連同工商銀行應繳款一併劃付給客戶。
　　（5）存續期管理。債券存續期間，工商銀行可爲發行人提供境內外購匯及利率、匯率套期保值等綜合化金融服務方案，並負責該SDR債券的存續期間管理。
　　17.SDR債券是如何定價的？
　　工商銀行在發行過程中將與發行人、聯席主承銷商保持積極溝通，SDR債券的發行利率將綜合考慮發行期限、客戶評級水平、市場環境等情況，最終由市場投資者投標結果決定。
　　18.企業客戶發行SDR債券應披露哪些信息？
　　企業客戶發行SDR債券應對企業的基本情況、近三年的財務狀況及項目的基本信息、風險提示、發行條款與發行方案、存續期間的運營情況、評級報告、法律意見書等內容進行披露。
　　19.客戶發行SDR債券應支付哪些費用？
　　客戶發行SDR債券所需支付的費用類別根據客戶類型有所區別，企業客戶發行SDR債券一般需要支付主承銷費用、評級公司評級費用、會計審計費用、登記託管費用以及律師費等費用。此外，如使用北金所簿記建檔系統進行簿記，還需要向北金所支付簿記建檔費。
　　20.客戶如何獲知SDR債券發行情況？
　　債券發行成功後，工商銀行會及時通知客戶債券發行情況，客戶也可在北京金融資產交易所網站（www.cfae.cn）、中國貨幣網（www.chinamoney.com.cn）、SDR債券的登記託管機構官網等網站查詢SDR債券的發行情況。
　　21.投資者辦理SDR債券套期保值業務的主要流程是什麼？
　　（1）工商銀行爲客戶設計套保方案，達成合作意向；雙方簽訂有關衍生產品交易協議。
　　（2）投資人向工商銀行詢價、提交交易申請。交易達成後，雙方簽署交易證實書。
　　（3）交易存續期間，工商銀行定期對存續交易進行市值評估並提供評估報告；到期日，投資人與工商銀行按交易條款完成資金清算與交割。

　　第三部分：注意事項
　　22.發行SDR債券有何注意事項？
　　（1）發行人首先要在中國銀行間市場交易商協會註冊。
　　（2）發行人應設置合理的交易結構，不得損害債權人利益。
　　（3）發行人應制定切實可行的現金流歸集和管理措施，對到期還本付息提供有效支持。
　　（4）發行人發行SDR債券所募集的資金用途應符合監管要求。
　　（5）客戶應與工商銀行加強溝通，及時瞭解最新的監管規定和市場情況。
　　23.發行人在SDR債券存續期間內的信息披露需要注意哪些事項？
　　在債券發行過程及存續期間，發行人須按照中國人民銀行的要求及相關監管規定，對與發行債券有關的信息予以披露，主要包括定期報告和重大事件披露。
　　24.發行人在SDR債券到期時有哪些注意事項？
　　（1）發行人應提前五個工作日在中國貨幣網網站及登記託管機構披露兌付公告。
　　（2）發行人在到期前一個工作日需將本息額劃付到登記託管機構，即登記託管機構的指定賬戶。
　　（3）發行人應就相關情況隨時與工商銀行溝通。