野村證券（Nomura）的分析師週一（12y月19日）對特朗普（Donald Trump）執政下的美國2017年經濟前景進行展望，他們稱考慮到財政刺激的可能性不斷增強，預計在2017年初經濟增長表現良好。

　　但是新的貿易和移民政策可能會損害經濟。

　　政策：美國大選後，我們更新了我們的經濟和貨幣政策預期。我們預期共和黨領導下的國會和特朗普政府將會支持擴大財政刺激。該刺激有可能包括削減企業稅和個人稅，這可能在17年夏末/秋初通過。我們還預計國防和基建方面的財政支出可能會擴大。但與此同時，兩項非傳統政策--貿易改革和更嚴格的移民政策可能會限制經濟增長。

　　貿易改革可能會增加貿易限制，提高進口價格可能會引起其他國家的報復情緒。而移民政策可能會限制新移民的流入且增加現有移民的流出，這可能會對勞動力增長產生顯著影響，進而降低整體經濟增長。由此來看，美國政策前景依舊不確定性高企。但我們初步預期提議的減稅和財政支出可能會提振2017年後期及2018年初的經濟增長，但貿易限制和移民政策可能在2018年及此後開始產生負面影響。

　　通脹：我們預計油價下跌的拖累將會在今年年底會消失，通脹在明顯料將走高。我們預計核心CPI仍保持在2%左右，但核心PCE通脹可能逐步走高。財政政策和貿易政策可能促使或將促使壓力穩步上行，核心通脹在2018年或將比預期更快上漲。多年來美聯儲（FED）一直是主導美元的力量，現在財政支持即將來臨。隨着經濟接近全面就業，美聯儲可能以鷹派的態度面對主要財政刺激。我們預計美聯儲將在2017年加息2次，在2018年加息3次。

　　風險：我們當前的預期仍存在很大的不確定性，因不確定會採取什麼財政政策。這或許需要幾個月來令不確定性更加清晰。另外，地緣政治不確定性、全球增長放緩、美元走強、油價下滑以及金融環境收緊將是我們預期的主要風險。