此前持續創新高的美國股市21日大跌，三大股指跌幅均超過1%。此後，全球股市也隨之開啓下跌模式，22日盤中亞歐主要股指也紛紛走軟。

　　分析人士指出，美股當日下跌主要受到國際油價走軟以及特朗普政府經濟政策的不確定性影響。此外，投資者還關注美聯儲加息節奏及下一次加息時點。多家業內機構開始預警，美股的牛市可能近期將面臨調整。

　　美股牛市現“警報”

　　21日，標普500指數中的金融板塊大幅下挫逾2.5%，令股市整體承壓下跌。股市下跌還受到國際油價下跌以及美國政府經濟政策的一些不確定性影響。此外，美聯儲貨幣政策前景也令投資者感覺撲朔迷離。芝加哥聯邦儲備銀行行長埃文斯日前表示，美聯儲或將等到6月再決定是否再次加息。

　　美銀美林最新進行的一項調查顯示，認爲美股被高估的基金經理比例達到81%，創下歷史最高水平。利率上升、企業盈利降低和保護主義的政策被列爲三大將導致美股牛市終結的因素。

　　該機構首席投資策略師哈奈特指出，調研數據顯示美股三、四月上漲趨勢或“暫停”，股市水平被視爲2000年以來最爲“高估”的。與此形成鮮明對比的是，44%的基金經理認爲新興市場股票被低估。美銀美林調查的最近一個月資產類別倉位變化顯示，新興市場流入規模最大，而美國則爲最大的資金流出國。

　　FXTM富拓中國市場分析師鍾越指出，美國市場實際上並沒有重磅消息，但美股突然回調令市場開始意識到美股真正的回調或將展開，股市充分消化近期多重利好後，多頭開始獲利回吐，加上美國總統特朗普的財政刺激和稅改政策毫無進展，股市的結利盤開始涌現。股市的突然回調暗示股市投資者對特朗普能否順利兌現其財政和稅收等政策存在很大的疑慮，這種疑慮將在股市未來的調整幅度中得到體現。若特朗普政策依然無法重振市場信心，則此前屢創新高的美股面臨較大的調整壓力和空間，即使目前並沒有基本面的支撐，技術上的走勢或以提前暗示了基本面潛在的負面風險。

　　“特朗普行情”存變數

　　業內人士指出，市場此前樂觀預期特朗普稅收改革和經濟刺激計劃利好股市，這就是所謂的“特朗普行情”，不過隨着此次美股走軟，“特朗普行情”開始遭受重大打擊。

　　林賽集團首席市場分析師布卡瓦表示，市場一直忽視了特朗普所承諾的刺激和稅收改革該如何“支付”，現在投資者開始意識到潛在的問題。此外，特朗普新醫改的推出，現在似乎面臨着一些障礙。在週四國會對一些關鍵性的醫改投票之前，市場懷疑特朗普醫改能否在國會通過，這對市場的影響也是負面的。

　　美銀美林分析師卡巴那指出，醫療改革是市場一直關注的問題。但由於美國股市在總統選舉之後一直走高，所以這種擔憂一直沒有引起市場投資者的注意。此外，特朗普政府之前承諾，在醫療保健法案之後，稅收改革馬上會進入議事日程，並且很有可能在今年8月份出爐，而現在看來政府的改革進程有受阻的可能。