全國銀行間債券市場是指依託於全國銀行間同業拆借中心（簡稱同業中心）和中央國債登記結算公司（簡稱中央登記公司）的，包括商業銀行、農村信用聯社、保險公司、證券公司等金融機構進行債券買賣和回購的市場，成立於1997年6月6日。經過近幾年的迅速發展，銀行間債券市場目前已成爲我國債券市場的主體部分。記賬式國債的大部分、政策性金融債券都在該市場發行並上市交易。
1. 銀行間債券市場的債券品種
（1）銀行間債券市場的債券品種有不同的劃分方式，按發行主體分爲：
國債----是指由國家發行的債券。與其它類型債券相比較，國債的發行主體是國家，具有極高的信用度，被譽爲“金邊債券”。
政策性金融債----是指我國政策性銀行（國家開發銀行、中國進出口銀行、中國農業發展銀行）爲籌集信貸資金，經國務院、中國人民銀行批准,採用市場化發行方式，向中資商業銀行、商業保險公司、城市商業銀行、農村信用社聯社以及郵政儲匯局等金融機構發行的金融債券。
中信債--是指由中國國際信託投資公司發行的債券。目前在銀行間債券市場上中信債共有2期。
（2）按付息方式劃分爲：
貼現債券----是指低於面值（一般爲百元面值）發行的，期限爲一年期以內，到期時按面值償還的債券。
零息票債券（也稱利隨本清債券）-----是指在發行時明確債券的票面利率和期限等要素，到期時一次償還全部本金和利息的債券。
附息票債券----是指在發行時明確債券的票面利率和付息頻率（如按年付息）及付息日，到期時支付最後一次利息並償付全部本金的債券。
（3）按利率是否固定分爲：
固定利率債券----固定利率債券具有固定利息率和固定的償還期，是一種比較傳統的債券。這種債券在市場利率相對穩定的情況下比較流行，但在利率急劇變化時風險較大。
浮動利率債券----浮動利率債券是根據市場利率定期調整的中、長期債券。利率按標準利率（同業拆放利率或銀行優惠利率）加減一定利率基點確定。浮動利率債券有利於投資人防範利率風險。
2. 銀行間債券市場的債券交易類型
銀行間債券市場的債券交易包括債券回購和現券買賣兩種。
債券回購是交易雙方進行的以債券爲權利質押的短期資金融通業務，是指資金融入方（正回購方）在將債券出質給資金融出方（逆回購方）融入資金的同時，雙方約定在將來某一日期由正回購方按約定回購利率計算的資金額向逆回購方返還資金，逆回購方向正回購方返還原出質債券的融資行爲。
現券買賣是指交易雙方以約定的價格轉讓債券所有權的交易行爲。
3. 銀行間債券市場的債券交易方式
銀行間債券市場參與者以詢價方式與自己選定的交易對手逐筆達成交易，這與我國滬深交易所的交易方式不同。交易所進行的債券交易與股票交易一樣，是由衆多投資者共同競價並經計算機撮合成交的。
4. 銀行間債券市場的中介機構
中央國債登記結算有限責任公司爲市場參與者提供債券託管、結算和信息服務；全國銀行間同業拆借中心爲市場參與者的報價、交易提供中介及信息服務。經中國人民銀行授權，同業中心和中央國債登記結算公司可披露市場有關信息。
|