美國亞特蘭大聯儲主席洛克哈特（Dennis Lockhart）上週五（7月15日）在接受採訪時稱，不要指望美聯儲（FED）的政策迅速回歸常態，眼下我們顯然正處在一個歷史上截然不同經濟週期和經濟環境。

　　洛克哈特在2007年初成爲亞特蘭大聯儲主席時，美國經濟仍在享受“大緩和”時期的穩步成長和低失業，而且美聯儲當時也信心滿滿地認爲這一趨勢會持續下去。然而，在過去近10年後，美聯儲在一場嚴重金融危機過後也不得不拋棄原來的劇本，重新思考經濟運行情況。

　　洛克哈特表示，“如果希望政策回到“常態”，回到聯儲主導的通脹和失業之間明確權衡的舊時光，這不大可能很快發生。我可以設想若干年的潛在成長率下降，這意味着利率的適當水平仍然在較低區間。”

　　儘管美聯儲官員經常談論阻止經濟成長的不利因素，但洛克哈特表示，他越來越擔憂持續時間較長的結構性問題，這些問題讓聯儲和其他央行處在“適應我們無力影響的現實”的狀態。

　　他指出，“自由化的資本規定以及投資者‘環視’全球，意味着美國經濟的未來和美聯儲政策現在與全球經濟聯繫到了一起。同時，生產率滯後且沒有理由預期會迅速增長，人口變化可能抑制需求。

　　美國聖路易斯聯儲主席布拉德（James Bullard）上週五也重申了他的觀點，即認爲美聯儲應該再次加息，然後在可見的未來維持利率不變，因爲沒有理由認爲美國經濟將突破低成長軌跡。

　　不過，洛克哈特則認爲，美聯儲今年可能仍會升息一到兩次，但不會是年初時認爲的四次。他表示，並沒有關於通脹方面的真正論據，只有金融穩定性方面較爲溫和的理由支持繼續維持利率在如此低水準--說明爭論已經發生轉化。

　　洛克哈特補充道，“委員會的意見要接近得多，不同觀點之間的區別更加細微，更多隻是關乎政策實施‘及早’或‘稍遲’的區別。”