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銀行間外匯市場將推出基於雙邊授信的即期撮合交易
 

  中國外匯交易中心30日公告,爲進一步促進價格發現和提高交易效率,將於2017年12月4日在新一代外匯交易平臺CFETS FX2017推出基於雙邊授信的即期撮合交易。分析認爲,此舉不僅可提高市場的透明度和交易效率,有利價格發現,並與國際通行做法保持一致,也將對銀行的報價能力提出更高的要求。

  通知要求,即期做市機構在12月3日前完成準備工作。中國交易中心將於12月2日升級新平臺系統以支持外匯即期撮合業務,即期做市機構的現有系統用戶、授信關係、清算信息將同步遷移至新平臺。

  央行在2006年1月4日起在銀行間即期外匯市場上引入詢價交易(OTC方式)。當時央行在答記者問中稱,OTC方式以交易雙方的信用爲基礎,由交易雙方自行承擔信用風險,需要建立雙邊授信後纔可進行交易,而撮合方式中各交易主體均以中國外匯交易中心爲交易對手方,交易中心集中承擔了市場交易者的信用風險;OTC方式由交易雙方協商確定價格,而撮合方式通過計算機撮合成交形成交易價格;OTC方式由交易雙方自行安排資金清算,而撮合方式由中國外匯交易中心負責集中清算。

  業內人士指出,即將推出的撮合交易和2006年之前的撮合交易並不相同。以前的體系是一箇中央對手方的撮合體系,並不是真正的撮合;而現在要推出的撮合交易是真正意義上的撮合,所以這一次改革並不是撮合的迴歸。

  市場人士指出,當前的詢價交易能看到價格但看不到該價格對應的量,採用撮合交易之後,市場的價格和深度都能完全體現出來,可以看到在每個價格上成交的量是多少,相當於市場的透明度提高了。而且撮合交易中所有的價格都是可成交價格,有利於價格發現。撮合交易的成交效率將明顯高於詢價交易。

  市場上有觀點認爲,撮合交易模式可能加劇人民幣匯率日內波動,一旦出現大額單邊買賣,可能引起流動枯竭和價格劇烈單邊波動。

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  注:本信息僅代表專家個人觀點僅供參考,據此投資風險自負。

(中國金融信息網 2017-12-01)
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