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流動性向好，短期正股風險不大，轉債估值處於年內絕對低位，投資者無須悲觀。繼續看好年內轉債絕對收益空間，建議增持。上週權益市場全面回調，重點彈性個券皆有回落，但低估值下，轉債整體跌幅有限。估值維持在年內最低水平，低於2013年2、5月水平3%-4%。
轉債市場已經反映出負面信息，下行風險較小。金融體系風險偏好維持高位，信用擴張渠道旺盛，預期較低下，後續經濟上行風險更大。美國債務上限之爭導致QE退出時點延後，四季度實際流動性較好，利於權益資產表現。個券依然推薦銀行轉債、隧道轉債。IPO重啓預期下，小盤轉債短期或面臨調整，建議投資者重視華天、中鼎、海直轉債在115以下的買入機會。
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