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全球市場開啟“避險模式” 中國資産料顯韌性
 

  11月26日(上週五)全球風險資産集體重挫,部分主要股指跌幅達2%-4%,有的甚至更高;紐約原油期價跌逾13%。部分具有避險屬性的資産,如黃金、國債等則逆市走強。

  引發全球市場震蕩的因素仍是新冠肺炎疫情的最新變化。有跡象表明,由南非科學家發現、代號為奧密克戎(B.1.1.529)的新冠病毒變種出現大量變異,可能大大降低現有疫苗的有效性,增加重復感染的風險。

  在此背景下,中國資産短期前景如何?投資者需要關注哪些風險?

  全球金融市場震蕩

  11月26日,新變種病毒的消息持續發酵,引發全球金融市場動蕩。世界衛生組織于11月26日將最新報告的新冠病毒變異毒株奧密克戎列為“需要關注”的變異毒株,並呼籲各國加強對所有仍在流行的新冠變異毒株的監測和測序。奧密克戎毒株11月9日在南非被首次確認。世衛組織在一份聲明中説:“這一變異毒株有大量突變,其中一些突變令人擔憂。”初步證據顯示,與之前其他“需要關注”的變異毒株相比,最新變異的毒株可能導致二次感染新冠的風險增加。該毒株被檢測出的速度比以往造成感染激增的其他變異毒株都快,表明這一最新變異毒株可能具有生長優勢。

  當日亞洲交易時段,市場恐慌情緒大幅上升,主要股指紛紛收跌。日經225指數收跌2.53%、南韓綜合指數跌1.47%、澳大利亞標普200指數跌1.73%、紐西蘭NZX50指數跌1.30%。國際油價也持續下行。

  進入歐洲以及美國交易時段後,這種恐慌不減反增。主要股指大幅走軟,油價、基本金屬期價也紛紛跳水。

  最終,歐洲主要股指跌幅普遍在3.5%-4.8%之間。由於假期因素提前收市的美股也未能倖免,三大股指跌幅在2.2%-2.6%之間。道指創今年以來最大單日跌幅,標普500指數創今年2月以來最大跌幅。美股中表現最亮眼的是幾隻抗疫概念股,Moderna漲20.57%,諾瓦瓦克斯醫藥漲8.95%,BioNTech漲14.19%。當日油價大幅收跌,紐約原油期貨主力合約跌13.06%;倫敦布倫特原油期貨主力合約跌11.59%。相對而言,避險資産表現較好。紐約黃金期價小幅上漲,美國國債價格堅挺。

  中國資産風險較低

  展望後市,業內人士認為,需要持續關注新變種病毒的發展以及全球金融市場反應,對於各類中國資産而言,可能受到的負面衝擊較小。

  川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂指出,中國市場預計受到新變種病毒事件的影響相對有限。第一,從疫情防控角度來看,我國是全球疫情管控較嚴格和實際控制效果較好的國家,我國新冠疫苗接種率持續攀升,這些因素均為我國防疫打下了堅實基礎。第二,從産業鏈角度看,近兩年來面對疫情,我國國內産業鏈具備較強的韌性,未來新冠疫情對國內産業鏈衝擊預計相對有限。第三,從投資者信心來看,海外對標中國資産重要指標之一的富時中國A50指數整體運作相對平穩,表明全球市場參與者對A股市場並未有太多恐慌心理。

  中金公司首席策略師王漢鋒表示,雖然短期可能也會受海外市場情緒影響,但中國市場相對更有韌性。主要基於四點原因。第一,過去兩年來,中國防疫模式整體效果顯著。第二,中國相對完整的經濟體系,經濟受到的衝擊與海外經濟體相比相對較小。第三,中國股市所處的週期位置相對有利,2022年中國經濟增長率先回歸常態化且政策有望逐步放鬆,海外則處於增長臨近高位而政策面臨退出的窘境。第四,2021年中國股市的估值壓力明顯緩解,相比高位的海外股市有更多緩衝空間。在疫情新變數之下,A股可能比海外市場相對更有韌性。

  百利好證券策略師岑智勇重點對港股市場前景進行了分析。他表示,上週五港股大幅回調,對於新冠疫情發酵的擔憂成為重要原因,市場整體氣氛受到衝擊。從中長期看,一旦臨時性因素有所改善,港股樂觀情緒也將隨之回升。行業板塊方面,短期可以關注黃金相關板塊,因為可以對衝其他風險;對於長期投資,看好新能源車板塊,建議投資者可以考慮通過相關ETF進行佈局。

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  注:本資訊僅代表專家個人觀點僅供參考,據此投資風險自負。

(摘自中國證券報•中證網 2021-11-29)
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