澳儲行8月利率決議會議紀要顯示，寬鬆措施將根據需要延長。委員們注意到，經濟下滑程度並不像之前預期的那樣嚴重。財政和貨幣政策支持可能需要持續一段時間。

　　澳儲行重申目前不需要調整一攬子政策。委員們指出，澳大利亞大部分地區正在復甦。澳大利亞的經濟復甦可能比先前預期的要慢。如果市場繼續失調，將購買政府債券。委員們對政府延長各種收入支持措施表示歡迎。

　　會議紀要還顯示，2020年上半年，全球衰退是近幾十年來最嚴重的。全球主要經濟體的經濟收縮程度在很大程度上取決於封鎖的時間和規模，以及其他與衛生健康有關的活動限制。除某些歐元區經濟體外，發達經濟體3月季度的活動收縮幅度沒有預期那麼嚴重。在美國和德國，6月份季度的GDP增長收縮了約10%，而同期韓國等成功實施了針對性措施的國家的經濟數據萎縮程度較小。

　　澳大利亞在2020年上半年的經濟衰退是數十年來最嚴重的：工作人員估計數表明GDP下降了約7%，工作時間減少了約10%。儘管規模很大，但今年上半年的經濟下滑幅度小於幾個月前的預期，因爲限制措施減輕了負擔，解除的時間也早於預期。這使經濟從5月開始復甦。前所未有的財政和貨幣支持也發揮了關鍵作用。

　　在對經濟預測的討論中，決策者指出，在先前的低迷時期，消費量大幅下降是很不尋常的。儘管如此，在目前的情況下，家庭的消費或更快反彈。部分原因是活動限制的解除速度比以前預期的要快，這意味着工作時間的減少沒有預期的那麼嚴重。但這也反映了對家庭收入的強有力的政策支持，這種情況通常是由於經濟低迷而導致一些家庭的收入顯着增加。大量的養老金提取款也增加了家庭現金流量。

　　澳大利亞最近幾個季度非礦業企業投資的疲軟將在未來一段時間內更加明顯。預計近幾個月來對機械和設備的投資尤其疲軟。商業聯絡員曾報告說，爲了應對未來需求的不確定性，企業正在優先考慮其流動性頭寸。許多尚未開始的非住宅建築項目之所以被擱置，部分原因是未來對這種空間的需求不確定。由於墨爾本建築工地工人人數的限制，預計近期已經開始的項目工作也將減少。預計短期內礦業投資將增加。

　　有關近期通貨膨脹趨勢的討論時，成員們指出，6月份季度總體CPI下降了2%，反映了許多組成部分的大幅度下降，包括兒童保育和學前服務，汽油價格和租金，以及回扣對某些管理物品的影響。從根本上講，儘管由於需求旺盛和供應受限，某些雜貨和家庭用品的價格有所上漲，但6月季度經濟活動的嚴重萎縮導致通貨緊縮的壓力。決策者指出，6月季度的兒童保育和學前班費用以及燃油價格的數據，在9月或被扭轉。

　　市場分析指出，澳儲行主席洛威和最近的會議紀要都表明，澳儲行無意實施負利率。澳大利亞政府將薪資補助方案從9月底延伸至3月底，部分減輕了澳儲行的壓力。但出資者需求重視澳儲是否會擴展其債券購買規劃。

　　在兩週前發佈的財政和經濟更新中，澳大利亞財政部估計，維多利亞州的封閉辦法將使第三季經濟增速減少約0.75個百分點。