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  2021年轉眼只剩一個月了。大家今年升職加薪了麼?投資理財賺錢了沒?就理財而言,有人賺了有人賠了,勝敗乃兵家常事,重要的是經歷之後留下好的經驗和積累,能不能避開陷阱、穩步提高。

  資本市場眼下已聚焦在2022年了。人生就是堅持向前看,過去的終將過去,著眼未來更為重要。從目前了解到的情況來看,可以在2022年關注以下關鍵詞。

  1.新冠疫情

  隨著德爾塔到奧密克戎等逃逸性強、傳播速度快的變種毒株蔓延影響,對全球經濟、生活、貿易等都被新冠所支配,所有人都期待能回到過去沒有“病毒危機、不戴口罩”的日子。不過,保守估計2022年大概率還是和疫情抗爭的一年,樂觀預期情況可能比前兩年都要好。疫苗接種數據顯示,截至11月初,48.7%的世界人口至少接種過一劑新冠病毒疫苗。全球已使用68.8億劑,每天使用2416萬劑。全球範圍內疫苗接種率的對比差異極大,一些發達國家接種比例已超過75%。而一些低收入國家只有3.1%的人群接種超過一劑,非洲地區完全接種比例僅為5.5%。隨著變種疫苗、口服藥物的研發、推出,樂觀判斷2022年疫情對全球範圍內經濟活動的制約趨勢上或許是下降,預計有更多經濟體重啟經濟、開放邊境、選擇與疫情共存的模式。但由於毒株變異的不可預知性,通過疫苗實現群體免疫還是有待觀察。

  2.供需關係

  受疫情影響,2020年很多上游産能關閉,隨著2021年需求恢復加快,但偏慢的産能比不上需求的增速,導致2021年的供需關係比較緊張,推高上游價格水準。2021年,隨著疫情好轉,可能會引發産能過剩造成供大於求,上游價格走弱的可能性大,比如製造業的中下游有望迎來機會。所以説,其實無論是基本面還是流動性角度都不太支援大宗商品價格持續大幅上漲。

  3.通脹壓力

  上面提到的供需關係疊加貨幣超發,進一步擴大了需求和供給的背離,也加劇大宗商品價格的上漲。比如美國印錢印的最多,現在CPI和PPI都處於較高位置。全球連帶影響,不少國家也是如此,大體上不是通脹就是滯脹。明年下半年可能主要經濟體進入政策收縮期,通脹壓力可能會得到緩解。在此之前,還得扛著。一般在通脹環境下,低估值高股息板塊可能成為抗通脹的重要力量,看似沒有超額收益,但在明年的宏觀環境中或許能夠穩健跑贏CPI。

  4.加息預期

  結合當前的經濟狀況,美國2022年的加息預期可能性較大,十年期美債大概率也會上行直至加息預期充分體現。真正進入加息週期後,各大經濟體進入緊縮期,似乎對債券、銀行、保險等行業資産端比較有利。目前部分新興市場國家已開始“搶跑” 加息來應對通脹和貨幣貶值。例如俄羅斯、巴西、墨西哥、土耳其、智利等國。

  5.碳達峰,碳中和

  雙碳2022年還仍是關注重點。由於溫室效應加劇,地球村需要進行一次大的能源轉型,對全球和我國都影響較大,對能源結構加速調整和新能源的充分使用進一步優化。雙碳下,對舊能源供給端的控制其實類似于一段較為長線的供給側改革,可能抬升舊能源整體的價格中樞。

  6.民生關注

  (1)隨著疫情緩解、就業改善、居民收入修復,消費有望回升。保持必要消費的穩定,適當拉動可選消費。

  (2)老齡化趨勢減緩,需要二孩國策來支援。

  (3)此外,還有房地産調控變化、反壟斷、擴大內需和消費能力走弱。

  7.元宇宙

  2021年據説是元宇宙元年,FACEBOOK改名叫META。軟硬體、AR+VR設備、通信技術水準都在突破中。預計2022年也可能出現一些變化,比如2022年蘋果有望發佈首款MR産品,Oculus或將發佈Quest Pro,新力有望發佈新一代PS VR,或將引領行業發展方向。

  8.糧食供給

  近年來,拉尼娜、厄爾尼諾等極端天氣多發,全球糧食供給受到影響,可能將引發一系列的價格傳導,若嚴重的話可能引發糧食安全問題。由於我國糧食基本是可以自己自足,鄉村振興等力度也很大,2022年比歐美等國要好一些。

  總而言之,2022年大概率還是要關注全球經濟形勢,在投資理財方面謹慎為上,踏實工作、樂觀生活。

  免責聲明:以上內容僅供參考,不構成任何投資建議。

  (工行網站特約作者:許昭)


(2021-12-06)
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