中國工商銀行“工銀理財”特定資產收益權組合投資型人民幣理財產品（370天）

中國工商銀行產品風險評級說明
（本評級爲銀行內部評級，僅供參考）

　　一、產品概述

　　二、投資對象
　　本理財產品募集總金額的2億元將投資於中信信託有限責任公司（受託人，以下簡稱“中信信託”）設立的“捨得酒特定資 產收益權投資集合資金信託計劃（一期）”（以下簡稱“信託計劃”）。信託計劃將買入四川沱牌捨得酒業股份有限公司（以 下簡稱沱牌股份）持有的5萬件捨得酒 • 拾貳年年份酒 的收益權。該年份酒是沱牌股份 引領綠色生態釀酒潮流，以中國首座十里生態釀 酒工業園的雄厚實力，攜170億元品牌價值及全國領先的高端陳年老酒貯量，鼎力打造的一款高端生態年份投資收藏酒。 採用傳統白酒釀製技藝 ，融合現代生態釀酒技術，以生態原糧、生態制曲、生態釀造、生態窖藏等爲主要手段，其酒體圓融和諧，醇厚豐滿，飲之入喉，初有細膩幽香 隱於舌尖，頃刻醇厚甘爽縈繞於口，入得腹中，餘香四溢，更覺遍體舒暢、心醉神怡。 捨得酒 • 拾貳年年份酒 每件6瓶,每瓶500毫升（ 即1斤），每件認購價格爲0.4萬元。信託計劃認購的收益權所對應的捨得酒 • 拾貳年年 份酒實物在信託存續期間將由四川沱牌捨得酒業 股份有限公司進行免費保管。
　　本期產品的其餘資金主要投資於 以下符合監管要求的各類資產：一是債券、存款等高流動性資產，包括但不限於各類債券、存款、貨幣市 場基金、債券基金、質押式回購等貨幣市場交易工具；二是債權類資產，包括但不限於債權類信託計劃、北京金融資產交易所委託債權等；三是 權益類資產，包括但不限於結構化證券投資優先級信託、其他股權類信託計劃、股票型證券投資基金等；四是其他資產或者資產組合，包括但不 限於證券公司集合資產管理計劃或定向資產管理計劃、基金管理公司特定客戶資產管理計劃、保險資產管理公司投資計劃等。
　　各投資資產種類的投資比例如下：

　　如遇市場變化導致各類投資品投資比例暫時超出以上範圍，但不會對客戶預期收益產生影響，工商銀行將在10個工作日內調整至上述比 例範圍。
　　本產品所投資的資產或資產組合均嚴格經過工商銀行審批流程審批和篩選，在投資時達到可投資標準。資產或資產組合所涉及融資人比照工 商銀行評級標準均在A-級（含）以上； 除本說明書特別約定外， 擬 投資的各類債券信用評級均在AA級（含）以上、短期融資券信用評級達到 A-1。

