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中國工商銀行代理利率交易與結算業務知識問答
 

  第一部分:基本概念
  1. 什麼是代理利率交易與結算業務?
  2. 代理利率交易的債券品種有哪些?
  3. 代理利率交易有哪些交易類型?
  4. 什麼是現券買賣?
  5. 什麼是債券回購?
  6. 什麼是債券借貸?
  7. 代理債券結算包括哪些類型?
  8. 代理利率交易與結算包括哪些利率衍生品?
  9. 工商銀行代理利率交易與結算具體包括哪些服務內容?
  10. 代理利率交易與結算業務可以滿足客戶什麼需求?
  11. 哪些客戶適合辦理代理利率交易與結算業務?

  第二部分:業務辦理
  12. 客戶怎樣申請開辦代理利率交易與結算業務?
  13. 客戶辦理代理利率交易與結算業務需開立哪些賬戶?
  14. 客戶辦理代理利率交易與結算業務的主要流程是什麼?
  15. 客戶可以通過哪些渠道提交交易委託或結算指令?
  16. 客戶進行債券交易後以何種結算方式進行債券結算?
  17. 客戶進行債券交易後怎樣辦理債券交易的資金清算?
  18. 代理利率交易的計量單位是什麼?
  19. 代理利率交易與結算業務的辦理時間是什麼?
  20. 客戶辦理代理利率交易與結算業務需要支付哪些費用?
  21. 客戶怎樣查詢債券交易與結算明細?
  22. 怎樣計算債券交易業務的應計利息?
  23. 客戶持有的債券利息如何結算?
  24. 客戶賣出債券後多長時間可以收到資金?
  25. 債券到期後如何清算?

  第三部分:業務風險
  26. 客戶辦理代理利率交易與結算業務需要注意哪些風險?
  27. 辦理代理利率交易與結算業務還有什麼其他注意事項?

