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主持人：
大家下午好，歡迎大家來到工行金融諮詢活動！今天我們邀請到的嘉賓是融通深證100指數證券投資基金和融通巨潮100指數證券投資基金的基金經理張野先生以及融通基金金融工程研究員王建強先生，歡迎兩位的到來！請兩位專家和我們的網友們打個招呼吧！
諮詢師_王建強：
主持人您好，很高興和大家在這裏交流，希望就一些基金的問題和大家進行交流，能夠更好的和主持人進行一個雙向互動。
諮詢師_張野：
主持人您好，我是張野，廣大的工行論壇上的朋友們下午好，非常高興今天下午有這麼一個機會和網友在網上進行溝通和交流，關於深證100和巨潮100等問題進行交流。
主持人：
今天我們活動的主題是指數基金，張野先生，我知道您從2002起，就開始管理融通深證100指數基金，2005年你又擔任了融通巨潮100指數基金的基金經理。作爲國內指數基金管理經驗最爲豐富的基金經理之一，您能不能給我們的網友們解釋一下什麼叫指數基金？
諮詢師_張野：
指數基金是一種以擬合目標指數，跟蹤目標指數變化爲原則，實現與四方同步增長的基金平整，指數投資是採取的擬合目標指數的一種策略，力求股票組合的資本市場的平均收益率，從真正意義上理解，中國資本市場的指數基金我覺得用中長期的投資策略來投資指數基金才能夠充分體現中國經濟的高速穩定的成長的成果。
主持人：
那我們是不是可以這樣理解：指數基金就是把該指數下所有的股票按比例複製了一份，也就是說指數基金不用考慮選股問題？
諮詢師_張野：
指數基金實際上是兩個層面：部分主動的指數基金和完全被動的指數基金，指數基金是認爲市場整體是有效的，這是一個理論基礎。根據國內的指數基金分類情況來看，首先分成兩部分，一種是以完全或者說是被動的投資形式，另外一個是有限度的主動形式。深證100的投資指數基金以深證100的權證爲主，有契約規定不能投資其他的公司。像巨潮100指數基金，它實際上稱爲巨潮100增強型指數基金，我們規定允許基金資產的1%之內投資與分成分股，是首先人爲基金管理中心的股票庫管理的原則，實際上就是說巨潮100指數基金，是90%的市場去複製，用10%的市場去投資成分股以外的，多種新的公司，所以這樣一來，我覺得這兩個基金也確實非常典型的代表了國內指數基金的現狀，同時還有ETF的要求，對股份的要求也是更高了，首先ETF是完全的受制形式，我們深證100也是被動的指數形式，目的是追求市場整體有效的原則，在這樣的基礎下做投資。所以我們管理深證100和巨潮100指數基金，目的是爲了讓持有人的利益最大化，這是我們整個管理的核心的思想。謝謝！
網友sgf2000：
請問張野先生，融通深證100指數和巨潮100在前市中深證100漲得比較好，請問在後市中哪個更精采？
諮詢師_張野：
首先，深證100指數自從它公佈以來，它的波動性一直是比較大的，相對來說，強勢市場的會更好一些，但是在下跌的市場裏面下跌的幅度也會大一些；其次，由於巨潮100指數基金編制規則，這些公司以大型的藍籌公司爲主，相對來說，波動性小一些，所以我覺得根據持有人的資金性質來決定選擇。
網友xiangyang167：
目前指數基金有興和、普豐、天元三隻指數基金，請問張先生您預測哪隻基金走勢會更好些？
諮詢師_王建強：
我來幫這位朋友回答這個問題。
目前來說新合、普豐、天元這三支都是封閉型基金。就目前的情況來說，因爲這個不是我們所管理的基金，所以我們無法對它的走勢的情況進行任何的預測。
因爲三支基金是封閉型基金，就它的操作的方式和管理來說，不是像開放式指數基金操作的，對基金在管理過程中它沒有一個跟蹤誤差的控制。這樣的話，無法對它的基金實際進行運作，就是透明性不如開放性的指數基金來的更好。
