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美債務問題困擾貴金屬波動加劇,銀行直砍單一客戶黃金持倉96.7%
 

  長假過後首日,上金所公告調整黃金和白銀延期合約保證金比例和漲跌停板。具體內容為:2021年10月8日收盤清算時起,Au(T+D)、mAu(T+D)、Au(T+N1)、Au(T+N2)、NYAuTN06、NYAuTN12等合約保證金比例從10%調整為8%,下一交易日起漲跌幅度限制從9%調整為7%;Ag(T+D)合約保證金比例從14%調整為12%,下一交易日起漲跌幅度限制從13%調整為11%。

  由於美國債務上限問題困擾市場,10月5日美國財長耶倫警告稱,如果美國國會在兩周內不能解決債務上限問題,美國經濟將陷入衰退,各類資産動蕩加劇。為了提前規避風險,今年以來已經有超過20家銀行對貴金屬的交易進行限制,個別銀行對單一客戶黃金持倉限額從15000克下降至500克,下降96.7%。

  2個多月三次調整黃金交易限制

  國慶長假放假前一天(9月30日),中國銀行官網發佈《關於10月16-17日賬戶貴金屬、代理個人上金所業務等相關係統升級的公告》。該公告顯示,因近期國際金融市場不確定性增加,為更好滿足客戶真實需求,降低投資風險,中國銀行將於10月16日至10月17日對賬戶貴金屬、雙向賬戶貴金屬、雙向外匯寶、代理個人客戶上海黃金交易所競價交易業務(簡稱:代理個人上金所業務)等相關係統進行升級。

  系統升級完成後,該行將調整相關産品交易參數和交易服務。具體而言,中國銀行將調整産品交易參數,于10月18日起下調賬戶貴金屬、雙向賬戶貴金屬、雙向外匯寶的單一客戶持倉限額;同時下調代理個人上金所業務的單客限倉額度。

  其中,賬戶貴金屬單一客戶持倉限額為人民幣賬戶黃金500克,美元賬戶黃金20盎司,人民幣賬戶白銀50000克,美元賬戶白銀1000盎司;雙向賬戶貴金屬單一客戶持倉限額為人民幣賬戶黃金500克,美元賬戶黃金20盎司,人民幣賬戶白銀50000克,美元賬戶白銀1000盎司;雙向外匯寶單一客戶持倉限額方面,各交易品種單一客戶持倉限額為12萬美元。

  代理個人上金所業務單客限倉額度方面,Au(T+D)、mAu(T+D)、Au(T+N1)、Au(T+N2)、NYAuTN06、NYAuTN12為5手,Ag(T+D)為100手,Au99.99、Au99.95、Au100g、PGC30g為10千克。代理個人上金所業務單客限倉額度調整時間以上金所交易日為準。

  中國銀行稱,將於10月18日起不再提供賬戶貴金屬、雙向賬戶貴金屬、雙向外匯寶、代理個人上金所業務的2021年版産品銷售文件簽署服務;對於上述産品項下無持倉的客戶,如于10月23日仍未簽署2021版産品銷售文件,將不再提供該産品的服務;對於原綜合保證金賬戶下無持倉的各賬戶類産品客戶,將於10月23日起不再提供該産品的服務。

  對於調整原因,中國銀行稱,考慮到國際外匯、貴金屬市場風險較大,未來將進一步從嚴限制上述業務(包括但不限于調整産品單邊總持倉限額、單一客戶持倉限額、交易點差、暫停業務等),對於仍有持倉的客戶,建議謹慎交易,通過擇機賣出或平倉等方式控制風險,中國銀行將持續提供平倉服務。

  這已經是中國銀行自7月30日以來的第三次調整,8月27日中國銀行表示將下調賬戶貴金屬、雙向賬戶貴金屬、雙向外匯寶的單一客戶持倉限額。同時下調代理個人上金所業務延期交收合約的單客限倉額度。

