受地緣局勢及颶風災害損失的擔憂減輕，以及特朗普稅改重回日程等利好提振，美股上週大幅走高，主要股指再次刷新歷史高點。其中道瓊斯工業平均指數上漲2.2%，創2017年內最大周漲幅。在油價大幅反彈帶動下，能源股表現活躍。不過分析師指出，由於對稅改計劃及美聯儲政策前景的擔憂猶在，市場謹慎情緒並未明顯下降。

　　能源板塊大幅反彈

　　截至上週五收盤，道指收於22268.34點，今年內第39次創歷史新高，全周累計上漲2.2%；標準普爾500指數收於2500.23點，同樣創下新高，且首次突破2500點大關，全周累計漲幅達到1.6%；納斯達克綜合指數收於6448.47點，全週上漲1.4%。

　　分析師表示，圍繞地緣危機和颶風損失等最壞情況出現的擔憂逐步消退，使股市的負面壓力減輕。北美信託資產管理公司全球股票主管佩龍指出，市場普遍認爲地緣政治事件的影響是短期的，雖然可能給市場帶來壓力從而造成一定幅度的調整，但不會持久。

　　由於有數據顯示庫存萎縮且全球需求有望回升，國際油價近期持續反彈，紐約商品交易所原油期貨價格上週大漲6%至每桶50.37美元。受此帶動，美股能源板塊大幅走強，標普500能源指數上週大漲2.2%，創下2016年9月以來最大單週漲幅，且連續第四周實現上漲。主要個股中，切薩皮克能源股價大漲11%，Range資源公司上漲12.2%，新田勘探公司上漲9%，貝克休斯、EOG資源、Cimarex能源股價上漲近7%。

　　Tortoise資本公司投資組合經理薩默爾表示，上週表現最好的一些能源企業主要是今年以來顯著跑輸大市的公司，比如切薩皮克能源、Range資源公司等。隨着歐佩克考慮延長減產協議，油價和能源股表現將繼續獲得支撐。

　　風險事件仍需警惕

　　儘管美股主要股指繼續刷新歷史高位，但市場上謹慎的情緒猶在。一些投資者表示仍擔心幾個潛在風險，包括特朗普稅改前景以及美聯儲即將召開的議息會議。

　　本週美聯儲將召開貨幣政策例會，市場普遍預期其不會進一步加息，但很可能會宣佈“縮表”計劃。此前由於通脹數據持續表現不佳，許多投資者懷疑美聯儲今年會否第三次提高利率，但上週四的數據顯示美國消費者物價有所反彈，令投資者對今年底前美聯儲可能再加息一次的預期從一週前的30%大幅回升至50%以上。有分析師表示，如果美聯儲進一步推動貨幣政策正常化，股市反彈可能會停滯。

　　凱基證券執行董事及研究部主管鄺民彬認爲，颶風災害過後，美國經濟受損情況沒有預期嚴重，另一方面雖然朝鮮仍擺出強硬姿勢，但整體氣氛並沒有進一步惡化，再加上市場對稅改的憧憬，推動美股回升。而此前部分資金由債市迴流股市，也是美股再創新高的另一原因。預計美股未來主導因素將是稅改的進展，本週投資者關注的焦點會轉至美聯儲的議息會議，觀望其是否落實“縮表”計劃，以及耶倫是否會對未來的貨幣政策給出更多線索。

　　芝商所執行董事兼高級經濟師諾蘭日前接受中國證券報專訪時表示，美股股價上漲的同時，企業盈利增速開始放緩，已經呈現出典型的牛市末期特徵。預計市場可能在兩到三年後觸頂，然後顯著回調。