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第一部分：基本概念
（一）人民幣利率互換產品（IRS）
1.什麼是人民幣利率互換？
2.人民幣利率互換的主要用途是什麼？
3.人民幣利率互換有什麼特點？
4.哪些客戶適合辦理人民幣利率互換？
5.人民幣利率互換有哪些具體形式？
6.客戶怎樣根據預期利率變化選擇利率互換形式？
7.人民幣利率互換的浮動利率基礎包括哪些？
8.人民幣利率互換的期限有哪些？
9.如何理解人民幣利率互換的報價？
10.人民幣利率互換交易中的利息支付頻率根據什麼確定？
11.客戶可以通過什麼渠道辦理人民幣利率互換交易業務？
12.客戶是否可以提前終止人民幣利率互換交易？
（二）人民幣遠期利率協議產品（FRA）
13.什麼是人民幣遠期利率協議？
14.人民幣遠期利率協議的主要用途是什麼？
15.人民幣遠期利率協議有什麼特點？
16.哪些客戶適合辦理人民幣遠期利率協議？
17.客戶怎樣根據預期利率變化選擇遠期利率協議的形式？
18.人民幣遠期利率協議的浮動利率基礎包括哪些？
19.人民幣遠期利率協議產品的期限有哪些？
20.如何理解人民幣遠期利率協議的報價？
21.人民幣遠期利率協議何時進行結算？
22.客戶是否可以提前終止人民幣遠期利率協議？
第二部分：業務辦理
23.客戶辦理人民幣利率風險管理業務需要具備什麼條件？
24.客戶可通過什麼渠道辦理人民幣利率風險管理業務？
25.如何申請辦理人民幣利率風險管理業務？
26.人民幣利率風險管理業務的交易起點金額和最小變動單位是多少？
27.客戶辦理人民幣利率風險管理業務需要交納手續費嗎？
28.怎樣查詢存續期內人民幣利率風險管理業務的利息支付明細？
29.客戶在利息支付時是否需要與工商銀行全額交換支付利息資金？
30.怎樣查詢存續期內人民幣利率風險管理業務的市值？
第三部分：業務風險
31.辦理人民幣利率風險管理業務有無相關風險？
32.辦理人民幣利率風險管理業務需要提供履約保證措施嗎？
第四部分：境外業務
33.境外客戶可通過工商銀行辦理人民幣利率互換業務嗎？
第一部分：基本概念
（一）人民幣利率互換產品（IRS）
1.什麼是人民幣利率互換？
人民幣利率互換，是客戶與工商銀行簽訂的一種金融合約，即在未來一定期限內，根據約定的人民幣名義本金，一方按照固定利率計算利息、一方按照浮動利率計算利息，或者雙方按照不同的浮動利率基準計算利息，其後在約定的交割日軋差交換雙方的應計利息。交易雙方不交換名義本金，名義本金只是作爲計算利息的基礎。
2.人民幣利率互換的主要用途是什麼？
（1）用於進行資產負債管理，客戶可根據自身實際，將產生浮動（或固定）利息的資產或負債轉化爲產生固定（或浮動）利息的資產或負債，從而優化資產或債務結構，滿足自身財務管理需要；
（2）用於規避利率波動風險，客戶可將浮動利息收入或支出轉換爲固定利息收入或支出，避免人民幣利率變化對自身財務產生的風險；
（3）用於降低客戶融資成本，客戶可結合對人民幣利率走勢的判斷和自身在不同市場及融資方式中的比較優勢，藉助人民幣利率互換選擇成本最低的融資方式，達到降低融資成本的目的。
3.人民幣利率互換有什麼特點？
人民幣利率互換屬場外衍生產品交易，交易雙方一對一達成協議，在期初無需支付費用，具有要素靈活、交易便捷的特點。作爲簡單的利率衍生產品，人民幣利率互換交易結構簡單清晰，易於理解，結構靈活，可根據客戶需求提供個性化的產品設計。
4.哪些客戶適合辦理人民幣利率互換？