  調整部分內容如下,一、賬戶貴金屬。單一客戶持倉限額:人民幣賬戶黃金1500克,美元賬戶黃金50盎司,人民幣賬戶白銀100000克,美元賬戶白銀2500盎司。二、雙向賬戶貴金屬。單一客戶持倉限額:人民幣賬戶黃金1500克,美元賬戶黃金50盎司,人民幣賬戶白銀100000克,美元賬戶白銀2500盎司。三、雙向外匯寶。單一客戶持倉限額:各交易品種單一客戶持倉限額為15萬美元。四、代理個人上金所業務。單客限倉額度:Au(T+D)為15手,mAu(T+D)、Au(T+N1)、Au(T+N2)、NYAuTN06、NYAuTN12為15手,Ag(T+D)為200手。代理個人上金所業務單客限倉額度調整時間以上金所交易日為準。

  此前(7月30日),中國銀行對賬戶貴金屬的持倉限額是15000克,美元賬戶黃金300盎司,人民幣賬戶白銀1000000克,美元賬戶白銀10000盎司。雙向賬戶貴金屬單一客戶持倉限額同樣是,人民幣賬戶黃金15000克,美元賬戶黃金300盎司,人民幣賬戶白銀1000000克,美元賬戶白銀10000盎司。也就是説兩個月的時間,中國銀行對於單一客戶持倉限額從15000克下降至500克,下降96.7%。

  超20家銀行限制黃金交易

  中國銀行對貴金屬交易限制只是冰山一角,今年以來已經有建設銀行、招商銀行、郵儲銀行、工商銀行、農業銀行、浦發銀行、興業銀行等超過20家銀行對於貴金屬和外匯業務相繼公告限制措施,有些銀行甚至不止一次,手段包括調整風險等級、交易起點、持倉限額、暫停開倉交易、集中解約等等。

  招聯金融首席研究員董希淼表示,外匯産品、商品期貨、金融衍生品等高風險投資,對投資經驗和風險承受能力要求較高,不適合普通投資者。對於普通投資者,如果沒有豐富的投資經驗和較強的風險承受能力,不建議參與外匯交易等高風險投資活動。金融管理部門應督促商業銀行落實好投資者適當性管理,更好地保護投資者合法權益。

  去年原油寶事件,讓銀行對於此類産品的風險有了進一步的認識。隨著全球流動性進入收縮階段,貴金屬也進入大幅波動區間,目前黃金短線在1750美元/盎司徘徊,到底是該抄底還是止損。“只能説短線可以博反彈,中長線來看,黃金仍有下跌的空間。”資深投資人林榮對21世紀經濟報道記者表示,林榮從2008年開始職業投資黃金。

  黃金ETF的持倉量也在不斷下降,全球最大的黃金ETF——SPDR目前的持倉量已經擊穿1000噸,今年以來一直呈現單邊下跌的態勢,目前已經降至 986.54噸。

  與此同時,美國商品交易管理委員會(CFTC)公佈,截至9月21日當周,紐約商品期貨交易所(COMEX)黃金多頭減倉12130張或2.64%,至447129張;空頭減倉13624張或2.8%,至472126張。總持倉為492765張,較上一週減少13591張或2.68%,總交易者數為302家。白銀多頭增倉5077張或4.41%,至120114張;空頭增倉4017張或3.13%,至132534張。總持倉為145537張,較上一週增加4997張或3.56%,總交易者數為209家。

  魯證期貨研究所有色研究員趙擎認為,目前金銀仍受美聯儲貨幣政策邊際緊縮的壓制,10月8日發佈的9月份非農就業報告,是美聯儲在11月會議之前收到的最後一份官方就業報告。總體上需要保持空頭思路不變:如果數據不佳黃金將會短暫喘息反彈,若數據好于預期,黃金或有可能跌破支撐再下一城。

  眼下黃金交易的背景是,人們擔心新冠病毒的德爾塔變異支撐了價格走勢,另一方面由於勞動力市場復蘇看起來不平衡,美聯儲的貨幣政策計劃也存在不確定性,黃金的走勢更多陷入一種膠著狀態。

  (工行網站特約作者:葉麥穗)

  文章來源:21世紀經濟報道

  注:本資訊僅代表專家個人觀點僅供參考,據此投資風險自負。

(2021-10-09)
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