美國聯邦儲備委員會3日宣佈維持利率不變，但議息聲明措辭偏向鷹派。儘管如此，美元指數在短暫反彈後仍調頭下挫，延續疲軟態勢。

　　分析師認爲近期美元走勢主要受美國經濟數據表現不佳的拖累，此外歐元等貨幣走強也給美元帶來壓力。

　　加息預期不改

　　儘管一季度經濟數據不及預期，美聯儲似乎並沒有過分擔心。在最新的議息聲明中，聯邦公開市場委員會指出第一季度美國經濟放緩可能是“暫時性的”，預計隨着貨幣政策立場循序漸進的調整，美國經濟將溫和擴張。

　　聲明強調，美國就業市場繼續走強，近幾個月的平均就業增長表現穩健，支撐消費繼續增長的基本面依然穩固，企業固定資產投資加強，以12個月爲基礎衡量的通脹率接近2%的長期目標水平。

　　對於投資者關注的下次加息時間和“縮表”話題，議息聲明中沒有提及，但分析人士普遍認爲，謹慎樂觀的措辭意味着6月加息仍是美聯儲“桌面上的選項”。據芝商所聯邦基金利率觀察工具，決議聲明發布後，交易員對6月加息概率的預期從此前的66%左右升至75%，9月加息概率從80%升至85%。

　　“議息聲明似乎意味着6月份加息的大門仍然敞開。”加拿大帝國商業銀行策略師曼德斯表示，美聯儲官員認爲沒有理由現在就“踩剎車”，保持利率不變的決定反映了政策制定者廣泛的一致意見。

　　花旗分析師預計，美聯儲將在6月和9月再加兩次息，並可能在12月的會議上宣佈削減資產負債表。

　　美元徘徊五個月低位

　　在偏鷹派的議息聲明刺激下，美元指數3日一度衝高30餘基點，觸及99.40，但這一漲勢並未持續太久，當天尾盤即調頭跌至99.21，全天上漲0.2%。4日盤中，美元指數進一步下跌至99.15附近。

　　儘管今年以來美聯儲加息大有提速之勢，且年內啓動“縮表”的預期升溫，美元仍不爲所動。今年迄今美元指數已累計下跌3%，近期一直在五個月低位附近徘徊。

　　美元疲軟很大程度上受到美國經濟數據表現疲軟的拖累。美國商務部上週五公佈的數據顯示，一季度美國經濟僅增長0.7%，創下三年來最低。本週披露的數據顯示，美國3月份個人消費支出價格指數（PCE）同比增長1.8%，低於前一個月的2.1%，剔除食品和能源的核心PCE同比增長1.6%，同樣低於前一個月的1.8%，環比下滑0.1%，爲2015年1月以來最大降幅。核心PCE是美聯儲最爲青睞的通脹指標。

　　此外，其它貨幣反彈也給美元帶來下行壓力。在美元指數構成中所佔權重最高的歐元近期表現強勢，今年以來歐元兌美元累計漲幅接近4%，特別是4月份法國大選首輪投票結束後，利好結果推動歐元再掀升勢。

　　本週末法國大選將進行最終投票，本週三中間派獨立候選人馬克龍和極右翼候選人勒龐進行了最後一場的電視辯論，民調顯示馬克龍的支持率仍明顯領先。

　　花旗在最新的月度前瞻報告中預計，基於馬克龍將於5月7日贏得法國總統大選的預期，屆時政治不明朗因素的消除將爲歐元提供支撐，預期歐元兌美元在未來3個月有望升至1.10。此外，特朗普稅改以及刺激經濟政策的延遲推出導致美債收益率下行，也給非美貨幣帶來支撐。尤其是近期大宗商品展現頹勢，使得投資者在短期內重新買入歐元，給歐元提供支持。

　　不過花旗分析師同時指出，儘管短期內美元仍存在一定的下行空間，但就6-12個月的中期而言，特朗普稅改及財政刺激政策的迴歸，配合美聯儲貨幣政策正常化，仍可能引發資金迴流美國，屆時美元有望重拾升勢。