在主要股指大幅上漲以及美元持續升值的雙引擎驅動下，美股市值佔全球股票總市值的比重顯著上升，目前已高達37.5%。在過去一個月的衝高進程中，金融股成爲最大贏家，標普500金融指數大漲18%，大量資金流入該板塊。

　　市值冠軍地位鞏固

　　據彭博數據，截至12月5日的近一個月內，全球股票市值增長2.6%，達到66萬億美元，今年以來累計增幅爲2.3%。

　　美國成爲驅動近期全球股市市值增長的最大動力。截至12月5日，美國股市市值達到24.74萬億美元，近一個月增長6.16%，今年以來累計增長5.1%。目前美股市值佔全球的比重高達37.5%，穩居首位。

　　此前在2009年3月，美股市值曾一度跌至8萬億美元，此後持續反彈，2015年中首次突破25萬億美元大關。近期隨着主要股指再創新高，市值規模也重回25萬億美元附近。

　　近期美股市值權重上升一方面源於自大選結束以來主要股指的顯著上漲，另一方面與美元大幅走強有關。近一個月標普500指數上漲5.7%，道瓊斯工業平均指數上漲7.4%，納斯達克綜合指數上漲5.2%，美元指數上漲逾3%。

　　自大選結束以來，美國股市成爲全球資金的匯流地。據FactSet數據，11月美股共吸引470億美元資金淨流入，佔全球資金流動的一半以上。眼下華爾街預期美元和美股仍有望繼續上行。高盛分析師預計，政策分化和通脹前景將推動息差向利好美元的方向發展，預計未來12個月美元相對G10貨幣的貿易加權匯率將上漲約7%。股市方面，明年美國企業將從最近的“營收衰退”中復甦，企業每股盈利有望增長10%，從而推升標普500指數，預計美股明年可能呈現前高後低走勢，第一季度有望衝高至2400點，隨後由於減稅政策力度低於預期以及通脹上行，下半年標普500指數可能跌至2300點。

　　金融股吸金力最強

　　市場人士認爲特朗普上任後，“促增長”將成爲首要目標，在經濟增長前景改善和通脹升溫的預期推動下，利率水平將走升。特朗普新政引發的“再通脹”預期給金融、工業、能源等週期性板塊帶來提振，而對利率敏感的公用事業、房地產等板塊受到衝擊。

　　受美聯儲可能在特朗普任期內更快加息的預期推動，美債收益率曲線趨陡，這對銀行業績形成提振。此前一直表現平平的美股金融板塊在大選結束後大幅反彈。過去一個月標普500金融指數大漲17.55%。FactSet數據顯示，美股金融板塊11月淨流入66億美元，在主要行業板塊中居於首位。

　　彭博統計顯示，過去一個月道瓊斯工業平均指數成分股中表現最好的個股是高盛，漲幅高達30%，摩根大通也躋身漲幅榜前列，漲幅達23%。其他主要金融股中，美國銀行上漲32%，摩根士丹利上漲28.4%，富國銀行上漲22%，花旗集團上漲9%。

　　此外，工業、能源、原材料等週期性板塊也都表現不俗，漲幅在10%左右。摩根大通認爲，“再通脹”驅動投資者的興趣從低波動性股票轉向價值和增長性股票，建議增持醫療保健、金融、能源類股，低配必需消費品等板塊。該行分析師指出，特朗普計劃增加基礎設施建設開支，將利好建築材料、工程、金屬和礦業、機械以及部分交通運輸企業。