石油輸出國組織（OPEC）暗示的增產幅度並未超過市場預期，這令多頭憂慮情緒大幅緩解，國際油價6月22日盤中暴力拉昇，美油漲幅超過5%，布油漲幅超過3%。

　　雖然OPEC會議出乎意料的決定爲多頭提供了難得的機會，但是由於對油價“恐高”等因素，大部分對衝基金離場觀望，這一輪交易中可能獲利有限。分析人士認爲，OPEC對於增產的態度曖昧不清，原油空頭短期武器全部失效，油價或將獲得更大漲幅，從基本面上看，原油中短期仍然處於持續去庫存的狀態，原油價格有望持續上行。

　　多頭狂歡

　　6月22日，美國WTI原油8月期貨市場價格上漲，報68.58美元/桶，大漲5.71%或3.74美元/桶，布倫特原油8月期貨價格上漲，報75.55美元/桶，漲幅爲2.53美元/桶或3.48%。

　　“世界原油需求預期保持強勁，OPEC會議結果沒出現太大增產，所以做多沒有了顧忌。加上美國鑽機數週五報告還數月來首次減少又助攻了漲勢。”一家國有大型石化企業的交易人員這樣告訴中國證券報記者。

　　6月22日的OPEC六月會議中，據悉OPEC部長接近達成協議，原則上同意讓減產執行率重返100%。同時，OPEC協議實質上的增產規模爲60萬桶/日，名義上的增產規模是100萬桶/日，受此消息提振原油市場展開了報復性反彈。尤其是WTI創下了自2016年11月以來的最大單日漲幅。

　　事實上，週五原油的強力上漲並非無可預測，更有一部分投資者通過做多原油大舉獲利。CFTC最新數據顯示，在對衝基金連續兩個月削減原油期貨淨多頭頭寸之後，6月12日當週他們突然轉向，較前一週增加4291000桶原油期貨淨多頭頭寸。

　　“很難確認這些基金經理們是否提前判斷了OPEC的結果並大舉增倉，但是如果他們堅持了手中的多頭頭寸的話，獲利一定很大。”前述交易人員表示。

　　國際投行巨頭高盛也在這一波行情中成功押對方向。高盛集團的分析師們在6月20日的一份報告中表示。全球原油供應與需求的不斷髮展變化持續指向未來原油庫存將進一步下降，以及2018年下半年的油價將會變得更高。高盛預計，OPEC等產油國增產給市場帶來的影響將可能會被委內瑞拉和伊朗的供應下降所帶來的影響所抵消。

　　因此，高盛重申了其此前對布倫特原油期貨在今年夏天將達到每桶82.50美元的預測。

　　不過，雖然事後證明持有多頭頭寸是明智的選擇，但是多數交易者並沒有把握住如此難得的機會。

　　前述交易人員表示，高盛此前常常在大宗商品行情的預測上產生重大錯判，所以一些國際對衝基金認爲跟隨其判斷買漲的勝率並不高。與此同時，對衝基金的基金經理們也對目前的油價存在明顯的“恐高”情緒，害怕OPEC加大增產力度從而導致油價大幅度下跌。

　　據瞭解，OPEC會議結果公佈前夕，多數交易者已經離場觀望，甚至有機會參與隨後反彈行情的人也不多。

　　“我也是沒想到這個行情，本來想多單進去搶兩三個點的反彈就出來，但是一直在外面沒有進場。估計也很少有人會一直持有到上漲5%以後。”一位投資者表示。