2017年央行公開市場操作情況

　　10月30日，央行在公開市場開展了700億元7天期、300億元14天期和500億元63天期逆回購操作，中標利率分別持平於2.45%、2.60%和2.90%。足量對衝今日到期的1100億元逆回購，實現淨投放400億元。

　　本週，公開市場逾萬億元逆回購和MLF到期。逆回購週一到週五分別到期1100億元、2200億元、2400億元、1400億元、900億元。週五有2070億MLF到期。

　　上週五，央行首次開展了63天期逆回購操作，公開市場操作工具進一步完善：MLF有3個月、6個月、1年，用於對衝外匯佔款的流失；逆回購有7天、14天、28天、2個月，用於調節短期流動性缺口，應對繳準、繳稅、地方債等因素帶來的資金上收與下放。

　　對於63天期逆回購，多家機構表示，這有助於平抑資金面波動，保持年內流動性基本穩定，但並不代表貨幣政策轉向。

　　申萬宏源研報同樣認爲央行此舉並非貨幣寬鬆。“央行定向降準考覈時點是每年的2月份，因此相比對接定向降準，其實更重要的是跨年。在既有MLF操作的情況下，央行拉長逆回購久期到底是作爲現有短期限逆回購的補充還是替代區別將十分顯著。控總量的大環境下，相應收緊短期限逆回購的投放量將是大概率事件，而總量控制程度則將完全取決於央行。”該報告指出。

　　公開市場近期連續大規模淨投放，市場人士普遍認爲主要是受月底臨近，資金面趨緊影響。