網友hpj1012：
請問景順長城新興成長基金和南穩貳號這兩隻基金有前途嗎？
諮詢師_張野：
對不起，由於這兩支基金因爲不是我們公司管理的基金，所以我們不好妄下評論，建議這位網友可以上網瞭解一下這兩支基金的相關資料和業內的評價，從而做出相應的判斷。
網友xiangyang167：
張先生，請介紹一下目前市場上指數型基金的現狀可以嗎？謝謝。
諮詢師_張野：
在國內目前指數基金已經有十三支了，目前來說指數基金根據它跟蹤市場指數的不同，上海市場有3支指數基金，跟蹤深圳市場指數基金就有我們的融通深證100，跟蹤跨市場指數基金目前是比較多的，目前來說指數基金從它的發展情況來說，新的指數基金的品種不斷的涌現出來，然後目前來說，ETF指數基金髮展的非常的迅速。
網友xiangyang167：
王先生，您能否簡單解釋一下，爲什麼設計良好的指數基金產品具有廣闊的發展空間？
諮詢師_王建強：
設計良好的指數基金，它可能是從市場的需求角度出發的。它符合市場投資一部分風險收益的偏好，同時它的基金髮展的情況，包括指數的特徵可能會在今後的市場發展過程中，有比較好的表現，這樣的話纔可以獲得一個比較好的發展的空間。
網友xiangyang167：
王先生，您能否簡單介紹一下指數基金和其他基金的主要區別以及其特點嗎？謝謝！
諮詢師_王建強：
指數基金和其它的股票基金的區別就是指數基金的理論基礎和其它的普通型的股票基金是不一樣的。
指數基金認爲市場是有效的，在有效的市場的情況下，我們投資的時候，追求的是一個市場的平均收益情況；而主動型的股票基金，它們認爲市場是無效的，通過主動的管理和其他的一些研究的手段可以找到超越於市場平均表現的途徑，然後得到更高的收益。
還可以從另一個角度出發來分析它的區別。指數基金通過它的一個分散化的投資和它對指數的選擇，它把市場的進行系統性的分析，充分的分散。但是對於主動型的股票基金來說，它們在資產的組合上面對非系統性的風險來說應該是更大的。風險和收益的特徵與指數基金的特徵是不一樣的。現在講的主要是指數基金和其它的股票基金的區別。
另外，還有貨幣基金、債券基金與指數基金的區別，就是它們投資的品種是不一樣的，貨幣基金和債券基金追求的是低風險的收益，相應的年化收益率就比較小。
網友yangyali：
張老師您好，您對中國3-5年之內的證券市場有什麼看法和觀點，證券市場看好的情況下是購買指數型基金還是偏股型基金更好，證券市場不好的情況應該怎麼操作，您對市場判斷依據是什麼？謝謝！
諮詢師_張野：
第一，中國資本市場自2005年6月份開始，以股權分制往前推進爲轉折點，已經出現了行業復甦，根據證券業的狀況研究表明，復甦期以後將進入成長和繁榮的時期，這是基於對中國宏觀經濟的研究、基於對“十一五”規劃的研究、基於對產業整合的研究、和對於上市公司基本面研究所得到的結果。
第二，由於國際慣例，僅在行業復甦、成長繁榮的時期，指數基金的投資與指數基金的收益率超過80%的主動型股票基金的收益。
第三，當整個行業證券業處於衰退和簫條的時期，我們建議對指數基金應採取一個贖回策略。
網友bilibala：
請問張野先生，深圳100和巨潮100誰的抗跌性強一些？
諮詢師_張野：
