美國鋁業9日盤後發佈第三財季業績報告顯示,受訴訟和解相關費用拖累,美鋁當季轉向虧損,儘管經調整後盈利水平好於市場預期,但未給市場帶來太多驚喜。
美國鋁業三季度的表現也許就是整個美股三季報的縮影。目前市場人士普遍預計,第三財季美國上市公司整體盈利水平將同比下滑,可能是自2009年美國經濟衰退結束以來的最差季度表現。
美鋁業績下滑
財報顯示,第三財季美鋁出現1.43億美元淨虧損,合每股淨虧損13美分,遠遜於去年同期實現淨利潤1.72億美元、合每股收益15美分的表現。不過當季業績中包含了1.75億美元的因公司與美國環境保護署以及AluminiumBahrainBSC就訴訟案達成和解而產生的特殊項目,若剔除重組費用及其他特殊項目,當季美鋁實現每股收益3美分,好於分析師預期的盈虧相抵。
因鋁價較上年同期下降17%,第三財季美鋁營收下降9.1%至58.3億美元。分析師此前預計美國鋁業當季收入爲55.4億美元。
數據顯示,過去一年由於市場上供大於求,倫敦金屬交易所(LME)的鋁產品價格持續下跌,並在今年8月更觸及了34個月以來的最低點。今年第三季度LME三個月期鋁平均交易價格爲每噸1950美元,彭博分析師認爲鋁價低於2000美元意味着需要更多的產能削減。
今年年初美鋁曾宣佈將在美國和歐洲的產能削減12%。另據統計顯示,美國鋁業、英國力拓集團、挪威海德魯和ZeelandAluminum四家公司自2011年中旬以來削減了121萬噸的鋁產品供應。
美鋁首席執行官克萊因菲爾德9日重申美鋁對鋁的長期展望,預計2010至2020年期間全球鋁需求將增長一倍,但由於中國經濟增長放緩,該公司將今年全球鋁產品需求增長預期從此前的7%下調至6%,較2010年和2011年期間10%和13%的增幅大幅下滑。
9日,國際貨幣基金組織(IMF)在最新《世界經濟展望》報告中下調了全球經濟增長預期,其中將今年中國經濟增長預期下調0.2個百分點至7.8%,明年增長預期降至8.2%。
財報季悲觀中啓幕
市場通常視美鋁發佈財報爲新財報季的開始。分析人士預計,由於全球經濟增長放緩、加上美國經濟復甦乏力,第三財季美國上市公司盈利將出現過去11個季度以來的首次下降,成爲2009年末經濟衰退結束以來美國市場表現最差的一個財報季。
FactSet數據顯示,華爾街分析師預計第三季度標普500成份股每股收益將同比下降2.7%,3個月前的預期值爲增長1.9%。其中,能源和原材料行業盈利水平下滑程度最高,金融業則有望成爲少數盈利行業之一。12日,摩根大通和富國銀行將公佈財報,市場預計兩家機構盈利均將實現上升。
事實上在過去3個月裏已經有多家大企業發佈盈利預警。被視爲全球經濟晴雨表的聯邦快遞(FedEx)和聯合包裹(UPS)公司在上次發佈的財報中下調了各自的全年盈利預期,理由是全球貿易增長放緩。
儘管企業盈利預期一再下調,市場仍然持續上漲。今年以來標普500指數已累計上漲16%,其中第三季度實現了5.8%的漲幅,這主要得益於全球主要央行推出積極的刺激計劃壓低了利率、提高了股票等風險資產的吸引力。
保誠金融集團市場策略師昆西·克羅斯比表示,如果市場盈利情況不理想,企業進一步調低利潤預期,而市場仍然不出現調整,那麼很顯然基本面因素已經向美聯儲妥協了。
部分市場策略師則認爲,美國股票的估值普遍與公司獲利預估脫節,預計隨着更多公司公佈業績且降低對本季及短期內的業績預估,未來幾周股市將回落。投資顧問機構阿蘭·蘭茨合夥人公司總裁蘭茨表示,如果企業盈利預期不是特別強勁,市場也許會有點失望,“市場不會出現大幅修正,但會出現回落。”
來自標普的數據顯示,美國股市在歷年10月份的表現通常不佳。歷史數據顯示,在美股表現最差的10個交易日中,有5個交易日出現在10月份,在表現最差的10個月度中,有3次是10月份。
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