週二(5月21日)，央行公開市場仍未進行操作，這是連續第十次暫停。

　　據中國金融信息網人民幣頻道統計，央行公開市場本週無正、逆回購，及央票到期。由於無前期到期資金，單週將實現零投放、零回籠。本週爲連續第四周無投放、無回籠。

　　市場人士指出，央行繼續暫停公開市場操作，恰恰反映出其對短期流動性狀況比較樂觀，也在一定程度上說明目前流動性已處在較爲合意的水平。基於貨幣放鬆趨勢未變的判斷，目前較低的貨幣市場利率具備持續性。

　　但考慮到地方債供給釋放、商業銀行負債成本尚未明顯下降、未來季節性擾動因素增多等，當前已處於歷史較低水平的貨幣市場利率進一步下行空間也有限，未來繼續下行或有賴於降息等政策跟進。

　　昨日，銀行間市場主要回購利率低位窄幅波動。新股IPO密集發行期間資金需求明顯上升，尤其是隔夜和7天回購品種成交量再上臺階，但資金供給仍寬泛。IPO仍是時點性的影響，資金面中長期寬鬆的預期仍未改。

　　5月是財稅淨上繳大月，中下旬資金面將會由此受到一定衝擊，但當前銀行體系超儲率較高，流動性抵禦短期衝擊的能力增強，而且本輪IPO申購高峯已過，未來申購資金解凍可能推動資金利率再次下行，預計7天回購利率有望下探至1.80%附近。

　　國泰君安在研報中指出，央行繼續暫停公開市場操作，5月第二批新股申購啓動對資金面有一定負面影響。而目前的資金利率已經低無可低，短端收益率企穩反彈跡象明顯。