很感謝我們這位網友朋友的提問，我覺得這個問題很有意思，本身來說，深證100這個指數它因爲樣本是選擇真正的交易所根據我們指數規則選擇出來的，而巨潮100這個指數是選自深圳上海兩地1560多家廠家裏面選擇出來的100個公司，這樣一來，由於它的這兩個指數的編制規則上所選的成分股的不同，就顯得這兩個指數的β就不一樣，根據指數編制以來的這兩個指數的多種形式來看，確實深證100這個指數的波動性比較大，巨潮100的指數是由大量的藍籌股公司計算得來的，它在上海的上市公司有6家，深圳的上市公司有34家，包含了比如說現在上海寶鋼等大公司，所以顯示出巨潮100藍籌特徵就更加的明顯，所以多動型少一些，所以根據這個問題我想定投可能好一些，因爲巨潮100相對於藍籌來看，中長期的投資行爲在巨潮100可能更加的穩定；第二點因爲深證100既然波動性比較大，那麼我們對於深證100指數基金而言，這個基金的波動也是比較大的，所以跟證券市場投資的話，可以在深證100這個指數基金當中，進行收回；而巨潮100適合中長期的投資行爲。就這個網友的問題就這樣回答你，謝謝！
網友ca_8888：
我想請教專家指數基金與普通基金有何不同，還有對目前大盤的點位的看法，謝謝。
諮詢師_張野：
首先，目前基金可分爲股票型基金（主動型的股票基金和被動的指數基金）貨幣型基金還有保本基金等，分類就有這些。針對主動型股票基金和被動的指數基金而言，由於指數基金的理論基礎是有效市場理論，而主動股票型基金，它的理論基礎是一種“人定勝天”的假算。同時，指數基金因爲它是能有效的分解非系統性風險的，而主動型的股票基金它會出現管理人、基金經理人和研究人員對公司內部的價值和行業景氣的研究偏差產生的風險，很難保證某一個主動型的股票基金在大牛市裏面是一個“常勝將軍”。巴菲特全球也就此一人，所以要投資主動型股票基金的時候，必須要對這個公司的法人治理機構、這個公司的內部風險控制的措施、這個公司的投資、研究、風險控制體系以及這個基金的基金經理他的研究人的創新能力、風險控制能力以及他的性格特徵等，只有這樣你才能夠有效的投資相應的投資型的股票基金。
謝謝網友的最後一個問題，我抱歉的告訴你，作爲基金管理公司的基金經理，行業有一個規矩，這個規矩就是不對市場的點位作出任何的判斷，因爲你對市場點位的判斷很容易拍腦袋說話，所以基於對投資者負責的態度，我不能做出這個判斷。我可以說的是，現在的階段正處於行業復甦期的後期和成長期的初期的前沿，是投資指數基金一個比較好的時期。謝謝！
網友桔子香水：
目前股市低迷，請問兩位專家是看漲還是看跌？現在是否是購買基金的黃金時期？買什麼樣的基金比較好？
諮詢師_張野：
首先，目前股市比較低靡，這實際上是在一個成長過程當中的一個調整而已，基於我對整個資本市場中長期向好的一個判斷，所以我認爲現階段，應該是在市場回調的過程當中，分期分批的基金，這個基金以股票基金爲主，因爲市場逐步走強的話，你兌現的和貨幣基金收益沒有像股票基金這麼好，在這個時候選擇基金的話，首先我覺得應該選擇以股票型基金爲好，不論是主動的還是被動的都可以，從長期來看的話，這個階段持有指數基金的話，應該說收益還是比較滿意的。
網友yyb4：
指數基金的規模應在多大比較合適?現在融通指數基金的規模是否有點小了？
諮詢師_王建強：
我來回答您第一個問題，指數基金的規模主要是取決於跟蹤的指數的流動市值的規模，目前來說有融通深證100和巨潮100兩個指數基金。
對於深證100來說，已經有兩個基金了，一個是融通深證100和易方達深證100ETF，這兩個指數基金所跟蹤的目標指數來說，都沒有達到一個飽和的情況。對於指數基金的操作來說，目前來說這個指數可以容納的指數基金規模應該還有很大的增長潛力。
主持人：
各位網友：大家好！感謝大家對活動的支持，由於目前提問的網友比較多，我們會一一解答，請大家耐心等待，我們一定會給大家一個滿意的答覆。
網友湛江曬太陽的魚：
我是大學生，我今年5月買了廣發穩健平衡基金，每月定投300元，現在投了4期，我看過有關於投資理財的書，上面講20-30歲是年輕人應該選擇成長型的股票型基金，積累財富，現在我想請教您，我是否要轉換成長型的股票型基金，我想轉換廣發小盤成長，不知道合不合適呢？謝謝。
