當地時間週二美股盤後,美國鋁業將拉開新一季美股財報的大幕。業界普遍預計,受到全球經濟低迷拖累,第三季度美國上市公司業績可能難如人意,預計三季報業績可能出現三年來的首次同比下滑。近期聯邦快遞等大型企業的業績預警更加強化了市場的悲觀預期。
不過,也有一些人認爲,和二季度一樣,市場的低預期恰恰可能成爲最終企業財報超預期的誘因。加上美聯儲推出第三輪量化寬鬆的刺激,美國股市仍有延續強勁表現的可能。
盈利三年來或首現負增長
英國金融時報的調查顯示,華爾街分析師預計,三季度美股上市公司盈利將出現同比下滑。而在此前,美股季報已連續11個季度增長。
根據調研機構FactSet的統計,華爾街分析師的預期中值爲,第三季度美國上市公司業績可能同比下滑2.7%。而就在三個月前,市場還預計三季度業績會增長1.9%。
過去三個月間,美國不少大型企業都紛紛下調業績預期。聯邦快遞和聯合包裹都下調了全年的盈利預測,而這兩家物流巨頭的業績向來被視爲經濟的晴雨表。此外,美國工業巨擘卡特彼勒也對全球經濟增長的不確定性發出警告。
美國Halyard資產管理公司的主管卡斯特納表示,即便投資人降低了預期,即將開始的財報期也可能打擊市場人氣,令股價承壓。他表示,聯邦快遞等重要企業發佈的盈利預警令人擔憂,這對三季度來說並非什麼好兆頭。
不過,到目前爲止,企業盈利的因素似乎還沒有對股價帶來明顯的壓制。今年迄今爲止,美股標普500指數仍上漲了超過16%。上週五,美股道指站上5年收盤高點。
對美股影響可能弱於預期
一些分析師和投資人認爲,季報因素對美股的影響可能弱於預期。上個月,美聯儲宣佈啓動無上限的第三輪量化寬鬆措施,後者通常都利好股票等高風險資產。
從以往經驗看,在季報期開始前,上市公司往往傾向於降低市場的業績預期,進而爲最終發佈的業績創造“超預期”的可能。根據機構統計,二季度季報發佈前,儘管外界普遍看淡業績表現,但最終,美國上市的二季報有高達65%超預期。
保德信金融的策略師克羅斯比表示,如果股市在看到令人失望的季報之後仍未出現明顯調整,那麼就可以推斷,美聯儲的量化寬鬆對股市的影響,已經蓋過了基本面。
聯邦投資人公司的首席策略師奧蘭多更爲樂觀。他認爲,聯邦快遞、卡特彼勒等大企業的前景黯淡,主要是受到了海外新興市場經濟降溫的因素拖累。但在美國國內,消費領域似乎正在好轉。不管是汽車還是房地產等關鍵行業都在復甦,而零售行業也可能受到返校季節的銷售拉動。
鑑於此,奧蘭多預計,標普500指數年底前可能衝擊1500點,並在明年突破1600點。
金融股有望一枝獨秀
按照日程,美鋁將在9日美股盤後發佈三季度業績,爲最新財報季正式揭幕。從行業來看,分析師預計,能源、原材料可能是業績表現最差的行業,而金融股則可能成爲爲數不多的亮點之一。
據FactSet的統計,金融類企業三季度的業績可能一枝獨秀,預計會有10%左右的增幅。彭博的統計顯示,銀行股眼下是股價較歷史最高水平相差最大的一類股票。
標普500指數中的金融股今年雖已累計上漲24%,有望創下9年來最大漲幅,但仍較2007年2月的創紀錄高位低近60%。房地產市場出現的復甦跡象,促使華爾街銀行將第三和第四季度的利潤增長預期分別上調至21%和32%,高居標普500指數10個行業分類指數之首。
本週五,摩根大通和富國銀行將成爲首批發布財報的美國大銀行。業界預計,考慮到去年同期業績平平,分析師預計摩根大通的三季報可能表現不錯。
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