  第一部分:基本概念
  1. 什麼是代理利率交易與結算業務?
  代理利率交易與結算業務,是指工商銀行作為結算代理人,受境外機構投資者客戶的委託,在境內銀行間債券市場(簡稱“銀行間市場”,下同)代理境外機構投資者客戶進行債券交易及衍生産品交易,並代理境外機構投資者客戶辦理債券結算和資金清算等業務的産品。
  2. 代理利率交易的債券品種有哪些?
  代理利率交易的債券品種是經中國人民銀行批准在全國銀行間債券市場可進行交易的債券,包括國債、政策性金融債、中期票據、短期融資券等。
  3. 代理利率交易有哪些交易類型?
  代理利率交易與結算交易類型包括債券交易和衍生品交易等監管部門允許開辦的交易産品。其中,債券交易包括債券現券、債券借貸、債券回購等債券基礎産品;衍生産品交易包括債券遠期、遠期利率協議、利率互換等衍生産品交易。
  4. 什麼是現券買賣?
  現券買賣指交易雙方以約定的價格轉讓債券所有權的交易行為。
  5. 什麼是債券回購?
  在境內銀行間市場,債券回購可分為債券質押式回購、債券買斷式回購兩種。
  債券質押式回購是交易雙方進行的以債券為權利質押的一種交易,具體是指資金融入方(正回購方)在將債券出質給資金融出方(逆回購方)、逆回購方在首期結算日向正回購方支付首期資金結算額的同時,雙方約定在將來某一日期由資金融入方(正回購方)按約定回購利率計算的資金額向資金融出方(逆回購方)返還資金,資金融出方(逆回購方)解除在回購債券上設定的質權的交易。
  債券買斷式回購是指債券賣出方(正回購方)將債券出售給債券購買方(逆回購方)、逆回購方在首期結算日向正回購方支付首期資金結算額的同時,交易雙方約定在未來某一日期,債券賣出方(正回購方)再以約定價格從債券購買方(逆回購方)買回相等數量同種債券的交易行為。
  6. 什麼是債券借貸?
  債券借貸,是指融入方以一定數量的債券為質物,從債券融出方借入標的債券,同時雙方約定在未來某一日期債券融入方將會歸還所借入標的債券,債券融出方將會返還相應質物的交易。借貸費用由雙方按市場化原則協商議定,債券應收利息歸債券融出方所有。
  對於債券融出方,債券借貸有助於盤活存量人民幣債券資産,提高債券投資業務收益價值,優化投資業務收入結構;對於債券融入方,債券借貸有助於在特殊情況下滿足業務經營需要。
  7. 代理債券結算包括哪些類型?
  代理債券結算包括債券交易結算、債券分銷結算、債券轉託管結算和非交易過戶結算等。債券交易結算指客戶達成現券買賣和債券回購交易時辦理的債券過戶手續。債券分銷結算指客戶在債券發行期內通過債券承銷商認購新發行債券時辦理的債券過戶手續。債券轉託管結算指客戶將持有債券在不同市場進行託管轉移時辦理的債券過戶手續。債券非交易過戶結算指客戶因司法查詢查復、凍結、扣劃、抵債、破産清償、捐贈、法人機構內部劃轉及其他有效轉讓、質押與回購到期違約清償、調賬等非交易原因引起的債券所有權轉移時辦理的債券過戶手續。
  8. 代理利率交易與結算包括哪些利率衍生品?
  代理利率交易與結算涉及的利率衍生産品主要包括債券遠期、遠期利率協議、利率互換(具體請以工商銀行實際開辦情況為準)。
  債券遠期,是指交易雙方約定在未來某一日期,以約定價格和數量買賣標的債券的行為。
  遠期利率協議,是指交易雙方約定在未來某一日期,交換協議期間內一定名義本金基礎上分別以合同利率和參考利率計算的利息的金融合約。其中,遠期利率協議的買方支付以合同利率計算的利息,賣方支付以參考利率計算的利息。
  利率互換,是指交易雙方約定在未來的一定期限內,根據約定的人民幣本金和利率計算利息並進行利息交換的金融合約。通常表現為固定利率與浮動利率、或者浮動利率與浮動利率的交換。
  9. 工商銀行代理利率交易與結算具體包括哪些服務內容?
  (1)工商銀行為客戶在中國人民銀行指定機構辦理備案手續,為客戶在中央國債登記結算有限責任公司(簡稱“中央結算公司”,下同)或銀行間市場清算所股份有限公司(簡稱“上海清算所”,下同)等銀行間市場債券登記託管結算機構辦理債券賬戶開戶、銷戶等手續,為客戶在外匯交易中心開立本幣交易系統賬號。
  (2)工商銀行受理客戶詢價,並根據客戶委託代理其與交易對手在相關係統達成債券交易和衍生産品交易。
  (3)工商銀行根據客戶委託,逐筆為其辦理債券過戶或者資金清算等手續。
  (4)工商銀行按照客戶需求,根據客戶委託代理客戶辦理衍生産品後臺交易確認及資金清算。
  (5)工商銀行可為客戶提供債券及衍生産品的對賬和查詢服務。
  (6)工商銀行將客觀、及時地向客戶提供銀行間債券市場和衍生産品市場資訊。
  10. 代理利率交易與結算業務可以滿足客戶什麼需求?
  工商銀行作為債券結算代理人在境內銀行間債券市場代理客戶進行債券交易及衍生産品,並代理客戶辦理結算和資金清算,可以滿足客戶債券投資、資金融通、風險對衝等多樣需求。
  11. 哪些客戶適合辦理代理利率交易與結算業務?
  有在銀行間市場進行債券及利率衍生品投資交易需求,且有意願通過中國工商銀行辦理交易結算,符合監管機構進入境內銀行間債券市場開展債券交易要求的境外機構投資者,包括境外央行類機構投資者和境外商業類機構投資者。境外央行類機構投資者指境外央行或貨幣當局、國際金融機構和主權財富基金等;境外商業類機構投資者指在中華人民共和國境外依法註冊成立的商業銀行、保險公司、證券公司、基金管理公司及其他資産管理機構等各類金融機構,上述金融機構依法合規面對客戶發行的投資産品,以及養老基金、慈善基金、捐贈基金等中國人民銀行認可的其他中長期機構投資者。
  其中,人民幣債券回購交易僅限于境外央行、國際金融機構和主權財富基金等境外央行類機構,以及境外人民幣業務清算行和跨境貿易人民幣結算參加行。