諮詢師_張野：
首先，對於定期定投來說的話，工行目前正在開展的定投業務，應該是在適合這輪經濟週期當中，能夠充分分享中國經濟成長的這類基金品種，至於這類基金品種是成長型也罷，是藍籌也好反而是次要的。爲什麼呢，因爲你不要看基金的名字，首先我們要研究契約，還有目前市場的組合，如果這些都是以成長型的公司爲主，就另當別論了。同時對於成長型的定義，每個基金經理，每個研究員，每個基金管理公司都有不同的理解。所以我覺得理財的時候是要看，但是更要重視中國經濟在融入了全球經濟當中它的地位和它未來五年、十年、二十年的發展，這纔是更重要的，中國處於高成長的經濟運行週期當中的時候，相當多的行業和相當一部分的公司還將處於高速增長期。
網友chgong：
請問張先生，巨潮自上市以來已經分紅九次，那麼下半年或之後分紅的可能性以及次數有多少呢？謝謝。
諮詢師_張野：
謝謝這位網友，分紅的次數要根據證監會規定，累計的次數一年裏面不能超過12次，做爲我在管理深證100和巨潮100的過程當中，始終堅持持有人利益最大化，做爲我的投資、管理、研究、風險控制的核心思想，所以我將一如既往的將實現的利潤分給大家，分給持有人。一般來說，深證100和巨潮100的基金，我會在1.05元和1.1元之間，在市場相對穩定的情況下我就會進行分紅。
網友添欠1：
張先生你好，我是新手，請問指數基金何時建倉爲好？
諮詢師_張野：
謝謝這位網友，假如說您想建倉的話，我建議您一個是參加工行的深證100定期定投，你就省得去看時機選擇；第二個如果你不想做定期定投的話，我建議您將您想要投入的指數基金總數當中，分三到五次分購深證100和巨潮100，便於您降低風險，因爲無論是您還是我，我們都沒有辦法對明天大盤的指數會漲多少、後天會跌多少進行判斷，我建議您這兩個策略，可能對您比較合適。
網友yyb4：
請問張野先生，做爲基金投資定投好，還是一次性投資好呢？尤其做爲指數基金？
諮詢師_張野：
謝謝這位網友的提問，我覺得從長期投資來說，應該根據不同的產品採取不同的策略，就我們管理的深證100指數基金而言，適合做定期定投，就巨潮100指數基金而言，適合做中長線的投資，謝謝。
網友yyb4：
請問張也先生，你認爲指數基金的前景如何？
諮詢師_張野：
您好，首先，對於指數基金，如果您投資的時間週期是比較短的話，這個短比如說三年或者五年以內，如果以這種心態來投資指數基金，那麼我覺得目前中國的指數基金投資的時候必須要考慮中國資本市場的發展週期。當資本市場的發展週期處於衰退或者是簫條期時，那麼對指數基金的投資肯定是有影響的。所以對這種短期投資來說，不適合投資指數基金；當證券市場處於復甦、成長、繁榮期的時候，指數基金在這個週期裏面將會充分的分享經濟的成長，也就是說中短期的投資是要考慮整個證券業的整體狀況，基於這樣一個基礎，我們認爲從整個資本市場已經從2005年的6月份進入到復甦的時期，目前正處於復甦和成長的交替階段，未來三到五年的週期當中，我個人判斷，證券業將處於成長和繁榮的時期，這個階段是投資指數基金的比較好的時期；三、五年以後，大熊市來的時候，衰退的時候，那麼希望短期的短期的投資者應該是投資指數基金還是比較安全。
第二，如果說按投資十年、十五年、二十年的角度來說，我們認爲由於中國經濟在全球經濟裏面，日益突出，所以對於長期投資指數基金來說，它的前景我覺得還是相當樂觀的。謝謝！
網友家住大明湖畔：
諮詢師，我準備選“富國天益”基金，你們認爲如何？
諮詢師_張野：
我希望這位網友在認購富國天益資金以前，先完整的看一遍基金契約，接下來對基金的管理員，他的研究，他的投資，包括基金經理本人，儘可能的收集一些材料進行研究。然後和相近的基金進行比較，最後由您自己定奪。
