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在經過一個先抑後揚的“V”型反轉之後，2017年國際油價在繼上一年大幅反彈後再次穩步收漲。此間分析人士認爲，2018年在全球需求進一步復甦、供給有序控制的背景下，國際油價將繼續穩中看漲，但供需弱平衡的脆弱性，則限制了其上漲空間。
--減產協議與需求復甦助2017年國際油價“V”型反轉
2016年底歐佩克與俄羅斯等非歐佩克產油國達成日均減產約180萬桶原油協議。受此提振，2017年初國際油價一直在相對高位震盪盤整。
進入3月份，在美國頁岩油產量持續上漲、全球原油需求疲弱以及美聯儲加息預期增強等因素影響下，國際油價一路震盪走低。至6月21日，紐約輕質原油、倫敦布倫特原油收盤價分別跌至每桶42.53美元、44.82美元的全年最低位，較年初分別大跌20.8%、21.1%。
進入下半年，包括歐美日等在內的全球主要經濟體，普遍呈現出經濟加速增長態勢，加之原油減產協議的延長，國際原油市場供需漸趨平衡，國際油價一路上揚。
截至2017年12月29日全年最後一個交易日，紐約與倫敦油價分別收報每桶60.42美元、66.87美元，全年分別上漲12.5%、17.7%，較6月份全年最低點則分別大漲42.1%、49.2%。
美銀美林大宗商品和衍生品主管弗朗西斯科?布蘭奇（Francisco Blanch）說，2017年全球原油需求日均增長約150萬桶，原油供給因減產協議日均下降約180萬桶，原油供需的動態變化主導了國際油價走勢。
此外，美元指數的意外走弱也爲油價上漲提供了額外支撐。2017年，美國經濟增長穩健，美聯儲也一再通過政策前瞻性指引，向市場釋放了十分清晰的加息信號，年初市場普遍預期美元指數2017年將進一步上漲。但出乎市場預料的是，受多種因素影響，全年美元指數大跌約9.8%，這增強了以美元計價的石油資產的吸引力。
--供需平衡2018年將延續 國際油價穩中看漲
分析人士普遍認爲，由於供需方面均面臨較爲有利因素，2018年國際原油市場供需平衡的局面有望得以延續，國際油價走勢料將穩中看漲。
布蘭奇說，從需求角度看，全球主要經濟體2018年仍處於加速上漲週期中，而隨着供給側改革等舉措的逐步見效，中國市場的原油需求將繼續保持穩定增長態勢。
從供給角度看，2017年11月底在維也納召開的會議上，歐佩克與俄羅斯等非歐佩克主要產油國已一致決定將現有減產協議進一步延長至2018年底，這一決定將在原油市場供需平衡方面繼續發揮重要作用。
地緣政治方面的不確定性，也會對國際原油供給帶來潛在影響。國際貨幣基金組織報告認爲，委內瑞拉金融動盪、中東地區安全問題等因素，都可能會影響2018年的全球原油供給。
對國際油價不利的因素是美國原油產量的持續增長。美國能源信息局預測，2018年美國原油日產量將達到1002萬桶，成爲繼俄羅斯和沙特阿拉伯之後，第三個日產量突破1000萬桶的國家。
但總體而言，需求的增長將強於供給增加，國際原油市場有望在去庫存中繼續保持供需平衡態勢。根據美銀美林的預測，2018年全球原油日均需求將增長150萬桶，美國原油日均供給將增長87萬桶。
美國能源信息局預計，2018年紐約原油期貨年均價將從2017年的每桶50.6美元，上漲至每桶52.8美元；倫敦原油期貨年均價將從2017年的每桶53.9美元上漲至2018年的每桶57.3美元。
美銀美林、高盛則預計2018年紐約原油期貨均價將分別漲至每桶52美元、57.5美元，倫敦原油期貨均價將漲至每桶56美元、62美元。
高盛能源研究主管達米安·庫爾瓦蘭（Damien Courvalin）認爲，綜合考慮各種因素，2018年國際原油需求的增長速度應快於供給增長速度，國際油價走勢依然較爲樂觀。
--供需平衡仍脆弱 電動車廣泛應用或催生中長期拐點
原油減產協議並未將全球主要產油國均納入其中，包括美國在內的未參加減產協議國家原油產量佔全球比重超過四成。產量增長迅猛的美國已讓參加減產協議的俄羅斯等國感到擔憂，2018年6月份減產協議面臨再次評估的背景下，減產協議能否如期落實仍存在不確定性。
花旗銀行分析師認爲，隨着國際油價進一步上漲，歐佩克成員國以及俄羅斯、加拿大、巴西、美國等非歐佩克產油國均會尋求增加原油供給，較爲脆弱的原油供需平衡很容易被打破。
更爲關鍵的是，電動汽車越來越廣泛的應用，很可能會導致全球原油需求出現歷史性拐點。
電動車的普及速度或會超出很多人想象。美銀美林預計，到2030年，電動車銷售佔比預計將達到40%。
根據美銀美林的研究，最早在2022年或2023年，全球原油需求就可能會達到歷史峯值，之後將一路下滑，對國際油價走勢帶來長期下行壓力。
不過，布蘭奇指出，過去四年能源領域投資持續下降，原油加工能力已連續多年低於成品油市場需求，未來5-7年內不排除成品油市場會出現較爲嚴重的階段性供不應求現象，國際油價也會出現階段性上漲。
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