具有利率風險管理需求的金融機構客戶和以套期保值爲目的、需要規避利率變動風險的非金融機構客戶，客戶背景資產可包括且不限於貸款、債券、票據、融資租賃等。例如：對於持有人民幣貸款的非金融機構客戶，可根據對利率走勢的預期，通過利率互換交易改變人民幣貸款的付息模式，將浮動利率換成固定利率，或將固定利率換成浮動利率，達到選擇成本相對較低的付息模式、鎖定或降低貸款成本的目的。對有債券發行需求的客戶，可以根據固定利率和浮動利率融資的比較優勢，通過利率互換轉換爲融資成本最低的方式，達到降低融資成本的目的。
5.人民幣利率互換有哪些具體形式？
工商銀行可提供的人民幣利率互換形式包括固定利率與浮動利率的互換、以及浮動利率之間的互換。
6.客戶怎樣根據預期利率變化選擇利率互換形式？
當客戶預期未來利率上漲，融資成本會上升或投資收益會增加時，可選擇敘做支付固定利率、收取浮動利率的利率互換，以期在未來以較低的固定利率支付換取不斷走高的浮動利率收入，達到鎖定融資成本或提高投資收益的目的。當客戶預期未來利率下跌，融資成本將下降或投資收益將降低時，可選擇敘做收取固定利率、支付浮動利率的利率互換，以期未來以較低的浮動利率支付換取相對較高的固定利率收入，達到降低未來融資成本支出或者鎖定未來投資收益的目的。
7.人民幣利率互換的浮動利率基礎包括哪些？
目前，人民幣利率互換浮動利率基礎主要包括銀行間7天回購定盤利率（FR007）、Shibor利率（隔夜、3個月品種）、人民銀行定期存貸款利率（1年期）、貸款基礎利率（LPR）等。
8.人民幣利率互換的期限有哪些？
客戶在工商銀行辦理人民幣利率互換的期限最少爲3個月，最長不超過10年。客戶可以根據實際需要選擇支付和重置頻率，常見的有月度、季度、年度等。
9.如何理解人民幣利率互換的報價？
人民幣利率互換的報價一般體現爲固定利率支付方需要支付的利率水平，固定利率的水平根據浮動端的浮動利率基準和交易期限等交易要素確定。例如，按季重置、掛鉤3個月Shibor的1年期利率互換報價是4.55%，意思是該筆交易的固定利率支付方在未來一年的每個季度都按照4.55%的固定利率支付利息並收到按照浮動利率計算的利息，而浮動利率支付方則按照每個季度重置後的3個月Shibor利率支付利息並收到按照固定利率計算的利息。
10.人民幣利率互換交易中的利息支付頻率根據什麼確定？
人民幣利率互換交易中的利息支付頻率根據客戶申請的交易結構確定。以7天回購定盤利率爲基準的利率互換交易的利息支付頻率通常爲三個月，以Shibor利率爲基準的利率互換交易的利息支付頻率通常爲三個月或到期一次性支付，以人民銀行一年期定期存款利率爲基準的利率互換交易的利息支付頻率通常爲一年等。客戶可以與工商銀行協商按照其基礎資產的利息支付頻率設置利率互換交易的利息支付頻率，例如，客戶貸款利息一般爲每月結算，工商銀行可以與客戶敘做以月度爲付息頻率的利率互換交易，使得客戶利息支出與收入的現金流發生時點相一致。
11.客戶可以通過什麼渠道辦理人民幣利率互換交易業務？
客戶辦理工商銀行代客人民幣利率互換業務可通過兩種渠道（以下均爲北京時間）：一是營業網點渠道，辦理時間爲每個工作日的營業網點實際營業時間。二是企業網上銀行渠道，辦理時間爲每個工作日9:00至17:00。
12.客戶是否可以提前終止人民幣利率互換交易？
如客戶希望提前終止交易的，可向工商銀行營業機構提出申請。工商銀行將參照市場公允價值爲客戶提供提前終止報價。客戶確認報價並提交提前終止交易委託後，工商銀行爲客戶辦理提前終止交易。終止交易的相關收益或損失均由客戶承擔。
（二）人民幣遠期利率協議產品（FRA）
13.什麼是人民幣遠期利率協議？