網友xiangyang167：
很多人說“牛市更應買指數基金”。請問這是爲什麼？我是菜鳥。
諮詢師_張野：
第一，我用深證100這個基金近期的情況給你做一個說明，深證100的指數基金在2003-2006年的三年時間當中，每一輪大的反彈，每一輪上漲行情進行的統計顯示，在所有的主動型股票基金和主動基金進行追訴和排名的結果顯示，每一輪上漲行情，深證100的收益都幾乎在前十名，而每一次前十名的名單和第二輪的名單主動型股票基金都在發生變化，但是就是深證100沒有變化。同時在牛市當中，由於是人們預期向好，行業處於景氣的狀況，這個時候用簡單的投資往往會更有效，而深證100從去年的12月5日，到今年的7月初的時候，累計的收益曾經達到15.4%，這是在相當多的基金當中比例收益都是比較大的。牛市是一箇中期的上漲過程，階段性的上漲指數基金表現的都那麼優越，長期的上漲就更爲顯著了；第三點，資金經理人和資金管理人都有他本身的弱點，作爲主動型股票基金，很難做時機的選擇，爲什麼？我們可以到中央電視臺的證券經貿當中可以看到，當80%證券分析師看不好的時候，往往證券市場就漲了，他們頭一天看漲的第二天也許就跌了。原因在哪裏呢，這些證券分析師也是一些專業人士，所以都是投資者心理決定的，每個投資人都有天生的投資上的想法決定的，爲了避免這個人爲的因素帶來的風險，用簡單的投資往往更加有效。
網友葒蘋果：
張野先生，爲何貴公司融通系基金與其它基金相比其淨值較低？其投資價值在哪裏？謝謝！何貴公司分紅策略是否影響淨值增長？分紅前是否要拋售一批股票？
諮詢師_張野：
我們融通公司，在市場上是以提議分紅著稱的，我們的基金淨值較低與我們的高分紅是有關係的。目前，我們所管理的開放式基金，已經累計分紅11次，是國內所有基金公司最多的，其中巨潮100以累計分紅每份0.43元，是所有開放式基金分紅最多的一支，融通新藍籌累計分紅每份0.415元，是在所有市場開放基金裏面居第二位。我們公司的核心裏面是給投資人提供穩定的回報，在此我們也建議投資者購買基金的時候不要只看淨值，同時要參照累計淨值和年華收益率等其他的指標，我們將來還會繼續堅持我們的持續回報和持續分紅理念。
網友xiangyang167：
請問誰適合投資180指數基金？
諮詢師_王建強：
希望這位網友把這個問題問的更明確一些，因爲投資於上海上證180的指數基金過少，希望您明確哪一個基金，同時希望您對這個基金的契約進行仔細的研究，需要的時候可以跟我們的公司相關人員進行深入的探討。
網友xiangyang167：
非常感謝兩位專家的回答。我還想問下，指數基金髮行的規模是否是遠遠大於與目前的股票型基金？
諮詢師_王建強：
基金的發行規模，無論是股票基金還是指數基金都和市場的景氣狀況決定的，當市場處於比較弱的時候、低靡的時候，股票發行的規模都會偏小，市場比較穩定的時候發行的規模都會比較大，但對於深圳、上海的市場來說，目前指數基金髮展前景就更大了。謝謝！
網友xiangyang167：
請問，指數型基金和目前的ETF的變動有什麼影響？
諮詢師_王建強：
ETF是目前指數型基金裏面比較新的模式。從ETF自身的特點來說，一方面就是它對基金的標地指數的跟蹤誤差控制在比較小的範圍之內。
目前來說，一般的ETF的資金它的費率的情況是這樣的，它的管理費一般是0.5%，然後它的託管費一般是0.1%。這樣的話，ETF這種新形式的出現會引起其它指數基金費率的相應的降低，以後將會引起其它的許多的創新的方式。如果ETF的基金的規模達到一定的程度，比如說相應的跟蹤指數的流通市值的1/3的情況下，可能會對這個指數市場產生比較大的影響。
網友ca_8888：
基金定投應選什麼品種比較好？謝謝。
諮詢師_王建強：