　　三、投資團隊
　　本產品的投資管理人爲工商銀行。工商銀行接受客戶的委託和授權，按照本產品說明書約定的投資方向和方式，進行投資和資產管理，代 表客戶簽訂投資和資產管理過程中涉及到的協議、合同等文本。工商銀行擁有專業化的投資管理團隊和豐富的投資經驗，擁有銀行間市場的交易 資格。
　　本產品所投資的信託計劃受託人均經過工商銀行相關制度流程選任，符合工商銀行准入標準。信託計劃受託人爲:
　　本期產品所投資的“捨得酒特定資產收益權投資集合資金信託計劃（一期）”受託人爲中信信託有限責任公司，系經國家金融監管部門批 準設立的全國性金融機構，經中華人民共和國國家工商行政管理總局登記註冊，法定代表人爲蒲堅，註冊資本爲12億元人民幣，註冊地址爲北京 市朝陽區新源南路6號京城大廈。公司成立於1988年3月1日，由中國中信集團公司和中信華東（集團）有限公司兩家法人股東出資成立。中信信 託是資產管理規模最大、綜合經營實力穩居行業領先地位的信託公司，並被推舉爲中國信託業協會會長（理事長）單位。
　　
　　四、理財收益計算及分配
　　（一）全部實物行權時的理財收益
　　2014年9月24日至2015年7月31日，客戶可以選擇行使捨得酒•拾貳年年份酒收益權，提取白酒實物。在此期間，客戶可 以隨時向工商銀行提出白酒收益權行權申請，提取收益權所對應的白酒，每次至少提取一件，每件對應理財本金爲4000元，客戶累計最 多可以提取與其理財本金相對應的件數。工商銀行將於每月最後1日（遇非工作日順延）集中確認客戶行權申請（ 集中確認日當日的客戶申請將於下個集中確認日確認）。沱牌股份將在工商銀行集中確認日後15個工作日內，安排其經銷商 將產品配送到客戶預留的指定地址並開具發票（運費由沱牌股份公司承擔；發票由沱牌股份指定的經銷商開具）。
　　此種情況下，客戶除可得到收益權所對應的白酒外，還將在產品到期前（滿369天）按年化預期收益率9%以現金形式獲得增值收益，實際 存續天數按369天計算。該收益將在產品到期後5個工作日之內到賬。
　　本理財產品可實物行權的捨得酒•拾貳年年份酒總量爲5萬件，對應2億元理財產品資金，佔全部理財資金的40%-100%，所有客戶 的實物行權採取“先提先得，提完爲止”的原則。若全部5萬件捨得酒•拾貳年年份酒提取完畢，其餘客戶只能待理財產品到期後以現 金形式支付理財本金和收益。客戶提酒的先後順序以客戶到工商銀行網點辦理行權提酒申請的系統交易時間爲準，請留存相關交易憑證 （詳見附件一）。由於本產品採取“先提先得”的競爭性行權規則，請客戶把握行權時機，避免出現行權不成功的情況。工商銀行將在行權率達 到100%的時候發佈披露，請客戶隨時關注相關披露。
　　以某客戶投資12萬元爲例，期間客戶實物行權提取30件捨得酒•拾貳年年份酒，理財產品到期前（滿369天），如果扣除費用後理財產品的 年化收益率爲9%，則客戶最終收益爲：
　　120,000×9%×369/365=10918.36（元）
　　（二）持有到期的理財收益
　　2015年7月31日之前，若客戶未向工商銀行提出行使捨得酒•拾貳年年份酒收益權，工商銀行將默認客戶以現金形式實現理財本金和收益清 算。
　　在理財資金投資正常的情況下，理財產品到期（扣除相關費用後）最高年化收益率有望達到5.5%。理財資產運作超過最高年化收益率的部 分作爲銀行投資管理費用。
　　以客戶投資12萬元爲例，若未在產品存續期間提取白酒實物，理財產品到期後，如果扣除費用後理財產品的年化收益率爲5.5%，則客戶最 終收益爲：
　　120,000×5.5%×370/365=6690.41（元）。
　　（三）部分實物行權時的理財收益及理財資金支付
　　2015年7月31日之前，若客戶部分實物行權，則產品正常運作到期後，客戶最終收益包括：
　　1.向工商銀行提出行使捨得酒•拾貳年年份酒收益權部分，理財產品到期前（滿369天），客戶除可得到收益權所對應的白酒外，還將按年 化預期收益率9%以現金形式獲得增值收益，實際存續天數按369天計算。該收益將在產品到期後5個工作日之內到賬。
　　2.未向工商銀行提出行使捨得酒•拾貳年年份酒收益權部分，工商銀行將默認客戶以現金形式實現理財本金和收益清算。在理財資金投資 正常的情況下，理財產品到期（扣除相關費用後）最高年化收益率有望達到5.5%。理財資產運作超過最高年化收益率的部分作爲銀行投資管理費 用。
　　以某客戶投資12萬元爲例，期間客戶部分實物行權，提取15件捨得酒•拾貳年年份酒；其餘6萬元，客戶未在產品存續期間提取白酒實物。
　　實物行權部分，客戶提取15件捨得酒•拾貳年年份酒，理財產品到前（滿369天）年化收益率爲9%（扣除相關費用後），則客戶收益爲；
　　60,000×9.0%×369/365=5459.18（元）
　　未實物行權的6萬元，理財產品到期後（扣除相關費用後）最高年化收益率有望達到5.5%。產品正常運作到期，扣除費用後理財產品的最 終收益爲：
　　60,000×5.5%×370/365=3345.21（元）。
　　（四）持有到期理財資金支付
　　理財期滿，工商銀行在到期日後的5個工作日內將客戶理財資金劃轉至客戶指定賬戶。
　　（五）提前終止或提前贖回時理財收益及理財資金支付
　　如果工商銀行提前終止或客戶提前贖回本期理財產品，工商銀行在提前終止日後2個工作日內或提前贖回相關約定期限內將客戶理財資金 劃轉至客戶指定賬戶。
　　在提前終止或提前贖回的情況下，客戶最終收益根據理財產品（扣除銷售手續費、託管費後）實際年化收益率及產品實際存續天數計算。 如提前終止或提前贖回情況下理財產品實際年化收益率超過本條（二）款約定的客戶持有到期的預期最高年化收益率，銀行按照客戶持有到期的 預期最高年化收益率支付客戶收益後，將超出部分作爲銀行投資管理費用收取。
　　上述情況與舉例僅爲向客戶介紹收益計算方法之用，並不代表以上的所有情形或某一情形一定會發生，或工商銀行認爲發生的可能性很大。 在任何情況下，客戶所能獲得的最終收益以工商銀行的實際支付爲準。

