|
5日，央行繼續暫停公開市場操作。申萬宏源發佈研究報告認爲，主要是由於央行降準導致資金價格大幅回落，央行暫停注入流動性。雖然受到月末因素和新股發行衝擊，但政策寬鬆預期強烈，不斷引導資金價格下行，整體資金面仍處於寬鬆態勢。
申萬宏源分析，根據政治局會議有關貨幣政策的判斷，認爲貨幣政策未來進一步寬鬆可期，預計年內仍將有1-2次降息、3-4次降準的可能；但考慮到資金的逐利特徵，不少項目和新增長點難以獲得所需要的資金，就需要定向資金供給。
申萬宏源指出，這次政治局會議特別提到要疏通貨幣政策向實體經濟的傳導渠道，後續結構性政策工具例如PPP、PSL、再貸款、住房金融機構等的使用值得關注。未來央行可能會加大對政策性銀行投放PSL的力度，以及信貸資產再貸款的力度。
|