港股上週弱勢震盪，多條均線黏合成平臺結構，30天線成爲平臺支撐位。從盤面上看，依然缺乏持續性亮點。本週將有美聯儲議息會議、FOMC經濟預測和貨幣聲明，對於港股市場運行將帶來一定的影響。

　　外圍市場方面，美股上週震盪，Facebook遭遇反壟斷訴訟，給節節攀高的納指帶來壓力，但隨後又有所修復。市場所關注的財政刺激方案繼續呈現膠着態勢，上週首次申請失業救濟人數創下三個月新高，疫情對美國經濟的負面影響仍嚴峻，美股震盪週期或延長。

　　恆指牛熊證資金流方面，截至上週四的過去5個交易日，恆指牛證共獲得約4562萬港元資金淨流入，恆指熊證累計出現約5534萬港元資金淨流出。個股看多資金流方面，截至上週四的過去5個交易日，中海油的相關認購證及牛證共獲得約6501萬港元資金淨流入，爲資金流入最多的個股。產品條款方面，目前市場上較活躍的中海油認購證爲行使價約7港元至8港元附近的中期價外條款，實際槓桿約5.1倍至6.0倍。另外，京東相關認購證及牛證期內獲得約6166萬港元資金淨流入，資金留意行使價380港元至396港元附近的中長期及長期價外條款，實際槓桿約5.3倍至7.6倍。看空資金流方面，期內美團的相關認沽證及熊證共獲得約2434萬港元資金淨流入。美團認沽證條款方面，較多投資者留意行使價約246港元至260港元附近的中期價外條款，實際槓桿約4.6倍至6.8倍。

　　場外期權引伸波幅普遍下跌，以三個月貼價場外期權爲例，恆指的引伸波幅下降0.4個波幅點至17.0%，國企指數的引伸波幅下降0.4個波幅點至18.2%。個股板塊方面，匯豐的引伸波幅上升1.0個波幅點至32.4%，港交所的引伸波幅下降1.7個波幅點至27.2%，騰訊的引伸波幅下降0.8個波幅點至30.0%，中海油的引伸波幅上升0.8個波幅點至36.0%，小米的引伸波幅上升1.9個波幅點至52.1%，平保的引伸波幅下降0.1個波幅點至22.5%，美團的引伸波幅下降1.9個波幅點至46.1%，京東的引伸波幅下降2.0個波幅點至41.4%，阿里的引伸波幅下降0.3個波幅點至34.9%。

　　上週權證市場引伸波幅普遍出現下跌，利用權證部署的投資者需留意引伸波幅的變化對持貨不一定有利，引伸波幅下跌壓力將對權證價格造成負面影響。因此，在入市前需先觀察目標權證的引伸波幅是否在歷史較高水平，避免在較高的引伸波幅水平時入市。投資者需衡量風險回報比例，要在潛在回報相對高的情況下入市，並控制入市資金數量。