人民幣遠期利率協議，是客戶與工商銀行簽訂的一種金融合約，即約定未來某一日爲起息日，起息日當日根據合同約定的人民幣名義本金，遠期利率協議的買入方支付以合同約定固定利率計算的利息、賣出方支付以參考浮動利率計算的利息。交易雙方不交換名義本金，名義本金只是作爲計算利息的基礎。
14.人民幣遠期利率協議的主要用途是什麼？
人民幣遠期利率協議主要用於規避短期利率波動風險，客戶可將浮動利息收入或支出轉換爲固定利息收入或支出，避免人民幣利率變化對自身財務產生的風險。
15.人民幣遠期利率協議有什麼特點？
人民幣遠期利率協議屬場外衍生產品交易，交易雙方一對一達成協議，在期初無需支付費用，具有要素靈活、交易便捷的特點。作爲簡單的利率衍生產品，人民幣遠期利率協議交易結構簡單清晰，易於理解。
16.哪些客戶適合辦理人民幣遠期利率協議？
具有1年以內短期利率風險管理需求的金融機構客戶和以套期保值爲目的、需要規避利率風險的非金融機構客戶等。
17.客戶怎樣根據預期利率變化選擇遠期利率協議的形式？
對於未來支付浮動利率的貸款者，可以通過買入遠期利率協議鎖定未來一段時期的貸款成本，從而避免未來借款時利率上升帶來的風險。對於未來收到浮動利率的存款投資者（例如以Shibor定價的同業存單的投資者），可以通過賣出遠期利率協議鎖定未來一段時間的存款收益，從而避免未來存款利率下降帶來的的風險。
18.人民幣遠期利率協議的浮動利率基礎包括哪些？
目前，人民幣遠期利率協議的浮動利率基礎爲3個月Shibor利率等。
19.人民幣遠期利率協議產品的期限有哪些？
客戶在工商銀行辦理人民幣遠期利率協議時，計息期最長爲3個月，交易日與到期日之間最長爲1年。常見的期限有1×4、2×5、3×6、6×9、9×12等。其中，前一個數字表示交易日距離起息日的月份數，後一個數字表示交易日距離到期日的月份數。
20.如何理解人民幣遠期利率協議的報價？
人民幣遠期利率協議的價格一般表現爲從起息日開始的、一定期限內買入方需支付的固定利率水平。以2014年3月1日的遠期利率協議報價“3×6、5.02/5.05”爲例，“3×6”表示期限，即從交易日（2014年3月1日）起向後3個月末（2014年6月1日）爲起息日，交易日（2014年3月1日）向後6個月末（2014年9月1日）爲到期日，固定利率的期限爲3個月。5.02爲銀行報出的遠期利率協議買入價，5.05爲銀行報出的遠期利率協議賣出價。
21.人民幣遠期利率協議何時進行結算？
人民幣遠期利率協議是在計息期開始時（起息日）進行現金結算。延續上例，2014年3月1日的遠期利率協議報價“3×6、5.02/5.05”的現金結算在起息日（2014年6月1日）進行。爲了使期初結算與期末結算在價值上一致，期末結算金額會貼現到期初值。
22.客戶是否可以提前終止人民幣遠期利率協議？
在人民幣遠期利率協議交易日和起息日之間，如果客戶希望提前終止交易的，可向工商銀行營業機構提出申請。工商銀行將參照市場公允價值爲客戶提供提前終止報價。客戶確認報價並提交提前終止交易委託後，工商銀行爲客戶辦理提前終止交易。終止交易的相關收益或損失均由客戶承擔。
第二部分：業務辦理
23.客戶辦理人民幣利率風險管理業務需要具備什麼條件？
客戶申請辦理人民幣利率風險管理業務，須同時滿足以下條件：
（1）有真實的需求背景。
（2）具備開展衍生產品交易的資格或授權。
（3）理解衍生產品交易風險並願意承擔潛在損失。
（4）在銀行無不良信用記錄，無其他重大不良記錄。
（5）在工商銀行開立滿足衍生產品交易需要的核算賬戶。
24.客戶可通過什麼渠道辦理人民幣利率風險管理業務？
符合准入條件的客戶可以在營業時間內向工商銀行開辦人民幣利率風險管理業務的營業機構申請辦理。
