上週，新興市場國家率先開啓加息大門。多個新興市場國家爲抑制通脹壓力釋放出緊縮貨幣政策信號，實施加息或者提出提前退出寬鬆政策。

　　3月17日，巴西央行將Selic目標利率上調75個基點，至2.75%。這是巴西自2015年以來首次加息。巴西央行政策委員會表示，除非通脹預期或者風險平衡出現重大改變，否則將會在5月份會議上把Selic利率再提高75個基點。

　　3月18日，土耳其央行將利率提高200個基點至19%，升息幅度是市場預期的兩倍。這也說明，土耳其通脹比預期中的更加嚴峻。

　　3月19日，俄羅斯央行將基準利率提高25個基點至4.5%。俄羅斯央行表示，可能在未來某次會議上加息，需求的快速復甦和通脹壓力的上升要求迴歸中性貨幣政策。

　　彭博社預計，尼日利亞和阿根廷也可能最快在第二季度上調利率。市場指標還顯示，印度、韓國、馬來西亞和泰國的政策收緊預期也在增強。

　　除新興市場國家之外，挪威央行也釋放出上調利率的信號。挪威央行表示，根據委員會目前對前景和風險平衡的評估，政策利率極有可能在2021年下半年上調。

　　日本央行爲減輕大規模貨幣寬鬆的副作用，正式刪除6萬億日元年度ETF購買目標，但維持12萬億日元的ETF購買上限，將根據需要購買ETF。日本央行表示，將擴大其長期利率目標附近的浮動區間，這意味着日本央行將向收緊政策邁出一步。

　　北京大學國家發展研究院副院長黃益平表示，此次新興市場國家採取加息措施，短期能抑制輸入性通脹壓力，更重要的功能在於中長期能緩解美國貨幣政策轉向帶來的金融動盪風險。

　　黃益平認爲，由於美國上週再度推出了大規模經濟援助方案，業界普遍認爲美國通脹上升壓力比預想要大，可能將加快美聯儲轉向爲緊縮政策的步伐。近期多家新興市場國家央行採取行動緊縮貨幣政策，能夠防範未來美聯儲緊縮帶來的利差收窄甚至逆轉的風險，減少資金外流壓力，避免2014至2015年時美聯儲縮表時產生的金融市場動盪。

　　世界銀行首席經濟學家萊因哈特表示，未來可能會看到，新興市場會採取一連串加息，試圖應對貨幣下滑的影響，並限制通貨膨脹的上行。

　　與疫情有關的借貸激增已加劇了風險。2020年，隨着全球各國政府、企業和家庭籌集了24萬億美元，以抵消疫情的影響，發展中國家的未償還債務總額升至了這些國家國內生產總值總和的250%。增幅最大的國家包括土耳其、韓國和阿聯酋。而且，短期內這些借貸規模減少的可能性微乎其微。