歐元走強引發歐洲央行決策者的關注。2020年歐元兌美元上漲近9%，僅年末兩個月就飆升近5%。歐央行行長拉加德近期亦頻頻提到，歐央行將密切監控歐元匯率。

　　據媒體報道稱，有不具名的歐洲央行官員透露，自新冠病毒大流行爆發以來，歐洲央行的決策者已經同意深入研究歐元相對美元的升值，重點關注匯率是否受到歐洲央行和美聯儲刺激政策差異的影響。

　　歐洲央行決策者擔憂過去一年歐元的強勢壓低了本已經低於0%的通脹率。這可能會迫使該行提供更多貨幣刺激，即便在承認金融穩定風險增加的情況下。

　　歐洲央行決策者此前就對歐元走強壓制本已爲負值的通脹率回升感到擔心。

　　上述研究評估可能影響歐央行對歐元匯率的應對，可能迫使歐央行提供更多的貨幣刺激，即使其承認金融穩定的風險增加。

　　2020年12月，歐洲央行會議決定，將緊急抗疫購債計劃（PEPP）規模擴大5000億歐元，並將推行期限延長至少9個月。會後歐央行行長拉加德在新聞發佈會上表示，歐元區通脹“仍然非常低”，而且“低得令人感到失望”，預計負通脹將持續到2021年初。從中期來看，一旦新冠疫情影響消退，需求將給通脹帶來上行壓力，不過走高的歐元匯率也抑制了通脹率。拉加德多次提及歐央行將“非常密切地監控歐元匯率”。

　　歐洲央行在2021年的首次會議上宣佈，保持利率不變，維持資產購買計劃的時限與規模不變，表示將在首次加息後延長對QE購債的再投資時間，加息前不會停止QE。拉加德會後又一次強調，目前通脹仍然非常低，歐央行正在監控通脹對匯率的影響。

　　拉加德重申，爲了保證通脹朝向歐洲央行的目標水平回升，可能調整一切工具。媒體此後指出，拉加德的言論被一些市場人士解讀爲警告，她在暗示，假如投資者不停止推升歐元的行動，歐央行甚至可能降息。

　　對於歐洲央行而言，將歐元區通脹推升至稍低於2%的目標水平是其貨幣政策的關鍵任務之一。

　　拉加德表示，封鎖將拖累第一季度的經濟活動，目前經濟基本與去年12月基線持平，並且經濟發展不平衡。拉加德預計，一旦疫情影響消退，將會對中期通脹造成上行壓力，通貨膨脹在未來幾個月將會增加，潛在的價格壓力預計將繼續減弱。

　　歐元走強會拖累通脹以及出口，進而影響歐洲經濟復甦進程。歐洲央行對歐元走強存在一定憂慮，不得不謹慎監控匯率走勢，並更多地採取口頭干預、利用市場預期引導的方式予以壓制歐元走勢。