北京時間8月9日凌晨消息，高盛集團今天發佈研究報告，將搜房網(NYSE:SFUN)的股票評級維持在“中性”(Neutral)不變，同時將其12個月目標價從29美元上調至31.5美元。

　　以下是報告內容摘要：業績超預期：電子商務營收同比增長84%概述：搜房網2013財年第二季度業績好於分析師預期。搜房網第二季度淨營收爲1.44億美元(比去年同期增長49%)，較高盛集團分析師預期高23%。不按照美國通用會計準則，搜房網第二季度每股美國存託憑證收益爲75美分(比去年同期增長58%)，較高盛集團分析師預期高36%。

　　搜房網將2013財年營收預期修正爲5.38億美元到5.48億美元(其中值比2012財年增長26%)，符合高盛集團分析師預期，也符合接受調查的分析師平均預期。搜房網新屋營收的增長推動力來自於電子商務營收的增長(比去年同期增長84%)。搜房網在新的市場上推出了會員卡服務，如成都和重慶等。搜房網第二季度營銷服務增長率僅爲6%，主要由於開發商將預算轉向電子商務市場；掛牌服務的同比增長率爲147%，主要由於機構訂戶基礎增長。

　　投資建議：中國房地產行業正在經歷一個整固階段，小型開發者正面臨着財務挑戰，大型公司則正在削減銷售、總務和行政支出。通過提供基於品牌的(營銷)和基於交易的(電子商務)解決方案，搜房網向客戶提供了選擇靈活性，這使其產品組合能適應市場的結構性變化。在過去兩個季度中，儘管第二季度中的需求表現疲弱，但搜房網的掛牌服務均實現了三位數的增長。掛牌服務的迅速增長所反映的是經紀商在線滲透率的增長，其推動力很可能來自於經紀商採用了在線商店和“搜房幫”服務。搜房網管理層還強調指出，該公司在二三線城市實現了強勁增長(營收同比增長60%)，移動應用也表現良好(每日活躍用戶人數爲70萬人，在總流量中所佔比例爲20%)。

　　我們將搜房網2013財年到2015財年的每股收益預期上調7%到9%，以便反映其所有產品組合的強勁需求。因此，基於0.75的PEG值(市盈增長比率)，我們將其12個月目標價從29美元上調至31.5美元。搜房網股價的上行空間有限，因此我們將其股票評級維持在“中性”不變。風險：房地產市場的變動；競爭。