隨着政策轉向的基調得到確認，瞭解到，當前大多數基金經理對市場邏輯的判斷也更爲清晰。他們認爲，今年A股總體呈震盪格局，因此踩準市場節奏並不是基金投資的主要目標，更重要的是控制回撤和控制風險。在這一邏輯之下，每個基金經理根據自己擅長的部分來實現。

　　眼下，在市場連續回調之後，估值底已經形成，結構性行情會不斷產生，有基金經理希望抓住機會，通過高倉位來爲投資人獲得更多回報。另有基金經理表示，雖然會在下半年保持高倉位操作，並且恆定在固定倉位，但是仍會保持均衡的行業配置。

　　均衡配置 控制回撤

　　大多數基金經理表示，在今年的震盪格局之下，踩準市場節奏並不容易，也不應該是基金投資的主要目標，基金經理更重要的是控制回撤和風險。

　　有業內人士分析，在市場連續回調之後，估值底已經形成，市場底也逐步趨近，結構性行情會不斷產生。博時基金首席宏觀策略分析師表示，應對外部衝擊，國內宏觀政策（貨幣、監管、財政）已經發生了一些實質性的調整，這可能改變A股減量市場的格局，慢慢轉變爲一個增量市場，這是與上半年最大的不同，預計主板和中小創價格中樞將得到擡升，建議操作更加積極一點。短期而言下行風險有限，受益於政策調整的週期及“科創”板塊可能表現更好。

　　“我主要堅持以長期持股爲主，降低換手率。”北京一位基金經理表示，倉位會保持恆定在一個比較高的比例上，並且看中的股票，還是要大膽的集中持股。而另一位基金經理則對他的高倉位作出了更爲具體的解釋，他認爲當前市場已經進入底部區域，他希望能夠在允許的情況下，更加積極地在底部進行佈局，爲投資者儘可能的賺取更多的超額收益。

　　若是保持較高倉位，基金淨值相對更容易受到波動。瞭解到，對於這一類基金經理來說，控制基金的回撤更多的依賴於對行業的均衡和分散配置。但行業配置的均衡，仍然要基於基金經理對相應行業的研究深度。

　　當然，也有基金經理認爲當前還不宜過於積極，他今年已不斷下降倉位，當前的操作也是選擇以較低的倉位來進行觀望，待到市場有更爲明確的提振信號後，再加倉買入。

　　選股型基金更受關注

　　上述業內人士表示，若在當前時點繼續重點投資優質選股型基金，則有望獲得超額收益。從基金二季報的數據來看，基金公司的確在二季度開始更側重於選股。而選股能力更強的一些基金經理，也相對更受市場關注。

　　雖然今年以來大部分偏股型基金跑贏了大盤，但從區間回報來看，大多數收益仍爲負。而這也使得基金經理們開始了新一輪的比拼--這回他們不比收益，也不比排名，更多的是比誰更勤奮，更努力。

　　瞭解到，去年一批優秀的基金經理，今年都更加勤奮地將自己的精力放在了挖掘好公司上。有基金經理表示，這背後的原因主要有兩點：一方面，從投資本身的邏輯來說，當前的市場的確更適合更擅長基本面研究爲導向的投資方法，即自下而上優選好公司，並在好公司的業績和估值相對匹配的時候買入並長期持有。“但是什麼樣的公司纔是好公司，則需要基金經理們經過大浪淘沙，通過更加勤奮的研究才能夠篩選出來。”他說。另一方面，則是今年A股市場中，“地雷”越來越多。除了一些完全無法預期的“黑天鵝”事件，其實很多“地雷”的出現也與公司質地有關。基金經理需要不斷的頻繁調研，才能發現問題。

　　“真正的優質公司，從長期的角度來看，是一定可以穿越牛熊的。現在真正的考驗在於我們是否真的挖掘到了優質的公司。”上述基金經理表示。