最近三個月來，雖然新股連續漲停個數仍然有所分化，但“打新”收益正在緩慢回升。分析人士表示，在IPO嚴審的背景下，新股質量越來越高，2018年的新股行情值得期待。

　　打新收益率正在回升

　　統計數據顯示，2017年共有438家公司登陸A股，是A股歷史上新股發行數量最多的一年。常態化新股發行之下，IPO堰塞湖有效緩解。新上市公司中游製造業IPO公司數量最多，符合“脫虛向實”的政策導向。

　　2017年8月時，很多個股在兩三個漲停之後即開板，“打新”收益大幅下降，“打新套利”模式也面臨很大的挑戰。不過隨着後期市場行情轉好，新股的收益率開始回升。在近三個月的新股中，10月16日上市的聚燦光電，創下了24個連續漲停的最高紀錄，而其他個股連續10個以上的漲停數也不少見。

　　數據顯示，2017年通過IPO嚴審登陸資本市場的公司，平均獲得9個漲停板，平均開板漲幅265%。而據浙商證券統計，2017年11月網下申購的新股個數爲30只，較10月份多7只，大幅高於前值。按1.2億底倉測算，當月A類、B類、C類投資者參與網下打新的年化收益率分別爲21.28%、17.13%和5.63%，較上月明顯上升，整體收益率曲線爲年內中位數水平，處於下半年高位。11月獲配率和新股上市數量均較10月有明顯回升，整體情況與9月相仿。

　　關注優質新股

　　統計顯示，2017年證監會發審委共審覈498家公司的IPO申請，其中380家通過，86家未通過，22家暫緩表決，10家取消審覈，IPO通過率爲76.31%。全年發放IPO批文366個，募資規模總額爲2059億元。“大發審委”對擬IPO公司的業績要求更嚴，IPO通過率由81%降爲56%。業績不再是唯一的重點，“大發審委”關注問題更爲全面。公司業績的真實性、內控管理規範程度等規範性問題，以及持續盈利能力、募集資金投向的合理性等實質性問題，均是“大發審委”關注的重點。

　　華泰證券表示，2018年新股表現值得期待，次新股板塊中不乏強勢個股。2017年上市的新股中有13只開板後最高價相對於開板日均價實現翻番。對於次新股，建議“去粗取精”，挖掘真正具備持續成長性的個股，長期佈局。在新股基本面質地提升的條件下，新股上市後表現值得期待。

　　不過，對於“打新”的套利機會，北京一私募機構表示，未來隨着IPO的常態化和股票市場的逐步完善，高收益無風險的“打新套利”受到的挑戰越來越大，套利的空間將逐步縮小。在一位從事投資的人士看來，打新“造富”模式面臨着巨大考驗，“打新”可能成爲“雞肋”，更多是在從事長期投資之時的額外“小獎勵”，而不會成爲一個獲取投資收入的主要手段。