　　五、風險揭示
　　本產品類型是“非保本浮動收益理財計劃”，根據法律法規及監管規章的有關規定，特向您提示如下：與銀行存款比較，本理財計劃是高 風險投資產品，您的本金可能會因市場變動而蒙受重大損失，您應充分認識投資風險，謹慎投資。本期理財產品可能面臨的風險主要包括：
　　（一）政策風險：本產品在實際運作過程中，如遇到國家宏觀政策和相關法律法規發生變化，影響本產品的發行、投資和兌付等，可能影 響本產品的投資運作和到期收益，甚至本金損失。
　　（二）信用風險：客戶面臨所投資的資產或資產組合涉及的融資人和債券發行人的信用違約。若出現上述情況，客戶將面臨本金和收益遭 受損失的風險。
　　本理財產品以現金形式分配理財收益的來源之一爲沱牌股份到期購買捨得酒•拾貳年年份酒收益權的收入。爲有效降低信用風險，本理財 投資的信託計劃設置了由沱牌股份提供房地產抵押的擔保措施，確保到期時有足夠的現金支付投資者理財本金及收益。屆時，如果沱牌股份所抵 押的房地產處置時間滯後，客戶將面臨以現金形式現理財收益延緩支付的可能性。
　　（三）市場風險：若客戶選擇以捨得酒•拾貳年年份酒收益權形式進行理財收益分配，理財本金和收益來源於與此對應的捨得酒•拾貳年年 份酒。理財產品到期後，如捨得酒•拾貳年年份酒市場狀況變化以及受其它各種因素影響，客戶可能面臨捨得酒•拾貳年年份酒實際價值相對於投 資價格貶損的可能性。
　　（四）流動性風險：除本說明書第七條約定的客戶可提前贖回的情形外，客戶不得在產品存續期內提前終止本產品，面臨需要資金而不能 變現的風險或喪失其它投資機會。
　　（五）產品不成立風險：如果因募集規模低於說明書約定的最低規模或其他因素導致本產品不能成立的情形，客戶將面臨再投資風險。
　　（六）提前終止風險：爲保護客戶利益，在本產品存續期間工商銀行可根據市場變化情況提前終止本產品。客戶可能面臨不能按預期期限 取得預期收益的風險以及再投資風險。
　　（七）交易對手管理風險：由於交易對手受經驗、技能、執行力等綜合因素的限制，可能會影響本產品的投資管理，從而影響本產品的到 期收益，甚至本金損失。
　　（八）兌付延期風險：如因本產品投資的資產無法及時變現等原因造成不能按時支付本金和收益，則客戶面臨產品期限延期、調整等風險 。
　　（九）不可抗力及意外事件風險：自然災害、戰爭等不能預見、不能避免、不能克服的不可抗力事件或系統故障、通訊故障、投資市場停 止交易等意外事件的出現，可能對理財產品的產品成立、投資運作、資金返還、信息披露、公告通知造成影響，可能導致理財產品收益降低乃至 本金損失。對於由不可抗力及意外事件風險導致的任何損失，客戶須自行承擔，銀行對此不承擔任何責任。
　　（十）捨得酒在保管及配送期間可能會發生包括破損、滅失在內的有關風險，若客戶選擇以實物行權方式進行理財收益分配，酒品在保管 、配送過程中因延誤、破損、遺失等可能致使客戶無法及時得到捨得酒•拾貳年年份酒。工商銀行不承擔因酒品的質量、運輸破損或延誤等給客 戶造成的任何損失，如發生上述問題，客戶應自行與沱牌股份協商解決。
　　（十一）信息傳遞風險:工商銀行將按照本說明書的約定進行產品信息披露，客戶應充分關注並及時主動查詢工商銀行披露的本 產品相關信息。客戶預留的有效聯繫方式發生變更的，亦應及時通知工商銀行。如客戶未及時查詢相關信息，或預留聯繫方式變更未及時通知工 商銀行導致工商銀行在其認爲需要時無法及時聯繫到客戶的，可能會影響客戶的投資決策，因此而產生的責任和風險由客戶自行承擔。