工商銀行已開通人民幣利率互換產品的企業網銀辦理渠道。已註冊企業網上銀行且符合准入條件的客戶可在法定工作日週一至週五9:00～16:30通過企業網上銀行辦理人民幣利率互換交易。
25.如何申請辦理人民幣利率風險管理業務？
首先客戶應配合工商銀行完成衍生產品交易適合度評估工作，並簽訂代客風險管理業務協議。敘做具體交易前，客戶應根據工商銀行要求交納保證金或落實其他履約保證措施，提交交易申請書並簽署客戶確認書，確認已充分理解交易結構與潛在風險，願意並能夠獨立承擔相應的交易風險和潛在損失。交易達成後，工商銀行將向客戶出具交易確認書，客戶在產品存續期間按照交易確認書約定的條款履行相關交割或支付義務。
對於通過企業網上銀行辦理人民幣利率互換交易的客戶，在完成客戶評估及協議簽署後，需在企業網銀仔細閱讀交易風險揭示並完成相關問卷，方可發起實時詢價或詢價掛單交易。在時效範圍內，工商銀行回覆價格且客戶點擊確認或工商銀行確認客戶詢價掛單後，交易最終達成。產品存續期間，企業網銀客戶可通過企業網銀查詢市值評估結果。
26.人民幣利率風險管理業務的交易起點金額和最小變動單位是多少？
目前，客戶在工商銀行辦理人民幣利率風險管理業務的名義本金最小金額一般應不低於人民幣50萬元，最小變動單位是10萬元。
27.客戶辦理人民幣利率風險管理業務需要交納手續費嗎？
目前，客戶通過工商銀行辦理人民幣利率風險管理業務業務不需要支付手續費。
28.怎樣查詢存續期內人民幣利率風險管理業務的利息支付明細？
在交易存續期內，客戶辦理人民幣利率風險管理業務交易支付的利息金額是按照固定利率和浮動利率計算的利息差額。客戶可以按照合同約定的固定利率和相應的浮動利率計算利息支付明細。每次利息支付前，工商銀行也會向客戶提供應收付的利息支付明細。企業網銀客戶可在網銀進行查詢。
29.客戶在利息支付時是否需要與工商銀行全額交換支付利息資金？
客戶在利息支付時不需要與工商銀行全額交換支付利息資金，按照合同約定的固定利率和浮動利率差額與工商銀行交換支付利息資金即可。
30.怎樣查詢存續期內人民幣利率風險管理業務的市值？
對於人民幣利率風險管理業務產品，工商銀行將定期向客戶發送存續期內的市值評估報告（企業網銀客戶可在交易存續期內，通過網銀查詢交易市值）。
第三部分：業務風險
31.辦理人民幣利率風險管理業務有無相關風險？
人民幣利率風險管理業務的風險主要體現爲市場風險，客戶敘做的利率互換或遠期利率協議可能因爲利率的波動產生浮動盈虧。當交易體現爲浮動虧損時，客戶終止交易或者進行反向對衝將承擔相應的實際損失。但如果敘做的利率風險管理業務與套期保值的基礎資產完全匹配，該交易的浮動盈虧不會影響套期保值的有效性。
32.辦理人民幣利率風險管理業務需要提供履約保證措施嗎？
客戶辦理人民幣利率風險管理業務，需要在達成交易前根據工商銀行要求交納保證金或落實其他履約保證措施。同時，在產品存續期內，當產品市值浮動虧損達到一定水平時，客戶需要根據工商銀行要求進行追加保證金或提供其他履約保證措施。
第四部分：境外業務
33.境外客戶可通過工商銀行辦理人民幣利率互換業務嗎？
工商銀行境外網絡已擴展至全球40多個國家和地區，並且是香港、新加坡、倫敦等離岸人民幣市場的重要參與者，工商銀行境外機構結合當地實際情況可提供人民幣利率互換服務。具體掛鉤利率、交易期限、服務渠道與時間、辦理流程以及交易規則等可能與境內不同，請以工商銀行當地機構實際開辦情況爲準。
以上問題1至問題32，如無特殊說明，均指客戶通過工商銀行在中國境內（不包括港、澳、臺地區）辦理的人民幣利率風險管理業務。
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