美國大選的“靴子”終於落地。據美國媒體7日測算，民主黨總統候選人、前副總統拜登在2020年美國總統選舉中已獲得超過270張選舉人票。北京時間8日上午，拜登向全美髮表講話，稱上任後首要任務是控制新冠肺炎疫情。

　　分析機構認爲，拜登主張的政策利空美元和美股，利好新興市場以及黃金、原油。

　　拜登獲得超過270張選舉人票

　　隨着美國各州陸續統計出選票結果，美國大選的“靴子”終於落地。

　　多家美國媒體根據計票結果測算，拜登贏得關鍵“搖擺州”賓夕法尼亞州和內華達州，已獲得超270張選舉人票。美國總統選舉共有538張選舉人票，必須確保所獲選舉人票超過半數才能最終勝出。

　　在拜登獲得超出270張選舉人票的同時，美國各大媒體同時“官宣”拜登贏得美國大選。拜登隨後以“當選總統”身份向全美髮表講話。

　　據報道，拜登呼籲美國不同種羣更加團結，表示上任後首要任務是控制新冠肺炎疫情，並將宣佈一個由12名醫學專家組成的新冠肺炎疫情應對團隊。媒體此前報道稱，美國連續4天新增確診病例超10萬例。

　　拜登說：“我們贏得了美國有史以來最多的選票，7400萬張。”

　　中信證券高級海外宏觀分析師崔嶸表示，從最新投票統計來看，民主黨贏得衆議院多數席位幾乎沒有懸念，但同時贏得參議院多數席位的概率不算大。如果國會分治意味拜登大部分經濟相關政策會在參議院面臨較大阻力。

　　崔嶸指出，拜登的加稅計劃很可能遭到共和黨反對，甚至可能難以推翻特朗普2017年推出的減稅計劃；拜登的大規模財政刺激政策在條款上也需做出更多讓步，但推出時點有可能會提前；拜登提出的基建刺激計劃力度也會減小，支持新能源建設的政府補貼規模會相應縮水；在國際關係方面，預計拜登上臺將會迅速修復與其他國家的關係，特別是與主要盟國的關係，並進一步強化多邊合作。

　　美股大概率面臨一輪調整

　　美國大選周（11月2日-11月8日）期間，海外市場情緒高漲，美股接連走高。據Wind數據統計，標普500指數上週累計漲7.32%。

　　拜登上任後，有可能對全球股市帶來哪些影響？

　　中泰證券分析師徐馳和張文宇表示，今年以來流動性驅動市場，美元指數是影響美股市場的關鍵變量。拜登當選，意味着過去4年美股牛市的主要政策驅動“基石”——“特朗普交易”面臨全方位逆轉：美聯儲獨立性增強，積極防控新冠肺炎疫情或將推動美元指數回升並引發流動性邊際收緊預期，金融監管趨嚴。稅收政策方面，取消全部未來減稅計劃，改爲對企業和資本市場大幅加稅，將同時影響風險偏好與盈利預期。此外，估值已達歷史高峯水平的美股大概率面臨一輪調整。

　　中信建投證券宏觀經濟與固定收益首席分析師黃文濤表示，美股、美債等主要資產短期反應積極，“拜登+分裂國會”的組合對市場是一個相對友好的信號。但是，短期反應更多是源於情緒以及預期差的一次性反應，未來基本面走勢仍是重中之重。市場中樞系統性上行仍需依賴更積極的經濟和疫情數據，而美債利率在經濟復甦大背景下很難長期徘徊在低位。此外，拜登明確表示將公司稅由21%調升至28%，資本利得稅調升可能也會刺激一部分股票賣出行爲提前，加稅將構成對美股的直接利空，尤其是對衆多全球佈局的美股公司。

　　對於新興市場，渣打銀行利率與信貸研究全球主管Kaushik Rudra認爲，拜登贏得美國大選後，拉美和東歐等高風險新興市場資產的相對錶現可能會更好。

　　黃金和原油或迎上漲動力

　　拜登上任後，匯率及大宗商品市場又會面臨怎樣的洗牌？

　　中信證券首席經濟學家諸建芳認爲，中長期來看，對於美債，財政預期減弱意味着短期美債將會修正此前過快上行趨勢，但考慮到明年新冠肺炎疫苗可能會推出，以及全球經濟、通脹恢復情況，美債收益率曲線仍有望陡峭化，只是上行斜率相對放緩。對於美元，財政刺激等因素依然會加速推動美元走弱，相對利好人民幣資產。

　　九州證券研報認爲，拜登當選對美元是利空。主要原因在於，拜登主張的財政刺激是擴大美國財政赤字。近期美元持續走弱，也確實表明了市場這種預期極爲強烈。

　　原油市場方面，摩根大通策略師預計，在美元疲軟和財政刺激措施的共同作用下，油價最高將上漲15%。高盛預計，若民主黨完勝，大部分政策都可能提高美國石油生產成本，限制頁岩油供應增長。

　　黃金市場方面，德國商業銀行分析師Daniel Briesemann說：“如果民主黨贏得參議院席位，而拜登成爲總統，我們將看到比兩黨目前可能達成的規模大得多的經濟刺激計劃。”各國央行爲緩解新冠肺炎疫情對經濟的衝擊而史無前例地印鈔，這可能會引發通脹，黃金被視爲一種對衝工具。

　　渣打銀行貴金屬分析師Suki Cooper強調，拜登的勝利對黃金市場是重要利好，預計金價將在今年四季度回升至2000美元/盎司，並在明年一季度攀升至2100美元/盎司。