《證券時報》有篇文章對這個問題講得很清楚。我貼過來給你參考。
“懶人”巧理財定投指數基金
今年以來，隨着工商銀行、建設銀行、民生銀行的大力推廣，有“懶人理財法”之稱的基金定投，被越來越多普通投資者所接受。
基金定投在讓投資者的理財變得輕鬆的同時，也會爲投資者提供良好的回報。以融通深證100指數基金爲例，2005年大盤下跌8.33%，但全年每月按期定投融通深證100的客戶最高盈利可達16.7%。
目前，在各家銀行參加定投的基金接近20多隻，包括股票基金、指數基金、債券基金、貨幣基金。投資者究竟應該選擇何種類型的基金參加定投？
由於基金定投着眼於長期投資，因此在各類基金中，指數基金更適合於基金定投。國內外的實證研究都表明，從長期來看，指數基金的表現強於70%的主動型股票基金，是長期投資的首選品種之一。去年，工行首批推出6只基金開展定投，其中就有融通深證100、華安中國A股指數兩隻指數基金，從中不難看出端倪。這兩隻指數基金的表現尤其是融通深證100的表現相當強勁，今年以來淨值增長率在開放式基金中一直穩居前列。
基金定投可以在不加重投資人經濟負擔的情況下，做小額、長期和有目的性的投資。如在工行參加融通深證100的定投，每月最低只要200元，投資門檻沒有一次性投資那麼高，非常適合那些平時工作繁忙且收入比較固定的上班族。投資者每月運用生活必要支出外的閒置金錢來投資即可，不但不會造成經濟上額外的負擔，更能積少成多，使小錢變大錢，以應付未來對大額資金的需求。
費率是一個需要注意的因素。不同銀行的定投費率不同，工行目前正在開展優惠活動：9月30日前，基金定投申購費打8折，由1.5%降至1.2%，客戶定投融通深證100、華安中國A股兩隻指數基金均可享受優惠。融通深證100基金還可採用後端收費，即在投資者贖回基金單位才收取申購費、贖回費，持有基金年限越長，費率越低，持有四年，費率爲零，非常適合長期投資者的選擇。（榮籬）原載《證券時報》8月7日第B6版
網友xiangyang167：
我問個關係到大家利益的問題：指數基金怎樣替我們賺錢？謝謝。
諮詢師_王建強：
融通金融管理中心有兩個基金，一個是藍籌增長的股票型基金，一個是被動的深證100基金，我們藍籌增長的股票型基金的基金經理也是有非常豐富的經驗，所以這個基金從05年的模擬情況來看，收益率也是比較良好的，由於基金經理和整個融通基金管理公司研究平臺的支持，我相信藍籌成長的基金定投在未來幾年的收益會令人比較滿意，基於深證100指數基金而言，我剛纔說了，是在指數基金定期定投的比較好的一個品種，這個時候就不需要我矛和盾來比較了。謝謝。
網友超女粉絲兒
最近看融通公司的巨潮100分紅情況不錯，所以也想買點指數基金了，但不太瞭解，是不是就是通常所說的大盤的點數啊？
諮詢師_王建強：
融通巨潮100指數基金是由巨潮信息公司提供的巨潮100指數，這個巨潮100指數不是通常所說的大盤的指數，巨潮100指數基金它是跨深圳和上海兩個市場的一個綜合的指數。主要的成分構成是由於上海66家公司和深圳34家公司構成，巨潮100指數和上證綜合指數相關度比較高，雙方係數達到0.98以上。巨潮100的走勢情況就是可以代表一個市場上大盤藍籌股的一個走勢。如果要去查詢巨潮100指數的話，可以通過行情繫統打399313去查詢。
網友皮皮小丸子：
請問LOF與指數基金有何關係？謝謝。
諮詢師_王建強
LOF基金就是我們通常說的“上市型開放式基金”。LOF基金投資的不一定是指數基金，它可以以指數基金作爲它的一個投資的標地指數，也可以是主動型的一些股票型的基金。我們融通公司的巨潮100指數基金就是LOF基金。
網友lisn：
1. 請問指數基金與股票基金有何區別？
2. 請問指數基金的淨值並不是很高，爲何說它好呢？
