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伴隨着上市首日的不斷臨近，國債期貨的話題效應終於迎來沸點。一輪又一輪的信息轟炸，讓人目不暇接、眼花繚亂。對於大多數普通投資者而言，原本就甚少參與記賬式國債交易，衍生的國債期貨交易更是一個全新的領域。因此，在普通投資者參與國債期貨交易初期，所謂的套利、組合管理、CTD券恐怕都是浮雲，樹立對國債期貨的基本認識，熟悉國債交易特點和影響因素纔是主要任務。根據業內人士的歸納，對於國債期貨普通投資者有八項“注意”要牢記。
注意一：國債期貨與現貨市場的交易時間並不完全一致。
據中金所公佈，國債期貨的交易時間爲：交易日的9：15-11：30和13：00-15：15，最後交易日的9：15-11：30。而一般來說，我國交易所債券市場的交易時間爲9:30-11:30，13:00-15:00；銀行間債券市場交易時間爲9:00－12:00，13:30－16:30。
此外，與中金所股指期貨相比，國債期貨在最後交易日的交易時間上也略有區別。股指期貨最後交易日的交易時間爲：上午9：15-11：30和下午13：00-15：00，而國債期貨在最後交易日只有上午的交易時間。
注意二：國債期貨當日結算價並非就是收盤價。
國債期貨的當日結算價是指合約最後一小時成交價格按照成交量加權的平均價。收盤價則是指合約當日的最後一筆成交價格。
據市場人士介紹，取收盤前一段時間成交量加權價爲結算價，意在防止市場可能的操縱行爲以及避免日常結算價與期貨收盤價、現貨次日開盤價的偏差太大。股指期貨結算價也採用這一方式確定。而上海、鄭州和大連商品交易所的商品期貨則選取合約全天成交量加權價爲當日結算價。因此，對於以往只進行過商品期貨投資的普通投資者，應加以區分。
注意三：國債期貨的最後交易日不在月末。
一提到國債期貨合約的最後交易日，熟悉股票的投資者往往會聯想到最後交易日在月末，其實不然。從國際市場上看，國債期貨的最後交易日一般根據各國期貨交易所的慣例而定。從我國國情上看，由於我國資金市場在季末容易出現異常波動。爲了避開每季度下旬這一時期，保證國債期貨交割的安全和順暢，國債期貨的最後交易日定於合約到期月份的第二個星期五。
注意四：國債期貨採取實物交割。
我國國債期貨採用實物交割的方式進行交割，這一點類似於商品期貨，而有別於股指期貨。當國債合約到期進行實物交割時，可用於交割的債券包括一系列符合條件的國債品種，其票面利率、到期時間等各不相同。可交割國債和名義標準券之間的價格通過轉換因子進行換算。
業內人士表示，大多數普通投資者參與國債期貨交易可能以投機爲主，只要在合約停止交易前軋平頭寸即可，但一旦進入交割流程，期貨空頭一定要保證手頭有符合條件的國債現貨。
注意五：國債期貨的交割結算價和交割貨款並不完全相同。
國債期貨採用滾動交割方式，自交割月首日至最後交易日前一個交易日的交割結算價爲當日結算價，最後交易日的交割結算價爲該合約最後交易日全部成交價格按照成交量加權的平均價。交割貨款是以交割結算價爲基礎，按照不同可交割國債的轉換因子和應計利息調整計算後得出。
注意六：國債期貨保證金雖比股指期貨低，但並不等同於更適合散戶參與。
國債期貨計劃採用的最低交易保證金比例是3%，如果按100萬人民幣的合約標的計算，買賣一張合約大約需要3萬元的初始資金投入。表面上看，與股指期貨相比，國債期貨交易的門檻並不高，不過投資者需要滿足適當性制度的要求。此外，由於國債期貨價格波動遠小於股指期貨，國債期貨的主要功能在於提供一種風險管理工具，因此對於通常進行趨勢投資的散戶來說，國債期貨並不特別合適。
注意七：國債期貨風險並不低。
國債作爲一種具有主權信用的固定收益證券，一般被視爲“無風險”產品。因此，有些投資者難免會認爲國債期貨的投資風險很低。
但是，國債期貨採用保證金交易，具有槓桿效應，若行情朝相反的方向發展，國債期貨槓桿交易的特性會使得投資者的虧損放大，完全可能造成保證金不足，被要求追加保證金或者強行平倉。事實上，國債投資也並非一定可以獲取正收益，債券持有期間若淨價損失超過利息收益，同樣可能導致虧損。
注意八：開倉後需經常觀察盤面和賬戶變化。
由於國債期貨採取保證金交易制度，保證金比例較低，既放大了盈利也放大了虧損，一旦行情不利，投資者面臨的風險相當大。另外，國債期貨採用當日無負債結算制度，當日計算盈虧。如果行情出現不利變化，當日結算後，投資者可能需要追加保證金。若不在規定時限內補足保證金，投資者將會面臨被強行平倉的風險。
因此，投資者在參與國債期貨交易時，需要有足夠時間盯盤。
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