澳洲聯儲日前公佈了7月貨幣政策會議紀要，在紀要中，澳洲聯儲對經濟前景的看法變得更加樂觀，稱勞動市場改善、公共投資增強以及家庭消費升溫，但澳洲聯儲7月會議紀要顯示，決策者仍然警惕就業與房屋市場面臨的風險，表明他們不急於在近期升息。

　　語氣明顯更爲樂觀，“正面”一詞在這份五頁的聲明中不斷出現。一個新的進展是，財政支出上升，2017/18年財政支出料高於此前預期，主要歸功於公共基礎設施投資。

　　委員們指出，基礎設施投資料對其他經濟領域產生明顯的正面溢出效應。就業數據強勁也令人鼓舞。委員們表示，最近就業市場數據強勁，消除了央行對薪資增長預估的一些下檔風險。委員會成員亦指出，全球經濟改善是一個“令人歡迎的趨勢”。

　　雖然加拿大、歐洲和美國等國家或地區央行要麼開始收緊政策、要麼正在考慮削減龐大的刺激計劃，但澳洲聯儲尚未顯露出效仿的傾向。澳洲聯儲7月連續第10個月維持指標利率在1.5%不變，金融市場暗示年底前升息的機率很小。

　　分析師懷疑澳元近期大漲可能將增添反對升息的理由。澳洲聯儲重申，澳元匯率升值將損及經濟從持續十年的礦業投資榮景中轉型。自澳洲聯儲7月5日會議以來，澳元曾勁揚至兩年高位，在0.78美元附近徘徊，在面臨低通脹的情況下，這是個非常不受決策者歡迎的匯率水平。

　　美國公佈的經濟數據疲弱，令美聯儲今年是否還會再次升息存疑，美元受壓走低，澳元因此獲得提振。儘管全球經濟增長復甦，且對澳洲國內經濟活動的樂觀情緒更高，澳洲聯儲仍不確信要升息。

　　澳洲普通家庭承受着巨大壓力，因家庭的債務與收入之比位於190%的紀錄高位，但薪資漲速卻創下紀錄最低。官方利率上升將會推高澳洲家庭的抵押貸款成本。但央行亦擔心，進一步放鬆政策可能只會刺激投資者借入更多資金，在房市進行投機活動。

　　自2009年以來，悉尼和墨爾本的房價普遍上漲了一倍。自收緊對房地產投資者放貸的規則之後，4月以來房市出現了降溫的初步跡象。澳洲聯儲指出，監管措施全面發揮影響將需要一些時間。委員們評估了澳洲的經濟現狀以及增長和通脹前景，認爲勞動力和住房市場的發展仍然需要密切監測。