3. 請問指數基金主要的投資方向？
諮詢師_王建強：
第一，我們在前面多次的提到了這個問題，請這位網友參閱一下上面的答案；
第二個，從我們公司的指數基金情況來看，一方面是淨值超過了面值的時候我們進行了比較高比例的分紅，會對基金淨值表面有一些影響，爲什麼要說指數基金好的原因，就是指數基金和其他的普通型的基金的比較，一方面可以避免投資者要對這個主動型股票基金要了解很多的相干的東西，比如說風險控制的一個機制，基金經理人對風險的愛好或者是他對投資的一個方向，但是對於指數基金來說，不需要考慮這麼多的問題，指數基金應該是看好這個指數的長期的趨勢，這方面的話，就可以避免了一些人爲的主觀的因素的影響。
第三，指數基金的投資方向就是它的指數的一個範圍，對於指數基金裏面有完全被動的指數基金，還有增強型的指數基金，對於這兩類指數基金來說，完全被動的指數基金，它就完全是按照指數成分的自然情況來投資的；對於增強型的指數基金來說，它的增強部分的一個比例是有限的，絕大部分不會超過10%，基金管理人會基於對宏觀行業以及上市公司的研究的情況來謹慎的決定具體投資的一個方向。
網友xiangyang167：
請問，指數基金的風險到底有多大？
諮詢師_張野：
謝謝這位網友，感謝您對融通基金管理公司的關心和愛護，感謝您對深證100指數基金和巨潮100指數基金的關心。我覺得指數基金的風險主要是系統性的風險，系統性風險無論是主動型股票基金還有普通的股票基金都是無法避免和分散的，當經濟處於大的衰退和簫條的時期，當證券行業處於衰退和簫條的時期，當重大政策不利於經濟、不利於證券市場發展的時期，那樣指數基金的風險就會體現，同時主動型的股票的基金的風險也不可避免，謝謝。
網友lylydia
請問嘉賓融通深證100與巨潮100兩着的投資風格有什麼區別？
諮詢師_張野：
謝謝這位網友，長期的情況可以見剛纔已經回答的問題，您可以有深刻的理解，我在這裏跟您說一個非常簡單的語言，第一個，深證100指數基金是以被動投資，被動的複製爲主；巨潮100指數基金是增強型的指數基金，由允許它10%的資產投資於非巨潮100成份股；第二，投資策略上也是有差異的。
網友xiangyang167：
請問，我們股民如何選擇指數基金呢？
諮詢師_張野：
首先，應選擇開發和管理能力強的基金公司。指數基金儘管屬於被動投資，但選擇指數標的、降低跟蹤誤差、減少交易操作等，仍需要基金管理公司有較強的管理能力。目前，國內已有10家基金管理公司推出了指數基金，其中融通、華安、易方達等公司各管理兩隻指數基金，經驗相對豐富。
其次，應選擇所跟蹤指數表現優越的基金。指數基金的業績表現決定於它所選擇標的指數。目前，國內歷史較長的指數有深證100、道中88、上證180、中標300以及新華A200指數；新生代指數有滬深300、上證50和巨潮100。以2005年以來股市的3個上漲階段表現來看，深證100和滬深300表現強勁，其次是中標300、巨潮100和MSCIchinaA。與之相對應的便是融通深證100、嘉實滬深300、大成滬深300、融通巨潮100等基金。
再次，應選擇跟蹤誤差小的基金。評價指數型基金及其基金經理，不能過分看重短期業績，而應將跟蹤誤差當作重要指標；只有既能較好地控制跟蹤誤差範圍又能取得超越標的指數業績纔是優秀的指數基金。
公開數據顯示，在成立以來的“超越標指數的漲幅/跟蹤誤差”指標值方面，融通深證100、長城久泰和銀華－道瓊斯88勝出。
最後，應選擇分紅回報能力強的基金。通過在市場高位兌現盈利進行分紅，可以使指數基金有效減少熊市階段所遭受的損失；同時，選擇一隻分紅紀錄良好的指數基金，也有助於改善持有人的現金流狀況。截至8月，13只指數基金中，融通巨潮100、融通深證100、銀華－道瓊斯88的單位基金分紅居前三位。