  第二部分:業務辦理
  12. 客戶怎樣申請開辦代理利率交易與結算業務?
  客戶可在工商銀行分支機構或總行營業時間內,向開辦該業務的工商銀行分支機構或總行申請開辦代理利率交易與債券結算業務。客戶須簽署《代理債券交易與結算協議》,並按照監管機構、債券登記託管結算機構、交易中心和工商銀行的要求提供備案材料以及債券賬戶和本幣交易系統賬號開戶申請材料。工商銀行代理客戶完成債券賬戶和本幣交易系統賬號開戶手續後,客戶即可在銀行間市場進行債券交易,工商銀行為客戶提供代理利率交易和結算服務。
  13. 客戶辦理代理利率交易與結算業務需開立哪些賬戶?
  客戶辦理代理利率交易與債券結算業務,除了應指定辦理債券交易和結算相關的資金賬戶外,還應委託工商銀行在中央結算公司、上海清算所等銀行間市場債券登記託管結算機構開立債券賬戶,在交易中心開立銀行間本幣交易系統賬號。此外,客戶如有資金匯兌和外匯風險對衝需求,可為其開立專用外匯賬戶。
  14. 客戶辦理代理利率交易與結算業務的主要流程是什麼?
  (1)客戶向工商銀行提出代理利率交易與結算申請,工商銀行協助客戶在中國人民銀行指定機構辦理備案手續。
  (2)工商銀行代理客戶在中央結算公司、上海清算所和中國外匯交易中心暨全國銀行間同業拆借中心(簡稱“交易中心”,下同)完成相關開戶手續。
  (3)工商銀行受理客戶詢價,並根據客戶的交易委託文件,以客戶的名義與對手方達成債券交易和衍生産品交易並提供成交單。
  (4)工商銀行依據成交單以及客戶授權,為客戶辦理相關交易結算及資金清算。客戶辦理債券分銷時,根據客戶的債券分銷結算指令書,代理客戶完成債券分銷過戶手續。當天交易結束後,工商銀行根據客戶的要求提供債券交割單。
  15. 客戶可以通過哪些渠道提交交易委託或結算指令?
  客戶可通過本幣交易系統、傳真或指定電子郵件等雙方認可的方式向工商銀行出具代理交易委託,由工商銀行受理並代理客戶與交易對手在交易中心本幣交易系統裏達成債券交易。客戶通過傳真或電子郵件向工商銀行發送的委託書應根據雙方代理協議約定,授權經辦人簽字並加蓋預留印章(如有)。
  客戶可通過約定即時溝通工具、傳真或指定電子郵件等雙方認可的方式向工商銀行發送債券結算指令,由工商銀行受理並辦理。客戶通過傳真或電子郵件向工商銀行發送的指令均需經授權經辦人簽字並加蓋預留印章(如有)。
  16. 客戶進行債券交易後以何種結算方式進行債券結算?
  客戶進行債券交易後,工商銀行代理客戶按照券款對付的結算方式進行相關的債券結算。
  17. 客戶進行債券交易後怎樣辦理債券交易的資金清算?
  客戶與工商銀行或其他交易對手達成債券交易後,其資金賬戶開戶行將在結算日根據客戶的資金劃付指令為其辦理債券交易相關的資金清算,或者按照與客戶的約定在結算日根據客戶的交易委託書和債券交易成交單,為其辦理債券交易相關的資金清算。
  18. 代理利率交易的計量單位是什麼?
  債券交易報價單位為“元/每百元面值”,保留小數點後四位數字(四捨五入法)。債券交易實行凈價交易,按照全價進行債券結算,結算單位為元,保留小數點後兩位數字(四捨五入法)。
  19. 代理利率交易與結算業務的辦理時間是什麼?
  交易時間:對於T+0交易,交易時間為每週一至週五上午9:00至17:00;對於T+1及以上的交易,交易時間延長至20:00(法定節假日除外,具體交易時間以相關市場公告為準)。
  20. 客戶辦理代理利率交易與結算業務需要支付哪些費用?
  客戶應向工商銀行支付代理利率交易與結算佣金,佣金標準由工商銀行和客戶通過協議約定,同時應向中央結算公司、上海清算所和交易中心交納相關費用,收費項目和標準參見中央結算公司、上海清算所和交易中心的相關收費辦法,上述費用由工商銀行按照相關規定代收代繳。
  21. 客戶怎樣查詢債券交易與結算明細?
  客戶可以要求工商銀行在當天交易結束後,從中債綜合業務平臺及上海清算所業務平臺裏列印債券交割單,通過郵件或者傳真等雙方約定的方式發送客戶。
  22. 怎樣計算債券交易業務的應計利息?
  客戶辦理現券買賣業務的,應計利息計算公式為:券面總額×票面利率×上一付息日(或起息日)至結算日/365。
  客戶辦理債券回購業務的,應計利息計算公式為:交易金額×回購利率×實際佔款天數/365,其中實際佔款天數=到期結算日-首次結算日。
  23. 客戶持有的債券利息如何結算?
  代理債券付息前,債券發行人將在債權登記日日終對債權進行確認。客戶在債權登記日日終持有該債券的,可獲得該債券本期利息。工商銀行將在債券付息日為客戶辦理付息。
  24. 客戶賣出債券後多長時間可以收到資金?
  在代理利率交易時間內,客戶賣出債券後按照其選擇的結算方式(T+0、T+1、T+2、T+3或T+N,N點4),在債券交割日收到賣出債券的資金。
  25. 債券到期後如何清算?
  債券到期兌付前,債券發行人將在債權登記日日終對債權進行確認。客戶在債權登記日日終持有該債券的,可獲得該債券本金及到期利息。在債券到期兌付日,工商銀行為客戶辦理本金及到期利息的返還及利息結算。

  第三部分:業務風險
  26. 客戶辦理代理利率交易與結算業務需要注意哪些風險?
  債券價格和利率水準受國內外各種政治、經濟因素及突發事件的影響,可能會發生不利變動。客戶進行人民幣利率産品交易存在虧損的可能,客戶應關注市場價格變化,謹慎交易。
  客戶進行利率産品交易除關注市場風險外,還應當注意可能面臨的政策風險、流動性風險、操作風險、不可抗力及突發事件風險,以及其他或有風險,請仔細閱讀業務協議中的相關提示。
  27. 辦理代理利率交易與結算業務還有什麼其他注意事項?
  客戶應認真閱讀並承諾遵守《中國工商銀行代理債券交易與債券結算協議》及工商銀行制定的《中國工商銀行代理債券交易與債券結算産品介紹》、《中國工商銀行代理債券交易與債券結算規則》等規定。


(2021-07-01)
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