　　六、收益情況分析
　　鑑於產品的合理設計、投資團隊的盡職管理和有效運作，工商銀行此類理財產品全部如期實現了預期最高年化收益率。以一年期限的產品 爲例，到期後客戶所得均達到了預期最高年化收益率，獲得了滿意的投資回報。
　　歷史數據代表過去，僅供客戶決策參考，最終收益以產品到期或提前終止或提前贖回時實際實現收益爲準。產品過往業績不代表其未來表 現，不構成新發理財產品業績表現的保證。
　　最不利的投資情形和投資結果，主要體現爲：一是理財產品到期可能發生的延期支付；二是投資資產折價變現，影響理財收益實 現乃至理財本金的足額收回。產生上述可能結果的原因主要包括：一是投資資產或資產組合目前受限於二級流通市場缺失，存在流動性風險；二 是所投資資產或資產組合受市場價格波動影響，存在市場風險（客戶選擇酒品實物行權所可能面臨的風險因素請認真閱讀理財產品說明書第五部 分風險揭示內容）；三是所投資資產或資產組合涉及的用款人和信託公司因違約造成的投資失敗的風險。如發生上述最不利的投資情形和投資結 果，客戶將面臨理財產品本金和收益損失的風險。

　　七、信息披露
　　在產品不成立時，工商銀行將在起始日後2個工作日內在工商銀行網站（big5.icbc.com.cn）或 相關營業網點發布產品不成立信息，客戶購買本金將在起始日後2個工作日內劃轉至客戶賬戶，起始日至到賬日之間客戶資金不計息。
　　如本產品提前成立或提前終止，工商銀行將在提前成立或終止日前3個工作日，在工商銀行網站（big5.icbc.com.cn）或相關營業網點發布相關信息。
　　本產品正常成立後15個工作日內，工商銀行將在網站（big5.icbc.com.cn）或相關營業網點發布 產品成立報告。
　　本產品到期終止後10個工作日內，工商銀行將在網站（big5.icbc.com.cn）或相關營業網點發布 產品到期報告。
　　在本產品存續期間，工商銀行可以提前3個工作日，通過工商銀行網站（big5.icbc.com.cn）或 相關營業網點發布相關信息，對投資範圍、投資品種、投資比例或產品說明書其他條款進行補充、說明和修改。客戶如不同意補充或修改後的說 明書，可根據工商銀行的通知或公告在補充或修改生效前贖回本產品，客戶本金和收益（如有）將在生效後2個工作日內劃轉至客戶賬戶。
　　本產品存續期間如發生工商銀行認爲可能影響產品正常運作的重大不利事項時，包括但不限於市場發生重大變化、投資的資產質量發生重 大變化或者其它可能對客戶權益產生重大影響的突發事件時，工商銀行可視情況選擇以下一種或多種方式告知客戶：工商銀行網站（big5.icbc.com.cn）、相關營業網點發布、電子郵件、電話、以信函形式郵寄、手機短信等。
　　由於本產品採取“先提先得”的競爭性行權規則，爲避免出現行權不成功的情況，工商銀行將在行權率達到100%的時 候進行信息披露，請客戶隨時關注相關信息披露。

　　八、特別提示
　　本產品預期最高年化收益率測算僅供客戶參考，並不作爲工商銀行向客戶支付本產品收益的承諾；客戶所能獲得的最終收益以工 商銀行的實際支付爲準，且不超過本說明書約定的預期最高年化收益率。客戶在投資前，請仔細閱讀本產品說明書，並作出獨立的投資決策。
　　工商銀行將恪守勤勉盡責的原則，合理配置資產組合，爲客戶提供專業化的理財服務。