網友samxun_xjq：
現在可以對融通巨潮100進行補倉嗎？
諮詢師_張野：
謝謝這位網友，謝謝您對我們巨潮100指數的關心，我作爲巨潮100指數基金的基金經理，我還是堅持持有人利益最好化的原則，我會從投資、研究、風險控制多個層面在制度上爲我的投資做好準備。同時，基於我對資本市場中、長期發展的一個基本判斷，這個判斷就是目前處於行業復甦期的後期和行業成長期初期的前沿，所以目前相對低位投資於巨潮100指數基金是一個比較好的時機。
網友samxun_xjq：
後市如何？
諮詢師_張野：
目前行業處於復甦期的後期和行業成長期的初期的前沿！
網友zhangxj：
請問專家，投資中小板基金的風險大嗎？融通公司將來會開發這類基金嗎？謝謝！
諮詢師_王建強：
基金的投資組合是分散投資，所以中小板基金的風險要比直接投資中小板股票要小；融通公司現有九隻基金，包括封閉式基金，股票型基金，指數基金、債券基金、貨幣基金等，是國內產品線最豐富的基金公司之一，條件成熟時我們也會開發類似產品。
網友東天：
股票型基金得風險有多大，會血本無歸嗎，我想買入530003，正募集中的基金。
諮詢師_張野：
首先，投資於證券市場包括投資於認購基金都是有風險的，要根據您資金性的風險來進行您自己資產的配置；第二點，至於您說的533003，這個基金我沒辦法給予您準確的建議，我希望您詳細的研讀他的資金契約、產品說明書，還有管理這個基金的團隊他的研究實力，他的以往的管理意見和他的風險控制的措施。可以結合這些技術詳細的瞭解，我覺得要控制風險，首先要對以上的這些信息做充分的瞭解，其次，至於血本無歸，您投資基金的時候一定要做好自己的資金收益率，只有您自己把自己的風險控制好了，可以用手投票，也可以用腳投票，覺得有風險的時候就用腳投票贖回，這樣風險就控制住了。
網友愛上貓的魚：
請問指數基金如何套利？關係到我們的切身利益。
諮詢師_張野：
指數基金的套利是有幾種辦法，一種針對巨潮100而言，因爲巨潮100是LOF的開放式的基金， 您可以在161607（代碼）在當天大的波動當中進行套利；第二個是可以在深證100和巨潮100指數基金，當您持有的時候，有比較大的波動空間產生的時候，您可以進行申購與贖回基金的波段操作來進行套利。
主持人：
活動馬上就要結束了，網友們提問都十分踊躍，感謝大家的參與，同時也可以看出大家對基金投資濃厚的興趣，以後我們會繼續邀請知名基金公司的明星基金經理與大家在線交流！
諮詢師_張野：
首先非常感謝工商銀行給我們融通管理公司這麼一個機會和我們的持有人進行溝通，第二個非常感謝我們的投資者和持有人對我們兩個基金的關心和熱愛。另外我們作爲深證100和巨潮100兩個基金的管理人，我們將一如既往的堅持持有人利益最好化的原則，將把深證100和巨潮100兩個指數基金打造成百年老店的品格。最後衷心的祝願我們廣大工行的朋友和我們廣大的持有人身體健康、萬事如意，祝願你們在未來的基金投資過程當中，獲取更大的利益，謝謝。
諮詢師_王建強：
由於時間有限，有可能未能回答廣大投資人和持有人的一些疑問，大家可以訪問我們公司的網站和專門的客服熱線，我們有專門的人員給您提供服務。
主持人：
非常感謝專家的精彩解答！在這麼短短的兩個小時中給我們帶來這麼多的指數基金投資的知識和經驗，同時也謝謝大家的參與與支持！今天的活動到這裏就結束了，在這裏主持人特別提示您的是：專家言論僅代表個人觀點，基金有風險，投資須謹慎！我們網上金融諮詢活動將一如既往的爲大家提供專業、及時、貼心的金融諮詢服務，歡迎朋友們在本月25日下午兩點繼續參加我們電子銀行系列活動之三——“網上銀行與現代生活”！朋友們，下次活動再見！ |